Euronext

1.2.1 Les bourses sont des entreprises privées / l’exemple de NYSE Euronext Nous présentons dans ce document le cas de NYSE Euronext et plus particulièrement Euronext Paris S.A. ; l’organisation des autres places financières est très proche de celle de NYSE Euronext. « Depuis le 4 avril 2007 et la réalisation du Rapprochement, NYSE Euronext est la société holding des sociétés NYSE Group et Euronext, qui conservent chacune leurs activités propres. » 5 « NYSE Group est une entité

2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Londres Euronext Paris Francfort 2001 2002 Zurich 11/2003 Madrid Milan (en milliards d’euros) 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2001 Paris 2002 Amsterdam Bruxelles 11/03 Lisbonne Sources : FIBV, LES, Euronext, Deutsche Börse Activités des principaux marchés de produits dérivés (volume total en millions de lots) (ventilation par produits en 2003, en millions de lots) 1 200 1 000 800 600 400 200 0 2002 Eurex 2003 Euronext-Liffe 801,2 697,0 695,1 1 014,8 600

fonctionnement des marchés Gunther CAPELLE-BLANCARD PLAN 1. 2. 3. 4. Typologie des marchés Euronext Les ordres de bourse La cotation en continu et les seuils de réservation 1 G. Capelle-Blancard 09/10/2011 Lectures • Manuels : – Minguet A., Microstructure des marchés d'actions, Economica, 2003. – O’Hara M., Market Microstructure Theory, Blackwell, 1995. • Articles – Euronext, Règles de marché harmonisées. – McAndrews et Stefanadis, The Consolidation of European Stock Exchanges

multinationales ou des sociétés familiales bénéficient d’un cadre réglementaire homogène : mêmes obligations de publication des résultats ou d’introduction sur le marché notamment. Toutefois, pour distinguer ces différentes entreprises au sein d’Eurolist, Euronext a mis en place un critère d’identification suivant la capitalisation des sociétés. La capitalisation étant la « taille boursière » d’une société. Ainsi, on trouve trois groupes : A, B et C. - les blue chips (valeurs supérieures à 1 milliard d’euros)

fournir des services d’investissement et assurant la conservation des titres. Sociétés de gestion : • OPCVM ; • mandats de gestion. * coopère avec les autorités de contrôle des banques, des entreprises d’investissement et des assurances. NYSE Euronext Paris SA est une entreprise de marché qui organise les transactions sur les marchés français d’Euronext. Elle assure les fonctions suivantes : • gestion des systèmes informatiques de négociation ; • enregistrement des négociations entre membres d’Euronext

niveau français, représenté par la Bourse de Paris. Aujourd’hui cette bourse a fusionné avec d’autres telles que celle de Bruxelles et Amsterdam en 2000, Londres, Lisbonne et Porto en 2002 et enfin avec New-York en 2006. Cela a donné naissance au NYSE Euronext. - le financement externe indirect : l’intervention d’intermédiaires financiers comme les banques qui collectent les fonds disponibles et les redistribuent aux agents en ayant besoin. Ce mode de financement était fortement développé dans les

d'Euronext, la première place de marché européenne. Comme son nom l’indique, il est composé des quarante actions cotées en continu sur le premier marché parmi les cent sociétés dont les échanges sont les plus abondants sur Euronext Paris qui fait partie de NYSE-Euronext, la première Bourse européenne. Le CAC 40 est créé avec 1 000 points de base au 31 décembre 1987 par la Compagnie des agents de change, Ces actions, représentatives des différentes branches d'activités, doivent refléter la

le plan stratégique de l’entreprise (établir le plan stratégique de la société, développements importants, structure d’endettement comparable aux sociétés cotées…) * Conditions réglementaires : présentation de 3 années de comptes IFRS sur euronext * Conditions d’évolution des marchés financiers (favorable en cas de hausse-reprise des introductions en 2012 avec la stabilité de bourse. Voir ci dessous) * Condition d’organisation de l’entreprise : l’organisation d’une entreprise cotée

de donner des conseils, de constituer un quelconque démarchage ou une quelconque offre d’instruments financiers. Ni Euronext N.V., ni ses filiales, ne sauraient être tenues pour responsables des erreurs, omissions, altérations ou délais de mise à jour des informations disponibles dans cette publication et de leurs éventuelles conséquences dans le cadre de leur utilisation. Euronext N.V. et ses filiales vous recommandent de ne prendre aucune décision sur la base de ces informations avant de les avoir

Pacifique 19 9 Europe (hors Afrique et Moyen-Orient) Total Monde D’après FIBV et retraitements P. Sentis DSCG - P. Sentis 20 0 20 0 20 0 20 0 20 0 9 6 Quelques tendances lourdes (2) Nombre d’entreprises cotées sur NYSE-Euronext Europe 1990-2009 2 100 1 900 1 700 1 500 1 300 1 100 900 19 98 19 90 19 92 19 94 19 96 20 00 20 02 20 04 20 06 20 08 D’après FIBV et retraitements P. Sentis DSCG - P. Sentis 7 DSCG - P. Sentis 8 2 l’ Les acteurs de l’IB •