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Les métiers du change Introduction •Le marché des changes: ▫Fonctionnement, ▫Caractéristiques. •Les métiers du change: ▫Cambiste, ▫Broker Contexte du marché des changes et Naissance des métiers associées • De Bretton Woods aux accords de la Jamaïque, • Naissance des métiers du change. De Bretton Woods à la Jamaïque Bretton Woods 1944-1976 Jamaïque 1976-… • Taux de change fixe • Taux de change flottant • Gold Exchange Standard: 1 dollars = 1/35eme d’once d’or • Elimination de l’or dans

COURS DE TFI – HEC CARTHAGE – © Mohamed Daouas – Amel Zenaïdi – Monia Gharbi CHAPITRE 7 : LES TECHNIQUES INTERNES DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE Les entreprises, généralement les multinationales, ont la possibilité de recourir à un certain nombre de techniques internes pour se couvrir contre le risque de change. Ces techniques ne nécessitent pas le recours à une banque ou à un marché spécialisé. I- LE CHOIX DE LA MONNAIE DE FACTURATION Une facturation en monnaie nationale permet à l’évidence

1 e r t i p a h C c Les marchés des changes au comptant et à terme Les marchés des changes permettent d’échanger des monnaies. Ces échanges peuvent avoir lieu aujourd’hui, c’est-à-dire au comptant, et sont présentés dans la première partie de ce chapitre. Ils peuvent aussi être négociés aujourd’hui mais pour une livraison ultérieure. Ces échanges se dénouant dans le futur sont irrévocables, ils ont lieu sur les marchés des changes à terme traités dans la deuxième partie de ce chapitre. Toute entreprise

CHAPITRE 6 L’essentiel sur les opérations en devises et les opérations intracommunautaires  Les règles afférentes à la TVA Représentation schématique de la circulation des biens et services :  Les exportations (ventes vers le reste du monde) ne sont pas soumises à TVA. Enregistrement comptable : Les importations (achats réalisés avec le reste du monde) font l’objet d’un dédouanement. Les frais de douane font partie du coût d’achat et la TVA est due lors du passage en douane

1. Gestion du risque de change Comme nous l’avons abordé plus haut, le risque à couvrir par la holding est principalement déterminé par le montant des commandes des bureaux d’achats transmises aux fournisseurs qui les facturent dans une devise autre que l’Euro. Cependant le Groupe XXX peut également être exposé ponctuellement à un risque financier généré par des dividendes à recevoir en devises. Au regard de la norme IAS 39 (IFRS 9 à compter du 01/01/2015), le risque de change est géré à la commande

CHAP. 9 : LE CHANGE DES MONNAIES (Synthèse) 1. Le fonctionnement du marché des changes Le change : c’est la conversion d’une monnaie en une autre monnaie Une devise : c’est toute monnaie autre que la notre Le marché des changes : c’est le lieu de rencontre entre les achats et les ventes de devises Le taux de change : c’est le prix d’une monnaie en une autre monnaie Pour se prémunir des risques de change, les entreprises négocient les couvertures auprès de leur banquier qui consiste

Devoir d’économie générale Problématique : La liberté des changes est nécessaire Depuis le début de la mondialisation, la liberté des changes à révolutionné les échanges mondiaux de marchandises et de devises. En effet, pour effectuer l’achat de marchandises d’un pays à l’autre, il est nécessaire d'échanger la devise de son pays contre des devises étrangères. La conversion d'une monnaie à une autre s’appelle le change, on parle de liberté des changes lorsqu’on peut effectuer des conversions

Le Système Monétaire Européen Sommaire Présentation du SME • Les objectifs du SME • La mise en place du SME • Caractéristiques du SME • Le mécanisme de change • L’ECU : European Currency Unit • FECOM : Fond Européen de Coopération Monétaire • Bilan du SME • Conclusion I/ Les objectifs du SME • Stabilité monétaire • Relance de la croissance économique • Lutte contre l’inflation et le chômage II/ La mise en place du SME •

Les problèmes des pays appliquant un programme appuyé par le FMI Les programmes d’ajustement soutenus par le FMI peuvent avoir, pour les pays appliquant un taux de change flexible, d’importantes répercussions sur les interventions officielles. Beaucoup de programmes imposent un plancher pour les réserves de change nettes, qui limite la capacité de la banque centrale à vendre des devises. En fait, ces programmes recommandent souvent de limiter les interventions au lissage de l’instabilité

Le marché des changes peut fonctionner de manière plus ou moins libre. Les autorités monétaires interviennent sur ce marché en fonction de leur politique de change (évaluation ou dévaluation) ou en fonction des règles internationales déterminées par le SMI. Après la Seconde Guerre mondiale, les pays ont souhaité mettre en place des politiques très rigoureuses de fonctionnement du système monétaire pour éviter les désordres du début du XXe siècle. Ce système monétaire international a évolué au fil