Fuite De Liquidité

présente et d'opter pour une consommation future. Elle est un lien entre le présent et l'avenir , comme l'a écrit Keynes. La monnaie est l'actif liquide par excellence car elle est utilisable immédiatement comme moyen de paiement dans tout échange. Sa liquidité procure à la monnaie un avantage sur tous les autres actifs en tant que réserve de valeur. Elle autorise la réalisation à tout moment, sans perte de valeur (à condition qu'il n'y ait pas d'inflation), des achats, au contraire des autres actifs qui

la monnaie a une influence sur le fonctionnement du système économique. Il montre qu’il existe une préférence pour la liquidité lorsque les agents économiques préfèrent conserver de la monnaie (fiduciaire ou scripturale) plutôt que de placer leurs avoirs en titre financiers (actions ou obligations). Il recense trois mobiles qui expliquent cette préférence pour la liquidité : * Un mobile de transaction : les agents économiques ont besoin de monnaie liquide pour leurs paiements quotidiens.

MONETAIRE : Les 3 instruments : - Facilités permanentes. Cours magistraux de Monnaie I par C. Emonet – Elodie Mahé Opération  d’Open  Market : intervention de la BC sur le marché monétaire pour fournir des liquidités  aux  banques  qui  en  ont  besoin  et  conserver  les  liquidités  des  banques  qui  n’en  ont   pas besoin. Réserve obligatoire (le taux) : les dépôts imposés par la législation que les banques doivent avoir auprès de la BC. Il est  de  2%  dans  la  zone  euro.  Ces  RO  sont

et pourquoi le choc, au lieu d’être amorti, a-t-il été amplifié ? L’effondrement des obligations L’effondrement des obligations a entrainé un mouvement de retrait massif vis-à-vis de ce papier commercial ainsi que l’assèchement brutal de la liquidité bancaire à partir de juillet 2007. Les banques ont mobilisé toutes leurs ressources pour leurs propres financements et ont refusé de prêter même à court et à très court terme aux autres banques. Cet engrenage a touché l’ensemble du système bancaire

et services, mesurée à quantité et qualité égales. Pour faire face à ce phénomène, la politique monétaire est de nos jours le principal outil de régulation de l'inflation. Les autorités monétaires (banques centrales en général) injecteront des liquidités par différentes méthodes (planche à billet, achat de titre, baisse du taux directeur , le taux d'intérêt des emprunts ou des placements qu'on peut faire directement auprès de la banque centrale --, etc.) pour faire remonter la masse monétaire et

ampleur et sa propagation rapide, mais aussi par ses conséquences désastreuses qui risqueraient de faire plonger l’économie mondiale dans les ténèbres de la récession 1. l’assèchement de marché de la liquidité : Cela a été une conséquence assez inattendue, au départ, de la crise financière : la liquidité a disparu de certains marchés À partir de juin 2007, des informations de plus en plus précises annoncent la détérioration des dernières vagues accordées de crédits subprime. Elles font apparaître

l'ensemble du système bancaire comme une banque unique. Tout prêt à un agent est dépensé et la monnaie sort du compte du déposant concerné mais la monnaie revient, dans les comptes des fournisseurs ou prestataires, à la banque qui dispose à nouveau de la liquidité nécessaire à d'autres prêts. Les banques, collectivement, disposent donc d’une possibilité remarquable : l’expansion de leur actif (par émission de créances accordées aux Agents Non Financiers – ANF), entraîne instantanément celle de leur passif

un actif (risque de liquidité). Ces risques ne sont en eux-mêmes pas exceptionnels, mais au contraire le fondement d'un marché financier. Mais lorsque la manifestation de l'un d'eux entraîne un effet systémique, divers phénomènes de crise financière peuvent se manifester (plusieurs de ces éléments pouvant être simultanés) : * un resserrement du crédit ((en) credit crunch) ; * une fuite vers la qualité ((en) (flight to quality) ; * une course à la liquidité ; * une crise monétaire

ils ont besoin. La monnaie permet de diminuer les coûts d’information, et permet de diminuer les coûts de transaction, elle est facile à stocker et divisible et deux propriétés sont liées à sa fonction de moyens de paiement : l’universalité et la liquidité. L’universalité : la monnaie est un moyen de paiement universel, c'est-à-dire utilisé par tous dans une même zone monétaire. Une zone monétaire est un territoire géographique sous l’autorité d’un Etat. On dit que la monnaie à cours légal dans

interbancaire qui était fixé quotidiennement par la Banque de France (taux administré). Il est remplacé en 1986 par la cotation en continue. Les taux d’intérêts pratiqués sur le marché interbancaire variant en fonction des offres et des demandes de liquidité. o L’ouverture des marchés de capitaux qui sera permise par la libéralisation et la modernisation des places financières. La première à s’être moderniser est Londres. La modernisation a commencé en France en 1987. L’ensemble des places