Choix D Investissement Van Et Bfr

financement Chapitre 3 Le choix de financement La décision de financement est étroitement liée à la décision d’investissement. Elle permet de prendre en compte les interrogations sur la manière dont les fonds seront recueillis pour financer les projets d’investissements jugés rentables. Il existe des sources très diverses concernant l’origine des moyens servant à financer l’entreprise. Mais toutes comportent un coût dont le calcul permet de guider le choix des dirigeants. D’autre

entre « Valeur », « Coût » et « Prix » Nombreux qualificatifs de la valeur : Valeurs réévaluée, de rendement, vénale, d’usage, d’utilité, de remplacement, résiduelle, de marché, à la casse, actuelle, intrinsèque, nominale, historique, nette comptable, VAN … Une notion subjective et délicate Pansard & Associés G. Lévy 3 2 - LES PRINCIPALES MÉTHODES D’ÉVALUATION 2.1 - Méthodes patrimoniales 2.2 - Méthodes de rendement Il existe de nombreuses autres méthodes, par combinaison de ces 2 approches, ou

| VERNIMEN : Partie 3 et 4 | Fiche de lecture | | | 14/02/2011 | Table des matières PRESENTATION 3 PARTIE 3 : La Valeur 5 1) Valeur et finance d’entreprise 5 2) Les mesures de la création de valeur 5 3) Les critères de choix d‘investissement 5 4) Le coût du capital 6 5) La pratique de l’évaluation d’entreprise 6 PARTIE 4 : La politique financière 7 1) La politique financière 7 2) Structure financière, fiscalité et théorie des organisations 7 3) Endettement

Chapitre 3 Le choix de financement La décision de financement est étroitement liée à la décision d’investissement. Elle permet de prendre en compte les interrogations sur la manière dont les fonds seront recueillis pour financer les projets d’investissements jugés rentables. Il existe des sources très diverses concernant l’origine des moyens servant à financer l’entreprise. Mais toutes comportent un coût dont le calcul permet de guider le choix des dirigeants. D’autre part, le choix d’une politique

proportionnel au risque qu'ils ont accepté de prendre. Calculons le coût moyen de ce financement, appelé coût de capital. I.2/ LE COUT DE CAPITAL Les créanciers financiers se rémunèrent au travers des frais financiers et la rentabilité de leur investissement est égale au taux d'intérêt de la dette (noté Id) si, évidemment, l'entreprise ne fait pas défaut. Cependant, pour l'entreprise, le coût réèl de la dette est inférieur au taux d'intérêt, car les charges financières sont déductibles du résultat

actionnaires et vision des dirigeants 3 Théorie de la finance d’entreprise 3.1 L’arbitrage risque-rentabilité 3.1.1 Rentabilité 3.1.2 Risque 3.1.3 Rentabilité exigée 3.1.4 Valeur présente 3.2 Décision d'investissement 3.2.1 Investissement financier 3.2.2 Investissement opérationnel 3.2.3 Croissance externe 3.2.4 Rémunération des actionnaires 3.3 Financement 3.3.1 Théorème de Modigliani-Miller 3.3.2 Effet de la fiscalité 3.3.3 Limites à l'endettement 3.3.3.1 Coûts de la faillite 3.3.3

Analyse des immobilisations et des investissements GESTION DES IMMOBILISATIONS ET DES INVESTISSEMENTS Page : 1 / 87 Analyse des immobilisations et des investissements Gestion des immobilisations et des investissements . 1. 2. AVANT PROPOS........................................................................................................................................ 4 INTRODUCTION AUX IMMOBILISATIONS......................................................................................

Cet équilibre peut être interprété comme une bonne utilisation de la variation de Fonds de Roulement net global. 4- UNE POLITIQUE DE FINANCEMENT BIEN DEFINIE PAR LES DECIDEURS DE L’ENTREPRISE La SIAREP a généralement recours, pour financer ses investissements, à des instruments tels que: - Le crédit fournisseurs, qui consiste en un étalement du paiement au fournisseur. Notons à ce sujet un élément favorable à l’entreprise en 1999, dû à la diminution des délais de paiement aux fournisseurs, qui étaient

d’investissement est une d馗ision de nature strat馮ique, et ・ ce titre, elle engage l’avenir de l’entreprise. Une mauvaise orientation peut condamner la survie de la soci騁・. Il y a ・ cela deux raisons essentielles : l’investissement est un choix irr騅ersible : il est difficile de c馘er des biens, souvent sp馗ifiques, en cas de surcapacit・ de production ; l’investissement n馗essite des fonds substantiels : si les flux mon騁aires sont inf駻ieurs aux flux anticip駸, des probl鑪es de tr駸orerie

qu’encourt le banquier dans toute opération de crédit et la gestion de ceux-ci. Tout au long de notre travail de recherche, nous allons tenter de répondre aux interrogations suivantes : ← Qu’est ce qu’un crédit ?  ← Quel est l’éventail de choix en matière de crédit que peut proposer le banquier à sa clientèle ? ← Quels sont les paramètres auxquels doit s’intéresser le banquier dans l’étude des dossiers de crédit ? ← Quels sont les risques découlant de l’octroi de crédits et quels