Fenie Brossette

DISWAY 22,26 17,30 4,92 17,34 16,20 0,00 0,00 14,64 0,00 2,71 1,50 78473 SOCIETE MAGHREBINE DE MONETIQUE 19,91 13,98 5,83 14,08 13,27 0,00 0,00 12,54 0,00 1,54 4,02 44267 FENIE BROSSETTE 18,34 9,32 9,03 9,31 8,57 1,88 0,00 2,65 0,00 4,79 0,23 30213 HPS 16,50 8,45 7,79 8,72 7,55 0,00 0,00 6,04 0,00 2,68 0,00 4822 SMI 16,21 18,05 0,00 16,21

ONA REBAB REB CTM CTM SNI SNI Timar TIM ZELLIDJA ZDJ AUTOHALL ATH Services Agro-Alimentaire BRASSERIES SBM BERLIET BER BRANOMA BNM LYDEC LYD CENT.LAIT. CLT AUTO NEJMA NEJ COSUMAR CSR Risma RIS LESIEUR CRISTAL LES FENIE BROSSETTE FBR DARI DARI Pharmaceutique LGM LGM Sothema SOT OULMES OUL Promopharm PRO UNIMER UMR CARTIER CRS Télécommunication IAM Matériaurx de construction ALUMINIUM IAM Informatique ALM IB Maroc IBMC HOLCIM (Maroc) HOL Distrisoft

comprise entre 500 Mdh et 1 000 Mdh et dont le niveau d’activité et de marges sont comparables à celui de JET ALU Maroc. Les caractéristiques de l’échantillon national sont présentées ci-dessous: Capitalisation boursière 496 698 810 785 1 075 Fénie Brossette Aluminium du Maroc Promopharm SNEP Branoma MOYENNE Source : CDG Capital CA 2010 600 617 376 848 496 RN 2010 39 55 65 64 45 Marge nette 7% 9% 17% 8% 9% EV/EBIT 8,5 20,5 8,6 15,9 10,9 12,9 P/E 12,6 12,6 12,4 12,2 23,8 14,7 Introduction

structure d’activité et de fondamentaux similaires à ceux de STROC Industrie. • Echantillon et multiples retenus Les multiples utilisés dans le cadre de cette méthode sont issus d’un échantillon composé de 3 sociétés : Delattre Levivier Maroc (DLM), Fénie Brossette (FBR) et Delta Holding (DHO). Le choix dudit échantillon est basé sur le rationnel suivant: Introduction en bourse par Augmentation de capital - 33 - Note d’information - DLM est l’unique société représentative du secteur ‘Ingénierie et