Deflate

donnant pour chaque produit 1. Les ventes en unités monétaires, (proportionnels au cercle), 2. La part de marché relative par rapport aux plus grand concurrents, (position horizontale du cercle dans le graphique) 3. Le taux de croissance du marché (déflaté) dans lequel le produit est vendu (position du cercle dans la direction verticale) Interprétation de la matrice. Elle repose sur les hypothèses suivantes 1. La marge et le cash-flow généré augmentent avec la part de

12 24 22 20 18 16 14 12 Sources : Datast ream, Eurostat , NATIXIS 50 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 10 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 10 Flash 2012-654- 2 Graphique 3 Salaire réel par tête (déflaté par le prix consom m ation, 100 en 1998:1) 140 130 120 110 100 Sources : Datast ream, NATIXIS Etats-Unis (ho rs benefits) Ro yaume-Uni Suède Japo n A llemagne Italie Espagne France 140 130 120 110 100 90 90 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07

Emprunts intérieurs - dont bancaires Emprunts Extérieurs Politique de Crédit (évolution en pourcentage de l'excès de croissance) (1) Crédits à l'Etat Crédits au Secteur Privé et aux Ent. Pub. Taux d'intérêt réel (bons du Trésor à six mois déflaté par l'ICV) Politique de Change Taux de change nominal effectif Taux de change réel effectif 4,9 -0,2 (1) L'excès de croissance est la différence entre la croissance Tableau 2 : Politique d'ajustement structurel : résultats Epargne moins

travail). Le revenu nominal ou le salaire nominal sont exprimés aux prix courants. Si on enlève l’inflation, des chiffres exprimés dans d’autres unités. On calcul le salaire à prix constants, revenu réel ou pouvoir d’achat, on enlève l’inflation ou on déflate la série. Indice du salaire réel = indice salaire courant / indice des prix. Aspects théorique du salaire Pour les classiques et néo-classiques le salaire est le « prix », la variable d’équilibre sur le marché du travail entre offre (les travailleurs)

de l’emploi et du salaire aux USA et en UE de 1980 à 1998 avec des taux de croissances annuel moyens. T3. Taux de croissance annuel moyen Source : Eurostat. | UE | USA | Emploi | 0,5 | 1,6% | PIB | 2,2% | 2,5% | Salaire réelle par tête (déflaté) | 0,9% | 0,8% | Productivité par tête | 1,7% | 0,9% | Part des salaires dans la VA | -0,6 % | 0 | CSU : 0,9 - (+1,7) = - 0,8 UE et USA – 0,1 N/Q = 0,9/1,7 La hausse de salaire a été compensé par une très grande hausse de la productivité

12 Flash 2012-275 - 3 4 2 0 -2 -4 -6 Graphique 3c Zone euro : croissance du PIB (volum e, GA en %) 4 6 2 0 -2 -4 0 5 4 3 2 1 Graphique 3d Zone euro : salaire réel par tête et coût salarial unitaire (GA en %) Salaire réel par tête (déflaté par le prix co nso ) Co ût salarial unitaire 6 5 4 3 2 1 0 Sources : Dat astream, BCE, Prévisions NATIXIS Sources : Datast ream, BCE, NATIXIS -6 10 11 12 13 -1 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 -1 02 03 04 05 06

donnant pour chaque produit ; - Les ventes en unité monétaires, (proportionnels au cercle), - La part de marché relative par rapport aux plus grands concurrents, (position horizontale du cercle dans le graphique), - Le taux de croissance du marché (déflaté) dans lequel le produit est vendu (position du cercle dans la direction verticale). La BCG part du principe que l’un des objectifs essentiels de la stratégie est de permettre une allocation optimale des ressources dont dispose l’entreprise, entre

publiques — Investissement 50% — Commerce extérieur 40% 30% 20% 10% 1929 1934 1939 1944 1949 1954 1959 1964 1969 1974 1979 1984 1989 1994 1999 2004 2009 © Olivier Berruyer, www.les-crises.fr, juin 2011 Evolution annuelle du PIB déflaté des Etats-Unis, 1900-1959 (Source : BEA) 58 15% 10% 5% 0% 1900 1904 18% 1940 194491948 (1952 1956 -10%, lm Taux de croissance — Moyenne décennale du taux de croissance 88 © Olivier Berruyer, www.les-crises fr, juin 2011

anticipée. • La méthode du taux réel : On calcule les flux monétaires réels en monnaie constante, c’est- à-dire qu’on fait comme s’il n’y avait pas d’inflation. Cela revient à sous-évaluer les flux et à utiliser un taux d’actualisation réel ou déflaté, c’est-à-dire sans la prime d’inflation. On utilise alors un taux d’actualisation réel (r) obtenu à l’aide de la formule de Fisher. Ainsi, si les investisseurs envisagent un taux d’inflation (i) et que le taux d’actualisation nominal est (t), on

sociales recues, cot versées, IR et impot patrimoine isf)  RPB-transferts= RDB  Avec le Revenu Disponible Brut, on peut calculer le niveau de vie. ndv=RDB/u.c du ménage  (u.c: 1ere personne=1, +0,5 pour +14 ans, +0,3 pour -14ans)  Pouvoir d'achat= RDB déflaté par les prix Depuis 1960, forte baisse du taux de croissance du rdb, mais continue quand meme à augmenter un peu. En 2013, plus de personnes que de croissance du pouvoir d'achat, donc baisse de l'évolution du pvr d'achat/pers.  Problème: perception