Courbe des taux

• les changements dans les niveaux des taux d’intérêt; ◦ • les changements dans la forme de la courbe des taux; ◦ • les changements des écarts de taux entre deux ou plusieurs secteurs du marché obligataire; Les différentes stratégies de gestion active de portefeuille reposent principalement sur chacun de ces facteurs.   Stratégies basées sur les anticipations des taux d’intérêt Les stratégies basées sur les mouvements des courbes de taux d’intérêt ◦ Types de déplacements 

Les courbes d’indifférence Pour un consommateur donné, une courbe d’indifférence est constituée d’une multitude de paniers de biens représentés dans l’espace des biens, chaque panier procurant le même niveau de satisfaction à celui qu’on appelle consommateur. La courbe d’indifférence ne peut être que décroissante (respecter la monotonie des préférences). La courbe de satisfaction est croissante. Ces courbes doivent être toujours parallèles entre elles. Il y a une infinité de courbes d’indifférence

rigides à court terme. 2) Le taux d’intérêt est une variable du marché financier (biens d’investissement) et du marché monétaire. 3) Les anticipations sur le niveau des variables futures affectent le niveau des variables présentes. 2 Modèle IS/LM : la demande agrégée La demande agrégée ou demande globale est : Z (Y-T, i, G) = C(Y-T, i) + I(Y, i) + G • C(Y-T, i) : la consommation augmente avec le revenu disponible (Y-T : revenu – impôts) et diminue avec le taux d’intérêt i. • I(Y

termes. Marché interbancaire. Taux interbancaire Fiscal Cliff : concerne la dette souveraine des USA. Déficit : Dette : Déficit budgétaire : résultat négatif pour le compte du gouvernement PIB Français : 2 000 milliard€ / 2 600 milliard $ (08/01/13) Dans une logique purement financière Le taux d’intérêt à long terme est plus élevé que le taux d’intérêt à court terme car le risque à long terme est plus important par rapport à celui à court terme. Taux d’intérêt : rémunération sur

fournir la liquidité et tient compte de la stabilisation des prix des actifs. Pour aborder ses objectifs, les autorités monétaires fixent leur taux directeurs, et appliquent ses décisions soit par le voie de taux d'intérêt et donc elle agie sur la courbe de rendement du coup le marché obligataire va être touché, soit par le voie de crédit d’où une baisse de taux d'intérêt aboutit à une augmentation des dépôts et des réserves des banques ce qui favorise encore l’octroi des crédits. Le déclenchement

écoNOMIQUES et gestion 2-èMe année Cours de Macroéconomie M. le Professeur Gérard DUCHENE 2011-2012 Composition de l’équipe pédagogique : Mme Plantevignes, M. Jacquemin, M. Togola, Mme Renaux TD 9 LA POLITIQUE DE CHANGE 2 1) La parité des taux d’intérêt Vous cherchez à investir 1000€ pendant un an sur un compte à terme. Votre banquier vous propose le choix suivant : soit placer directement sur un compte en euro à intérêt de 3%, soit convertir les euro en dollars (sans frais, sans commission

Conjoncture Faut-il revoir la contrainte européenne portant sur le taux d'inflation ? Un des desseins profonds des politiques économiques, outre la recherche de la croissance et du plein-emploi, est l’état de stabilité économique. Pour faire face aux crises et aux perturbations qu’engendrent de trop forts cycles économiques, le maintien d’une inflation modérée semble être une condition nécessaire à la réduction des fluctuations, sachant que l’on appelle inflation la hausse persistante

DT N (emploi) Exemple : Si nous avons du chômage, le taux de salaire réel déclinera. Une chute de (W/P) réduira l’offre du travail. Mais, en même temps, cette chute de (W/P) augmentera la demande de travail. Ainsi, le niveau de l’emploi va tendre à augmenter à nouveau jusqu’à rétablissement de l’équilibre

synthèse. ...................................................................... 41 TP Séances 2 : Chapitre VI et VIII. ................................................................................................................. 54 Chapitre IX : La courbe de Philips ................................................................................................................. 58 Chapitre X: Inflation, activité et croissance de la masse monétaire ..................................................

(i) < 0 c’est fonction de taux d’intérêt Question 2 : Quels sont les effets de la politique économique ? Dans le schéma keynésien l’équilibre du marché des biens c’est-à-dire (IS) et du marché de la monnaie (LM) peut s’accompagner d’un déséquilibre sur le marché du travail pour élever le niveau d’emploi il faut élever le niveau du revenu (Y). Donc les pouvoir public peuvent tenter de réduire ce déséquilibre en intervenant soit sur le marché de la monnaie (la courbe LM va vers la droite) soit