Dévaluation

pensent que leur pays est apprécié parce qu’il fait « beaucoup de bien », mais seulement 21 % d’étrangers et 12 % de latino-américains en convenaient. Que se passe-t-il ensuite ? Le meilleur espoir pour un revirement de l’Argentine était une dévaluation calculée par laquelle le gouvernement réduisait la valeur du peso par rapport au dollar et en même temps convertissait beaucoup de dettes en dollar, en peso. Mais aujourd'hui, cela semble un projet lointain. Au lieu de cela, le nouveau gouvernement

par rapport au dollar. Le dollar est défini par rapport à l’or, (35$ = 1 once d’or), La fixité des parités monétaires, Chaque banque centrale doit maintenir le taux de change autour de cette parité (+/- 1%), Un changement de parité (dévaluation= baisse taux change, réévaluation= hausse taux change) est autorisé s’il existe un déficit structurel des paiements . 3- 2- Les effets attendus du système : Sûreté des échanges car les taux sont connus à l'avance La spéculation est limitée

Certains, habitués aux revirements de la politique argentine, craignent que le couple dollar/peso ne soit finalement cassé. Après avoir tenté de résister par tous les moyens, les politiques finiront par tout lâcher. De la résistance à l'explosion La dévaluation soudaine du real brésilien et la montée constante du dollar provoquent rapidement un blocage des exportations. L'Argentine est entraînée dans une déflation sévère. Les dollars n'entrent plus assez dans le pays provoquant, par les mécanismes mêmes

croissance était déjà moins élevé qu'en All et qu'aux E-U et à su tirer profit de la baisse des cours mondiaux pour ses M. Ms X -50% entre 1929 et 1931+ crise financière en 1931. 2- La réponse du RU à la crise se fait en 3 temps. Tout d'abord dévaluation: le cabinet d'union nationale abandonne la convertibilité or de la livre(-31% en sept 1931). Ensuite "déflationnisme":baisse des dépenses de l'Etat jusqu'à atteindre en 1934 où budget excédentaire. Enfin interventionnisme: Special Areas Act: aménagement

change Politiques budgétaires des pays Taux d’intéret La valeur de l’euro est fortement corrélée à la politique économique des états unis. 8 III/ Les enjeux :  L’euro fort est le miroir d’un dollar faible.  Une dévaluation du dollar entraînera la dévaluation de plusieurs monnaies dans le monde.  Un euro surévalué représente inévitablement un danger réel sur l´intégrité de l´Union économique européenne, le risque de défection de certains Etats comme l´Italie et la Grèce existe bel

| |  | |  |  |  |  |  |  |  |  | 1 : inefficace quand les opérateurs anticipent la dévaluation de la Maie Nationale, plus importante que l’augm des tx d’i*. 2 : inefficace quand les opérateurs anticipent une surévaluation de Maie Nationale. |  |  |  |l'intervention de la BC

des prix. En ce qui concerne l'équilibre extérieur, on peut agir sur le taux de change pour affecter la balance commerciale et sur les taux d'intérêt pour influencer la balance des capitaux. En réponse au déficit de la balance des paiements, une dévaluation (ou une dépréciation) de la monnaie nationale élève le prix des produits étrangers et abaisse le prix des produits nationaux. La compétitivité prix des produits nationaux est donc améliorée et on espère ainsi stimuler les exportations et freiner

commerce s’est contracté. En réponse, deux vagues de politiques défensives vont se mettre en place : 1ère Vague : Politiques protectionnistes avec instauration des droits de douanes (mise en place des barrières tarifaires). 2ème Vague : Politique de dévaluation de la monnaie (RU seront les premiers et le système monétaire cesse d’exister). La déflation va devenir mondiale →Le commerce mondiale se réduit de 40%. La France et le Royaume-Uni se replient sur leurs colonies. Le monde entier est touché sauf

observés. On ne peut discuter dans l'abstrait doit se des avantages des changes flexibles sans analyser les expériences de forts désajustements des taux de change que l'économie mondiale a connus depuis 1971. On ne peut discuter des avantages de la dévaluation sans faire un bilan des dépréciations anglaise et italienne de 1992. On ne peut discuter de la rationalité des marchés financiers, sans étudier la crise de l'endettement du Tiers-Monde, la crise mexicaine, la crise de l'immobil ier, Aussi, le grand

difficiles a résoudre. Les difficultés rencontrées seront probablement différentes d’un pays à l’autre. Néanmoins certains mécanismes et effets toucheraient tout pays qui quitterait la zone euro. La dévaluation expliquée plus haut, auraient des bénéfices mais également de effets dévastateurs. La dévaluation entrainerait une augmentation du montant en volume de la dette que détient l’état. Le cas de la dette détenu par l’état est assez complexe car elle dépend de la structure de la dette. Si une dette