Dette extérieure

financiers se sont accentués. À cela trois raisons. Premièrement, si le scénario de base mise toujours sur une reprise à plusieurs vitesses, les risques baissiers qui s’y rapportent se sont aggravés. Deuxièmement, les doutes liés à la viabilité de la dette et à l’accompagnement des efforts d’ajustement dans les pays périphériques d’Europe provoquent des tensions sur les marchés et font redouter un effet de contagion. Les risques politiques soulèvent par ailleurs des questions sur les ajustements budgétaires

du taux de change effectif réel. Le taux de change étant fixe, les politiques anticycliques doivent reposer en grande partie sur les instruments budgétaires, mais le recours à ces derniers est limité par des déficits budgétaires persistants et une dette publique importante. Le compte des opérations courantes de la balance des paiements a accusé un déficit lourd et persistant – 9,7% du PIB, en moyenne, entre 2002 et 2007 – car l'excédent du compte des services ne compense pas le déficit commercial

dramatiquement bas de l'épargne des ménages américains. Ainsi si il y a un accord, l’euro se verrait fortement déprécié à cause du type de financement de la croissance américaine avec des épargnes de pays pauvres. Les risques de non-soutenabilité de la dette extérieure américaine font craindre un ajustement brutal par les taux de change, avec des conséquences néfastes sur les marchés financiers et l’économie réelle des partenaires commerciaux, notamment la zone euro Aussi, les négociations commerciales transatlantiques

socioculturel Facteurs sociaux 4 Cette Annexe montre les principaux indicateurs économiques : Population : 89.316 Millions PIB : 121.611 Milliard $US Les données entre 2009-2012 sur La croissance PIB(%), l’inflation (moyenne annuelle) et la dette publique/PIB(%) Ensuite, il abord la croissance de 2012 : Le ralentissement de la croissance en raison de la décélération de la demande interne. La consommation privée bénéficiera de la baisse de l’inflation et soutiendra les ventes de détail.

négociation impliquant trois partenaires : • Les gouvernements des États en difficulté : chargés de proposer et de préparer des plans pour sortir leurs pays de la crise ; • Le Fonds monétaire international : chargé de la restructuration de la dette extérieure et intérieure du pays ; • La Banque mondiale : chargée du financement des mesures nationales de restructuration et d'ajustement. Le programme économique qui sous-tend un accord est formulé par le pays en consultation avec l'institution, puis

750 COMPTES DE RESULTATS (En Milliers de Dirhams) 2000 Ventes HT Variation des stocks d'en cours et de produits finis (1 ) Production immobilisée Production de l'exercice A réduire : Achat HT Variation des stocks de mat premières (2) Services extérieures Autres services extérieurs Charges de personnel Impôts et taxes Charges financières Total des charges Résultat avant amortissements et prov Dotations de l'exercice aux comptes d'amortis Bénéfice avant Impôts sur les sociétés Impôts sur les sociétés

2) Faits : Le refus d’acceptation du tiré avait pour cause l’évocation d’un paiement déjà effectué. Problème de droit : Que se passerait-il si, présentant la lettre au tiré le 26 décembre, la SG s’était vue opposer le règlement direct de la dette au tireur réalisé le 24 décembre ? Règle de droit : Une lettre de change incorpore une créance, ce n’est pas seulement un support ; ce qui signifie que ses signataires profitent de l’inopposabilité des exceptions : aucun élément extérieur ne peut

programme d'ajustement structurel, tous les indicateurs macro-économiques de crise étaient au rouge. Le déficit budgétaire dépassait 12 % du PIB, le déficit de la balance de paiement atteignait le même niveau, la dette extérieure représentait 85 % du PIB, le coefficient du service de la dette représentait plus de 50 %, et le taux de croissance est descendu à moins de 3 % contre 7,5% durant la période du Plan Quinquennal 1973-77. Pour redresser ces déséquilibres macroéconomiques, le Gouvernement du Maroc

fiscaux, etc.) pour influer sur la conjoncture économique. Les néoclassiques ont cependant souligné, depuis la crise consécutive au choc pétrolier de 1973, les limites de la politique budgétaire et notamment, les effets néfastes des déficits et de la dette publique. L a r éd u cti on d u déficit fiscal est donc au cœur des programmes de stabilisation et d’ajustement préconisés par le FMI et la Banque Mondiale. Pour ces deux institutions, cette réduction L est bénéfique pou r la croissance de l’économie

La dépréciation des changes augmente le coût des importations, cela peut générer de l’ « inflation importée ». Tous les états ayant des dettes libellées en devises étrangères, sont pénalisés par une dépréciation du change puisque la charge de leur dette augmente. Les variations d’échanges entrainent Des mouvements de va-et-vient des capitaux « stop and go », problématiques pour les états car cela pose des problèmes de financement à long termes des entreprises et donc des états. Ils peuvent