Commission des opérations de bourse

d’appréciation du prix de souscription..........................................................22 VII. Analyse des impacts de l’opération ...................................................................................22 VIII. Cotation en Bourse ..................................................................................................................24 IX. Modalités de souscription :................................................................................................

Rentabilité par centre de profit : mesure du PNB Le calcul des charges par centre de profit et des coûts d'opération 26 28 29 29 2 2 2 UUa- L'architecture générale du calcul des charges UUb- La détermination des prix de cession interne des opérations Résultats par centre de profit et ratios de gestion Les autres axes d'analyse des rentabilités 29 30 2 UU1.4. UUa- La rentabilité par produit UUb- La rentabilité par client 2 UU1.5. UUa- La rentabilité par activité UUb- La rentabilité

1992 • page 18 L'informatisation du marché hors-cote de la Bourse de Paris a été réalisée au prix d'une réduction des volumes de transactions. Mais elle a permis de moraliser ce compartiment qui risquait d'être abandonné à des intervenants peu scrupuleux. Délaissé par les autorités boursières en raison de son manque d'activité, le marché hors-cote de la Bourse de Paris, traditionnellement peu surveillé, est depuis deux ans le théâtre de multiples opérations qui intriguent. Il ne s'agit pas des mouvements spéculatifs

utilité en elle même. Une valeur de la monnaie ne correspond pas à la valeur « faciale » de la monnaie. Cette valeur est différente, elle dépend du prix que des personnes qui opèrent professionnellement sur un marché d’échange utilisé pour faire leurs opérations, prix qu’elles acceptent pour acquérir de l’argent ou le vendre. On sait bien que un billet de 100 euros vaut 100 euros. Ce qu’on ne sait pas, c’est combien il vaut en dollars. Les monnaies ne sont plus détalonnées par leur poids en or. On est

financiers: exécution de paiements, gestion de fortune, conversion de monnaies, etc. Illustration 1: les banques en tant qu’intermédiaires dans les opérations de crédit Banque Octroi d’un crédit à l’emprunteur Dépôts d’épargne auprès de la banque Intérêts Intérêts Preneur de crédit Epargnant Comment fonctionnent les opérations de crédit? Les emprunteurs des banques sont des particuliers ou des entreprises qui ont besoin d’argent pour consommer ou pour réaliser un investissement

international, on trouve la commission des nations unies ( CNU), elle prépare des projets dont le but est d’assurer dans certains domaines l’unification mondiale du droit. On a des organismes nationaux à vocation générale tel que le ministère de l’économie et de la finance et le conseil économique et social. Enfin, on trouve des institutions administratives plus spécifique tel que l’autorité des marchés financier (AMF), qui remplace depuis 93 la commission des opérations de bourse (COB). Cette autorité

Obligatoires), l'obtention du visa de la COB (Commission des Opérations en Bourse), respect du calendrier fixé par le législateur (respect de la périodicité de l'information, de son contenu et du mode de diffusion...). Rappelons que la COB (commission des opérations en bourse) est l'organisme le plus important des organes de contrôle des marchés financiers. Elle a pour but de contrôler la régularité et l'objectivité de l'information diffusée par les sociétés cotées en Bourse. La communication, comme toutes les

peuvent être financées par l'émission de titres sans faire appel à la trésorerie de l'entreprise et ce, grâce aux introductions en bourse (le capital de l'entreprise devient mobile) et aux émissions d'actions en numéraire (l'entreprise peut compter sur les nouveaux actionnaires pour une prochaine collecte de l'épargne ). Or, si aujourd'hui le Maroc est doté d'une bourse moderne, dont l'organisation et les règles de fonctionnement convergent vers les meilleurs standards internationaux, elle souffre

s’exerce essentiellement par les introductions des sociétés en bourse; Le principe de l’introduction en bourse est simple : les principaux actionnaires d’une société de capitaux mettent à la disposition du marché (c’est-à-dire du public) une fraction du capital; À cette offre de titre devrait correspondre une demande : le marché financier permet cette confrontation. Après son introduction en bourse la société peut encore élargir le cercle de ses actionnaires

Ils développent un système de paiement efficace : avec un document émis par le trapé- 4 L’ENVIRONNEMENT BANCAIRE ziste de la ville A, le porteur peut retirer une somme d’argent du compte d’un client d’un trapézistes de la ville B. Ces opérations impliquent la tenue d’une comptabilité rigoureuse pour chaque client. Le mot « trapeza » est encore utilisé aujourd’hui en Grèce pour désigner la banque (Banque Nationale de Grèce : Ethniki Trapeza Ellados). Quant au mot « banque », il trouve son