Collateralized debt obligations

la réalité observée après, conduit à plus de finesse dans l'analyse. Comme en 1987 et 1989, le report vers la qualité, vers les obligations d'Etat (spécialement les titres du Trésor Américain), s’accompagne d’un effet de ciseau : les moins-values sur les actions sont compensées par les plus-values sur les obligations d'Etat. Le creusement des écarts entre les obligations privées et d'Etat est un indicateur de la nervosité ambiante. A supposer que certains agents soient confrontés à des pertes sèches

ma gratitude en premier et dernier lieu.» Liste des abréviations · AAOIFI : Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial · BCE : Banque Centrale Européenne en charge de la monnaie unique européenne · CDO : Collateralized Debt Obligation, en français obligations adossées à des actifs · FED : La Réserve fédérale (Federal Reserve System), appelée souvent Federal Reserve, c'est la banque centrale des États-Unis · IASB : Bureau des standards comptables internationaux, plus connu sous

d’investisseurs disséminés tout en augmentant leur volume d’affaires, a conduit au développement exponentiel des ABS (Asset Backed Securities), MBS (Mortgage Backed Securities) et autres produits structurés de crédit de type CDO (Collateralized Debt Obligation) ou CLO (Collateralized Loan Obligation) ainsi que des dérivés de crédit (à commencer par les Credit Default Swaps ou CDS). 6 D’autre part, cette évolution du business model des banques et les taux pratiqués par la Fed4 ont permis que les ménages s’endettent

Banques Islamiques sibiyacouba@yahoo.fr Liste des abréviations • AAOIFI : Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial • BCE : Banque Centrale Européenne en charge de la monnaie unique européenne • CDO : Collateralized Debt Obligation, en français obligations adossées à des actifs • FED : La Réserve fédérale (Federal Reserve System), appelée souvent Federal Reserve, c’est la banque centrale des États-Unis • IASB : Bureau des standards comptables internationaux, plus connu sous son

entités différentes mais qui souvent sont liées : la crise financière et la crise économique. La crise financière, connue aussi sous l’appellation « krach boursier 1», est une crise qui affecte les marchés financiers (marché des actions et des obligations) et/ou les banques mais aussi les états (lorsque ceux-ci sont surendettés, par exemple ; on peut citer le cas de la Grèce qui a fortement subit les conséquences de la crise et qui connait aujourd’hui une situation de faillite). Une crise financière

: Mesures prudentielles L'objectif principal de ces règles est d'inciter les établissements de crédit à ne pas renoncer à une bonne gestion et de les protéger du risque d'insolvabilité de liquidité ou de faillite. Ils incluent notamment des obligations de respect de capital minimum, de ratio de Cooke et de coefficient de division des risques. Bank Al-Maghrib vérifie le respect de ces règles sur la base des documents qui lui sont transmis par les établissements de crédit et, en cas de besoin

l’endettement a été facilité par la politique monétaire, très expansionniste, et par la déréglementation bancaire, qui a permis le développement rapide de la titrisation et en particulier des titres adossés sur des dettes, les Collateralized Debt Obligations et les Collateralized Loans Obligations19. Le métier des banques américaines a profondément 17 T. Pikkety and E. Saez, “How progressive is the US Federal tax System? An Historical and International Perspective” CEPR Discussion Paper n° 5778,

conséquences sur l’emploi ABS en anglais, pour asset-backed securities). Toutefois, elles ne se sont pas arrêtées là : prenant des paquets d’ABS, elles les ont combinés dans des produits plus complexes, les obligations adossées à des actifs (en anglais CDO pour collateralized debt obligations). Avec la chute du marché immobilier américain, le risque des subprime a rendu suspects les titres qui y étaient adossés (ABS et CDO), puis a mené à leur effondrement avec la montée de la panique bancaire

default times are taken to be independent and default correlation results from the cross feeds, although again there is no explicit modeling of credit spread volatility. Furthermore, most models in the industry, especially when applied to Collateralized Debt Obligations or k-th to default baskets, model default correlation but ignore credit spread volatility. Credit spreads are typically assumed to be deterministic and a copula is postulated on the exponential triggers of the default times to model default

prévisible ou jusqu’à leur échéance (IAS 39 § 50.D et E). La plupart des créances titrisées (ABS (Asset-Backed Securities), RMBS (Residential MortgageBacked Securities), etc.) et des produits structurés de crédit (notamment du type CDO (Collateralized-Debt Obligations)) peut être reclassée en « prêts et créances ». Les reclassements doivent être effectués à la juste valeur des actifs à la date du reclassement. Cette juste valeur devient ainsi le nouveau prix de revient et interdit toute reprise des