Désintermédiation

libéralisation de l'économie a été encouragé par les "trois D" : -Déréglementation : assouplir le fonctionnement du système financier (supprimer le monopole des agents de changes, supprimer l'encadrement au crédit, supprimer le contrôle des changes) -Désintermédiation : L'essentiel du financement ne se fait plus par les banques mais par l'émission de titres. -Décloisonnement : Tous les agents institutionnels peuvent intervenir sur le marché. Avec la crise économique de 2007, on a beaucoup blâmé le passage

crise financière de 2008 en est la preuve - L’essor des marchés dérives va de pair avec une concentration des risques individuels : risque systémiques   Conclusion :   La mondialisation a été facilitée suite à la déréglementation, à la désintermédiation et au décloisonnement de l’activité bancaire. Aujourd’hui, une sphère financière globalisée existe au cœur de l’économie mondiale. Ce changement a été rapide et personne n’en avait mesuré les risques ou pris conscience des risques impliqués par

financières : crise financière de 2008 en est la preuve L’essor des marchés dérives va de pair avec une concentration des risques individuels : risque systémiques Conclusion : La mondialisation a été facilitée suite à la déréglementation, à la désintermédiation et au décloisonnement de l’activité bancaire. Aujourd’hui, une sphère financière globalisée existe au cœur de l’économie mondiale. Ce changement a été rapide et personne n’en avait mesuré les risques ou pris conscience des risques impliqués par

schéma, page 13) Question 4 : Évolution des modes de financement – Depuis la fin des années 80, il y a une augmentation du financement externe et notamment les actions car il y a : La libéralisation des marchés financiers Théorie des 3D (Désintermédiation, Décloisonnement, Dérèglementation), d’Henri BOURGUINAT ;  La corrélation de l’augmentation du financement des actions implique la diminution des crédits bancaires, des avances de trésoreries.  Obligation restent stables. EN SITUATION :

nationalisation de la BDF et des 3 vieilles 1966 : réformes « Debré » : Ouverture facilitée de guichets, stimulation de la concurrence entre banques + droit au compte des femmes 24 Janvier 1984 : Loi bancaire : 3 D : Décloisonnement, Dérèglementation, Désintermédiation 1986 à 1988 : Privatisations de banques (Paribas, SG…) et entreprises ( St Gobain (producteur et distributeur matériaux de construction dont le verre), Groupe Suez (énergie : gaz, élec)) 1990 : Marchéisation : ouverture aux marchés fin et choix

de ces transformations sur la structure du bilan des banques. Plan du chapitre Section 1 – La « règle » des 3 D (Déréglementation, Désintermédiation, Décloisonnement) et son impact sur les banques : un saut qualitatif majeur. Section 2 - L’évolution de la structure du bilan des banques commerciales Section 1 – La « règle » des 3 D (Déréglementation, Désintermédiation, Décloisonnement) et son impact sur les banques : un saut qualitatif majeur. Le paysage financier a considérablement évolué ces 20

boursière, résultat du produit du nombre d’actions de la société par le cours de chaque action. Comme le cours d’une action varie très souvent, la capitalisation boursière d’une entreprise connaît des variations permanentes. E. La désintermédiation La désintermédiation est la conséquence d’une modification des comportements et des circuits de financement, visant à privilégier l’accès au marché monétaire et financier pour financer les besoins de l’économie ou pour placer des capitaux. Les agents

entreprise peut elle financer ses investissements ? • par l’autofinancement (investir la marge dégagée par l’activité) • par l’emprunt à la banque • par l’accès aux marchés financiers (émissions d’actions, d’obligations) 14° Expliquez « désintermédiation du financement » les entreprises ne passent plus nécessairemenr par des intermédiaires financierspour accéder à l’épargne des ménages. 15° Quel est le moyen idéal pour financer ses investissements ? Expliquez. • Cela dépend de plusieurs

la suivante : Ces transactions de capitaux sont la manifestation la plus spectaculaire de la globalisation financière. Quels sont les fondements de ces transactions ? La déréglementation : càd la suppression du contrôle de change La désintermédiation : càd que les financement et les placements se font sans passer par les banques, l’émission des titres remplacent les prêts et les emprunts bancaires Le décloisonnement : càd que les banques ne sont plus spécialisés dans certaines catégories

d’endettement. Les pouvoirs publics décident donc de mettre en place la politique des 3D. La Déréglementation représente l’assouplissement des règles sur le marché, le Décloisonnement permet la formation mondiale d’un marché des capitaux, et la Désintermédiation consiste è passer de moins en moins par un intermédiaire pour trouver du financement. Dès les années 80, les entreprises ont eu plus de facilité à se financer par l’émission d’action et d’obligations. Le poids de la finance directe a progressé