Échéance

(vendeur) et de recevoir (acheteur) une quantité de devises – Cours de l’opération fixé au moment où elle se réalise mais livraison et paiement sont repoussés à une échéance ultérieure, déterminée par le contrat (le terme du contrat forward) – Le taux de change forward est donc le prix d’une unité de monnaie qui sera livrée à une échéance spécifiée ce prix étant exprimé en une autre monnaie 1. Marchés dérivés 1.1 Contrats à terme forward – Exemple : le 18/01/2005, le taux de l’euro par rapport

FINANCIERES I LIVRET 52 Page 9 FOAD – LES MATHEMATIQUES FINANCIERES I 1- Définition L'escompte est l'opération par laquelle un banquier verse par avance au porteur d'un effet de commerce (lettre de change, billet à ordre) non échu (avant son échéance) le montant de celuici, sous déduction d'un intérêt. 2- l'escompte commercial l'escompte commercial est l'intérêt retenu par la banque sur la valeur nominale (somme inscrite sur l'effet) de l'effet pendant le temps qui s'écoule depuis le jour

d’endettement. Apres avoir vu ce que recouvre la notion d’intermédiation, voyons à présent les différents marchés qui composent le système financier. Section II : Les marches composant le système financier. On s’appuie généralement sur les échéances pour faire une première distinction entre les différents marchés. C’est ainsi que l’on parlera des marchés de long terme pour designer les marchés financiers (Exemple : le marché boursier) et des marchés de court terme pour designer le marché

dépôts reçus sous forme de réserves obligatoires non rémunérées. Les cotations sur le marché des eurodevises Les cotations affichées par les banques sont sous forme d’un taux emprunteur et d’un taux prêteur de l’eurodevise en question pour une échéance donnée. La différence entre les deux taux représente la marge de la banque ou le spread de taux d’intérêt. Généralement, les spreads sont de 1/8% jusqu’à 2%. Pour toute eurodevise, la monnaie domestique reste la référence et elle y est étroitement

Grosses créances | Petites créances | ANCIENS CLIENTS | Echéance + 15 jours Téléphone + 5 jours Lettre de relance + 5 jours Lettre de relance + 5 jours Mise en demeure  | Echéance + 20 jours Lettre de relance + 10 jours Téléphone + 5 jours Lettre de relance + 5 jours Mise en demeure  | NOUVEAUX CLIENTS OU RECIDIVISTES | Echéance + 10 jours Téléphone + 10 jours Lettre de relance + 5 jours Mise en demeure    | Echéance + 10 jours Lettre de relance + 5 jours Téléphone +

transforme une créance ordinaire en une créance mobilisable. Chez le client 401 Fournisseurs X La circulation : Date de création Montant Echéance Contre cette LETTRE DE CHANGE stipulée SANS FRAIS Veuillez payer la somme indiquée ci-dessous à l'ordre de Mention L.C.R s'il y a lieu 402 Fournisseurs, Effets à payer X A Le Montant pour contrôle Date de création Echéance L.C.R seulement F. Montant R.I.B. du TIRE Domiciliation Tiré Valeur en Nom et adresse du TIRE Droit de timbre et signature

transactions et les cotations sont effectuées par cycle trimestriel. Le cycle mars est le plus commun et les échéances cotées sont les 4 fins de trimestres : mars, juin, septembre et décembre1. Les transactions peuvent atteindre théoriquement un horizon de deux ans, ce qui implique que huit échéances au maximum peuvent être cotées simultanément. En réalité, pour certains contrats, seule deux échéances, voire une seule, sont simultanément cotées. • Le prix du sous-jacent : il correspond au cours Futures

sur flux de trésorerie. La gestion de trésorerie consiste à veiller à maintenir une liquidité suffisante pour faire face aux échéances, tout en optimisant la rentabilité des fonds. Les trois objectifs d’une bonne gestion de trésorerie a) Assurer la liquidité de l’entreprise Le terme de liquidité désigne ici l’aptitude de l’entreprise à faire face à ses échéances. Le dirigeant doit impérativement disposer d’outils prévisionnels afin de mesurer le besoin de financement de l’entreprise sur l’année

incidence non négligeable sur leur montant. Il existe deux catégories principales d’intérêt : o Les intérêts simples : ils sont retirés à chaque échéance, seul le capital est replacé lors d’une période suivant une échéance  o Les intérêts composés : ils sont replacés avec le capital et portent à leur tour intérêt lors d’une période suivant une échéance. Si l’on note : o C le capital emprunté ; o i le taux d’emprunt correspondant à une période ; o n le nombre de périodes ; alors les

signifie cette cotation ? Commençons d’abord par assimiler le futures à un contrat à terme (forward) dans lequel l’ensemble des flux à lieu à l’échéance du contrat. En achetant un contrat (ou étant long sur un contrat), nous achetons à terme (échéance 31 décembre 1999) une obligation émise par le Gouvernement d'Allemagne Fédérale (Bund) ijujd'échéance entre comprise entre 8,5 et 10,5 années pour une valeur nominale de 100.000 euros. Que recevrons-nous à l’échéance ? Quel est le prix de livraison