Flux migratoire

rapport mathématique entre un résultat obtenu et les moyens en capital mis en œuvre pour l'obtenir. Un investissement est rentable lorsque ses avantages (argent, services, …) sont supérieurs à son coût. Cash flow -CF- Le Cash flow est le solde des flux de caisse générés par un investissement à la clôture d’une période. Il est utilisé pour mesurer la rentabilité d’un investissement. Calcul : Cash flow = Bénéfice net + Amortissement Taux de Rentabilité Interne -TRI- Un projet d'investissement

2.2 - Performances réalisées 2.3 - Perspectives 7 8 9 9 3- Etats financiers consolidés de l’exercice 2010 3.1 - Bilan consolidé 3.2 - Compte de Produits et Charges consolidé 3.3 - Tableau de Formation du Résultat consolidé 3.4 - Tableau des Flux de Trésorerie consolidé 3.5 - Tableau de variation des capitaux propres 10 11 12 13 14 15 4- Notes annexes aux états financiers consolidés 4.1 - Généralités Note 1 - Principes comptables Note 2 - Modalités et méthodes de consolidation Note

Yiekd=Risk Free Tx sans risque+Spread (Risque de Crédit) La duration d'un instrument financier à taux fixe, comme une obligation, est la durée de vie moyenne de ses flux financiers pondérée par leur valeur actualisée. Toutes choses étant égales d'ailleurs, plus la duration est élevées, plus le risque est grand. Flux d’intérêt | Capital | Flux VFN | Di | VAN | Duration(VAN*Di) | Sensibilité | 5% | | 5 | 1 | 4,76 | 4,76 | 4,54591,05=4,33% | 5% | | 5 | 2 | 4,54 | 9,08 | | 5% | | 5 | 3 | 4,37 |

la demande en assurant les économies d'échelle par l'adaptation, la différenciation ou la motivation de la clientèle. •L'approche financière qui a pour objet de rentabiliser les ressources financières des apporteurs de capitaux (de flux de trésorerie ou de flux de fonds) de manière optimale. •L'approche organisationnelle qui a pour objet d'arbitrer les choix entre spécialisation et coordination des tâches, c'est-à-dire favoriser les synergies (ou la flexibilité) au sein de l'entreprise source

de deux leviers d'action importants.   1/ La réduction des stocks         Une des mesures prises par l'entreprise pour limiter l'importance des besoins de financement de son cycle d'exploitation consiste à tendre vers une gestion de ses stocks en flux tendus, de manière à se rapprocher au maximum d'une situation de "zéro stock". Cette attitude permet alors de limiter ces besoins d'exploitation ce qui se traduit par une diminution de son actif d'exploitation.   Illustration : |[pi|Situation initiale

…………...……………...... 13 I.1. Le système d’information interne : Vers une remontée rapide d’information… 13 I.2. Notre banquier : Plus de contrôle de nombre, opérations comptables très réduites... ………………..………………………………………………………….. 14 II. Optimiser les flux de trésorerie… …………………….……………………………….. 16 II.1.Traitement des soldes de trésorerie : Sécurité, solvabilité et rentabilité …….…. 16 II.2.Optimiser la gestion des excédents… ……………………………………………... 16 II.3.Optimiser la gestion des insuffisances… …………………

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stocks . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Tableaux des flux de trésorerie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs . . . . . . . . . . .

membres de l’Union Européenne ont également la latitude d’autoriser les sociétés non cotées de présenter leurs comptes en norme IFRS depuis 2005. NORMES INTERNATIONALES IAS 1 Présentation des états financiers IAS 2 Stocks IAS 7 Tableaux des flux de trésorerie IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptable et erreurs IAS 10 Evènements postérieurs à la date de clôture IAS 11 Contrats de construction IAS 12 Impôts sur le résultat IAS 14 Information sectorielle : IAS 14 est annulée

s’occupe de la gestion actif passif, développe de nouveaux produits ainsi que les outils informatiques de la salle des marchés. Au back office, 5 opérateurs assurent l’enregistrement des opérations. Deux autres, au sein du même service, s’occupent des flux de trésorerie, assurent la gestion des comptes ouverts à la Banque de France et établissent des prévisions de liquidité à court terme. C’est également au back office qu’est fait un contrôle de premier niveau sur l’exhaustivité et la cohérence des

22,8 136,7 113,1 Variation (M€) 18,0 -7,1 1,5 -12,3 0,1 -1,0 -11,6 -12,5 -99,5 -1,6 -3,9 4,5 -113,0 EBITDA Prov. Nette sur actifs courants & autres Variation du BFR Investissements opérationnels nets Flux de trésorerie disponible avant intérêt et impôt Intérêts payés Impôts dûs Flux net de trésorerie disponible après intérêt et impôt Investissements financiers Dividendes versés Ifrs 5 Ecarts de change et autres variations Diminution (augmentation) de l'endettement net Dette nette en début