Désintermédiation

activités bancaires, le Glass-Steagall act freine donc le crédit, puisqu’il rend obligatoire le financement des entreprises par l’intermédiation bancaire, c’est-à-dire l’emprunt. On parle de règle des 3 « D » pour évoquer le triple processus de désintermédiation, décloisonnement et dérégulation. L’abrogation de ses règlementations en France (1983), Royaume-Unis (1986) et Etats-Unis permet non seulement la fusion des banques de dépôts et d’investissement mais la gestion par celles-ci des dépôts à vue

accordés par les banques. Ce moyen de financement externe est dit « intermédié ». Il On parlait d’économie d’endettement. Dans les années 80, s’opère un processus de libéralisation des marchés financiers : Décloisonnement - Dérèglementation - Désintermédiation (3D). Cette étape, permettant ainsi une globalisation financière à l’échelle planétaire, provoque l’apparition d’une nouvelle forme d’investissement : le financement direct à partir du marché financier. On parle alors d’économie de marchés financiers

SPV, Spécial Purpose Véhicule, et les produits de la titrisation) non soumis actuellement à la législation bancaire. La mondialisation est une autre force qui a modifié considérablement le périmètre traditionnel des banques. Parallèlement la désintermédiation financière a vu des fonctions de financement autrefois exclusivement assurées par le secteur bancaire s'effectuer sans son concours. Histoire[modifier] Le banquier Jacob Fugger avec son comptable. Les dossiers derrière eux citent le nom des

notamment la segmentation des marchés financiers entre marchés de court terme (marché monétaire) et marchés de long terme (bourse) - Dérèglementation : conduisant entre autre à supprimer les règles empêchant la libre circulation des capitaux - Désintermédiation : désignant la réduction des financements dits « intermédiés » qui obligeaient offreurs et demandeurs de fonds prêtables à passer par un intermédiaire, en général un établissement bancaire, pour être mis en relation I) L’évolution des flux

agent Avec créa Sans créa de monnaie de monnaie N.B : * S=I Autofinancement * S>I Placement * S<I Investissement Décloisonnement, déréglementation, désintermédiation Les fonctions économiques du SF : La fonction principale du SF est l’allocation de l’épargne rare vers des investissements productifs : 1) Fournir les moyens de transfert d’argent entre ACF et ABF dans le temps et l’espace. 2) Fournir

émettant des actions) ou des obligations) ou externe indirect si elle a recours au crédit) bancaire. Depuis le début des années 1980, le financement externe direct se développe fortement au détriment du recours aux banques : on parle depuis de désintermédiation bancaire ou encore d'économie à marchés financiers. • Dans certains cas de figure, il peut être plus intéressant de financer l'investissement par endettement). C'est ce que l'on appelle « l'effet de levier » : si la rentabilité) économique

financiers recouvrent les autres prêts et emprunts des agents économiques La globalisation se définit par la règle des 3D : déréglementation : qui consiste en un assouplissement des règles régissant les mouvements internationaux de capitaux désintermédiation : favorisée par la déréglementation, elle se caractérise par la mise en relation directe des offreurs et demandeurs de capitaux sur le marché financier (la Bourse). On parle alors de financement direct de l’économie. décloisonnement des marchés

rapprochement des différents marchés de capitaux et de différentes classes d’actifs, le décloisonnement géographique de ces marchés avec l’abolition du contrôle des changes. La dérèglementation libéralise l’activité des institutions financières. La désintermédiation correspond à l’évolution du mode de financement des grandes entreprises privilégiant l’émission de titre sur les marchés financiers au crédit bancaire. Les mutations du système financier affectent la manière dont les agents accèdent aux capacités

-Kranke et Froot : le dollar se dévaluant dans les années 1980 ne va pas pour autant augmenter ses taux d'intérêt pour permettre une prime de risque aux investisseurs car il constitue l'habitat préféré. -Henri Bourguignat : la théorie des 3D : désintermédiation (on se finance en émettant des titres, on n'est plus obligé de passer par les banques : elles s'occupent alors uniquement des portefeuilles) ; décloisonnement (on ne distingue plus dépôt et investissements, pour les banques aussi, on peut facilement

packages, sur mesure et à des prix pas chers.  Chaîne de valeur Avec l’apparition des NTIC et en particulier d’Internet, la chaine de valeur dans le secteur du e-tourisme a été profondément bouleversée. En effet, on a vu apparaitre une désintermédiation, on est ainsi passé d’un modèle d’agence à un modèle marchand. Avant, le distributeur vendait ces voyages à l’intermédiaire d’une agence de voyage qui s’occupait de présenter et de vendre les différentes prestations de voyage aux clients. Maintenant