Emprunt

de règlement _II_ LA MÉTHODE POUR GÉRER LA TRÉSORERIE _1_ Bâtir un plan de trésorerie _2_ Les démarches nécessaires pour atteindre une gestion rationnelle de la trésorerie _III_ LES OUTILS DE GESTION DE TRÉSORERIE 1) Le recours tardif aux emprunts et la gestion de dette 2) La ligne de crédit de trésorerie _VI_ LE CADRE JURIDIQUE DES CRÉDITS DE TRÉSORERIE 1) La décision de souscrire une ligne de crédit de trésorerie est du ressort de l’assemblée délibérante de la commune 2) Durée de la

dépendent d’un taux et qui fluctuent donc en fonction de la courbe des taux de marché. Le risque associé est le risque de taux. Dans cette catégorie on trouve les titres représentatifs d’une créance comme les obligations, les TCN ou les EMTN, les prêts-emprunts de cash et les pensions livrées (repos) ainsi que tous les produits dérivés dont le sous-jacent est un taux : swaps de taux, FRA, futures de taux, options de taux, cap et floor… Les EMTN Définition Les EMTN (Euro Medium Term Note) sont la

L'emprunt financier On paye d'abord que les coupons ( intérêts et par la suite on paye l'amortissement ) Valeur acquise d'un emprunt infinie : C + K1 ( 1 + i )°t. ( 1 + i )°t Application Le taux 0 coupon ( ZC ) c'est á dire un emprunt qui détache que les flux, est un instrument qui ne détache que deux flux. Un flux initial ( x ) à savoir le prix d'achat de

Total Emplois stables Dividendes à distribuer Investissements (acquisitions) Augmentation des BFR Augmentation Prêts (nouveau prêt) Remboursements des emprunts (dotations) 1. Total des emplois Ressources durables Capacité d’autofinancement prévisionnel Cession d’actifs (Produits de cession) Augmentation des emprunts (nouvel emp) Augmentation du capital (en apport, en numéraire) Subventions d’investissements reçues Remboursement des prêts 1. Total des ressources

financier grâce au bénéfices conserver ( autofinancement) en faisant un augmentation de capital avec les actionnaires actuelles ou en faisant appel a de nouveaux actionnaires. Il est également possible de financer le projet à l’aide d’un emprunt bancaire (emprunt indivis) ou d’emprunt obligataire. Il existe deux sources de financement : - interne : l’autofinancement, c'est-à-dire

Subventions  Endettement : - Emprunts auprès des établissements de crédit - Emprunts obligations - Crédit bail A / Comment rembourse-t-on un emprunt ? Il existe de nombreuses formules de remboursement d’emprunt : • In fine, • Amortissement constant, • Annuité constante. 1 – Les données pour l’exemple. * Le montant de l’emprunt est de 100 000€, * La durée du financement est de 5 ans, * le taux d’intérêt a été fixé à 8.7% l’an. 2 – Emprunt remboursable méthode In fine

(achats de terrains, d’immeubles déjà existants, constructions d’infrastructures ou aménagements), le prêt moyen ou long terme est un financement bancaire classique, qu’un établissement bancaire peut aussi assurer. En règle générale, Oséo assure cet emprunt à hauteur de 50%, en coopération avec la banque concernée. De ce fait, le montant du prêt peut être variable, tout en n’excédant pas une somme trop importante. Dans certains secteurs d’activité (l’hôtellerie par exemple), un différé de remboursement

du marché. HISTORIQUE : En 2003-2004, le marché immobilier est en plein boom. Lehman achète 5 sociétés de prêts hypothécaires dont des subprimes comme BNC Mortgage ou Aurora Loans Services. Ces établissements sont des spécialistes dans les emprunts Alt-A : crédits immobiliers hypothécaires dont le profil de risque se situe entre prime (taux de base) et subprime (taux à risque). En général, les clients avaient des antécédents irréprochables en matière de crédit mais l’absence de documentation

comme origine la fonction de financement. Par conséquent, il faut : • l’éliminer des fournisseurs et comptes rattachés ; • l’ajouter aux ressources stables externes. 6- Echéances à moins d’un an sur emprunts non courants : L’origine de cette fraction est un emprunt non courant appartenant au cycle de financement. Il faut donc : • l’éliminer du passif financier ; • l’ajouter aux ressources stables externes. Remarque : Chaque élément doit être analysé suivant le principe

et emprunts Les investissements sont généralement financés par des emprunts, qui sont ensuite remboursés par annuités ou mensualités. Une annuité est constituée de l'amortissement de l'emprunt (part remboursée) + l'intérêt qui est calculé sur la somme prêtée au cours de la période. Il existe deux modes de calcul des remboursements : l’amortissement constant (peu utilisé) et l’annuité constante Amortissement constant (annuité dégressive) Amortissement Intérêt Annuité Valeur net = Emprunt/nombre