Chocs Asymétriques Uem

la production ; celle du niveau des prix de long terme aussi : il doit ajuster l'offre et la demande de monnaie. En contrepartie, toute pertinence empirique disparaît : dans la réalité, le taux d'inflation découle, période après période, des divers chocs qui frappent l'économie et de l'arbitrage délicat que font les autorités économiques (budgétaires 232 Henri Sterdyniak ou monétaires) entre inflation et chômage. Le choix fait par Michel Aglietta l'oblige à reprendre des concepts périmés

restrictive : taux d intérêt réels élevés difficultés pour les entreprises de rembourser accumulation prêts improductifs Insuffisance de la réglementation et du contrôle bancaire les banques sous capitalisées sont fragiles (incapacité de faire face à des chocs de grande ampleur) laxisme des critères d agrément et de prudence : banques mal gérées banques non mises en faillite : risque de fuite en avant avec l accroissement des prêts risqués pour récupérer les pertes La répression financière - Financement

transformation des économies 2 ) Une nouvelle perception théorique de la politique économique Partie I : POLITIQUES ECONOMIQUES ET EUROPE A ) Du SME à l’UEM 1) Objectifs et bilan du SME 2) Emergence de l’UEM a) Le pacte de stabilité et de croissance b) UEM et monnaie unique c) Euro et critères de convergence B ) Le rôle des politiques économiques et la gestion de l’EURO 1 ) La politique monétaire commune a ) Union monétaire et théorie économique b ) La Banque Centrale Européenne : le garant de la

placée dans les agences de notation de crédit : des méthodologies imparfaites, des conflits d’intérêt par le fait que celui qui est noté paie la notation, « rating shopping » (achat de la notation la plus favorable). FichE 02 • l’exposition à des chocs systémiques sous-estimée par les modèles de risques. • des « stress-tests » (tests de résistance) trop souvent basés sur des présomptions de conditions économiques plus favorables qu’en réalité. • la complexité et l’opacité de produits financiers compliquant

Centrale Européenne 1 – Création et missions de la Banque Centrale Européenne Les débuts de la Banque Centrale Européenne commence en Juin 1988 quand le Conseil Européen confirma le but de la réalisation d’une Union économique et monétaire (UEM.) Le conseil charge une commission dirigée par Jacques Delors, le président de la Commission Européenne, d’étudier et proposer les étapes vers cette union. Finalement, Delors propose trois étapes pour accomplir l’union économique et monétaire : Une

2012, si nous portons notre regard sur l’évolution de la zone euro au cours des deux dernières années, nous pouvons en tirer deux conclusions. La crise de la dette publique a servi d’impulsion à un renforcement de l’Union économique et monétaire (UEM) en permettant des avancées qui étaient impensables juste avant la crise. Cependant, malgré ces avancées, la crise s’est aggravée au fil du temps car les réponses apportées ont été tardives et insuffisantes. Face à l’urgence de la crise, les enseignements

non concurrentielles + rôle des pouvoirs publics dans régulation de la concurrence. 3.4 Quelles sont les principales défaillances du marché ? Asymétries d’information : Externalités : Biens collectifs : Montrer qu'en situation d'information asymétrique, constate l'existence d'équilibres avec rationnement voire l'absence de marché (marché des voitures d'occasion, etc.). Evoquer diverses manières de produire + diffuser de l'information (labellisation, publicité, etc.) + réglementation publique

fluctuation du taux de change représente un mécanisme de retour à l’équilibre et un retour à l’équilibre simultané dans les 2 pays. Sans variation de e (ni de P, P*) * A->C Avec variation de e * e diminue, A->B * Au sein d’une UEM (union économique et monétaire) e.Pf/P* France e.Pa/P* Allemagne O’ O O O’ Z0 A A Z1 Zt D D’ Y0 Y Y0 Y Ralentissement de l’activité de la France, on

application à la politique monétaire de la théorie des contrats implicites). Les salaires ne réagissent pas immédiatement aux chocs de demande ou d'offre. dans une économie où les ajustements de salaires et de prix sont échelonnés dans le temps (à chaque période seule une partie des firmes ajuste les salaires à l'évolution des prix) et même avec des anticipations rationnelles, les chocs de politique monétaire ont un effet sur l'activité. progressivement cet effet s'annule par l'ajustement plus ou moins rapide

d’analyser les relations économiques avec le reste du monde ; - de déterminer et de suivre la situation monétaire du pays ; - de situer la position du pays dans l’environnement financier international ; - d’évaluer la capacité d’ajustement du pays aux chocs externes. 1-3- structure de la balance des paiements : Tableau 1 : Structure de la balance des paiements 8 La balance des paiements se compose de quatre balances partielles : La balance des paiements courants La balance des capitaux La balance