Désintermédiation

crise vers une crise économique ? Auquel cas,quels en sont les mécanismes ? I une crise d'origine financière A)des causes remontant à une transformation des marchés financiers et monétaires -on peut comprendre ces transformations autour des 3D : désintermédiation,dérèglementation et décloisennement,bien que ce soit surtout les 2 premiers qui jouent ===> dérèglementation : suppression des contraintes réglementaires,légales concernant les conditions d'endettements,financements et d'octroi de crédit.Désintermédiation

essentiellement par des crédits. Les intermédiaires financiers créaient de la monnaie ce qui engendrait des risques inflationnistes. | Les grandes entreprises sont financées essentiellement par les marchés financiers, par l’émission de titres. Il y a une désintermédiation c'est à dire les banques se désengagent en tant que prêteurs. | C’était une économie d’endettement. | Economie de marchés financiers. | II. L’organisation du marché financier 1) Les deux parties du marché financier Polycopié

la finance et donc le monde bancaire. 3D : déréglementation, décloisonnement, désintermédiation. _ déréglementation : fin des taux d’intérêts administrés pour les banques _ décloisonnement : Permet de faciliter le passage d’un marché financier à un autre. _ désintermédiation : Consiste à diminuer le recours à l’endettement bancaire au profit des marchés

convertible en moyens de paiement acceptés au niveau international et qui vont constituer les réserves de change des banques centrales Les mouvements de capitaux par plusieurs manières: - la règle des 3 D : -désintermédiation - décloisonnement -déréglementation - La désintermédiation est le recours direct des opérateurs internationaux aux marchés financiers (finance directe) sans passer par les intermédiaires financiers et bancaires (finance indirecte) pour effectuer leurs opérations de placement

Caractéristiques : 3 gdes transformations - décloisonnement (suppression de la segmentation entre marché à court terme) - dérèglementation (contribue à supprimer les règles entravant la libre circulation des K - désintermédiation ( désigne la réduction des financements dits intermédiés cad baisse crédits bancaires) 2) Les acteurs FMN : ent qui ont une stratégie mondial provoquant de gros gros mvmt de K Banques Hedge found : ( fonds spéculatif) qui parient

processus a donné un nouveau souffle au secteur bancaire, les banques ont dynamisé l’activité boursière sur la place Casablancaise et ce sont ces banques qui ont participé passivement à l’émergence de la bourse de Casablanca en 1993.  La désintermédiation : Ce phénomène explique le fait que les entreprises réorientent leur vision vers d’autres types de finances. C’est le marché financier qui joue le rôle du financier à la place du secteur bancaire. C’est-à-dire au lieu que les entreprises recourent

mais aussi à la répartition et au transfert des risques entre agents économiques. C'est l'entrée, notamment avec le développement des marchés de contrats dérivés, des principes de l’assurance dans la sphère du financement et du placement. -la désintermédiation : possibilité pour les agents économiques de financer leurs besoins non plus par l’emprunt auprès des seules banques, mais directement sur les marchés financiers, par l’émission d’actions ou d’obligations. -la libre circulation des capitaux

repartent a la hausse à la première moitié des années 90', ils reviennent a des niveaux plus faibles dans les années 2 000. Si l'on essaye maintenant de suivre les deux ratios, elles suivent évolutions inverses ce qui est la conséquence des désintermédiations financières. Évolution par laquelle les agents économiques peuvent accéder directement aux marchés de capitaux sans passer par le système bancaire. 5/L'écart entre variations du TM (taux marge) et TE (taux épargne) peut s'expliquer par variations

aux banques qui ont collecté beaucoup de fonds de le prêter aux autres banques. La crise est due à des excès de dérégulation : plus aucun contrôle. La Régulation, c’est les règle qui dirigent le jeu, comment un marché est organisé. Désintermédiation : accéder directement aux marchés financier (action titre de propriété, obligation titre de créance) Marchéïsation : concurrence organisée Internationalisation : plus de contraintes globales (même la Chine va ouvrir son marché) Le banquier

Plus grande disponibilité des capitaux : les 3D de la globalisation financière : Déréglementation financière : il y a baisse des règlements qui encadrent les transactions ce qui favorise la libre circulation des monnaies et des capitaux. Désintermédiation financière : les entreprises peuvent maintenant recourir directement aux marchés financiers pour obtenir des fonds. Décloisonnement des activités financières : décloisonnement des marchés (des changes, des capitaux). il y a un seul marché