Holding

2011 Analyse Financière de DELTA HOLDING (DHO) 1 TRAVAIL REALISE PAR : MELIANI Oualid NACHIT Réda Projet d’analyse financière NCIRI Mohammed Ismail Livrable final Sommaire : Introduction………………………………………… ………………..03 A. Présentation de l’entreprise : 1) Fiche signalétique……………………………………………...04 2 2) Secteur d’activité………………………………………………05 3) Capital de la société…………………………………………....06 4) Gouvernance de la société……………………………………..07 5) Evolution de l’encours……………………………………08

particulier et chaque montage est spécifique. Toutefois, il est évident que l’entreprise rachetée doit dégager des résultats et des flux de trésorerie assez importants et stables pour faire face aux flux de la dette contractée par la société holding. Par ailleurs, la valeur de l’entreprise va croître d’autant que la rentabilité économique dégagée est supérieure au coût de l’emprunt alors même que l’entrepreneur n’aura pas investi de capital supplémentaire. Par conséquent, l’entrepreneur aura

reposera nécessairement sur une logique de LBO. Mais qu’est-ce qu’un LBO? La technique du LBO permet à une ou plusieurs personnes (les repreneurs, qu’ils soient personnes physiques ou morales), de prendre, par l’intermédiaire d’une ou de plusieurs holdings, le contrôle d’une société ayant une activité industrielle ou commerciale (la cible), en finançant la plus grande partie de cette acquisition par un emprunt, lequel est ensuite remboursé grâce aux remontées de trésorerie provenant de la cible. Donc

reposera nécessairement sur une logique de LBO. Mais qu’est-ce qu’un LBO? La technique du LBO permet à une ou plusieurs personnes (les repreneurs, qu’ils soient personnes physiques ou morales), de prendre, par l’intermédiaire d’une ou de plusieurs holdings, le contrôle d’une société ayant une activité industrielle ou commerciale (la cible), en finançant la plus grande partie de cette acquisition par un emprunt, lequel est ensuite remboursé grâce aux remontées de trésorerie provenant de la cible. Donc

PRESENTATION DU CABINET CASA HOLDING 1. Activités Commissariat aux comptes Audit contractuel Organisation et gestion des entreprises Liquidation judiciaire Assistance comptable Conseil fiscal et social Seules les activités d’assistance comptable et de conseil fiscal et social relèvent du service assistance comptable ou j’ai effectué le stage. Les autres activités relèvent du service audit et administration judiciaire. 2. Organisation Le siège social de CASA HOLDING est situé à Cocody-Angré

subordination CHAPITRE iii. les contraintes juridiques inherentes au lbo I. Problématiques liées à la fusion du holding d’acquisition et de la société cible A. Fusion du holding d’acquisition et de la cible ; art. 225-216 du code de commerce B. Fusion du holding d’acquisition et de la cible ; abus de biens sociaux, du crédit, des pouvoirs et des voix C. Fusion du holding d’acquisition et de la cible ; abus de majorité II. Convention de centralisation de trésorerie et financement

financières SOMMAIRE Avant-propos Chapitre 1 Définition de la valeur de référence Chapitre 2 Etude des principales primes et décotes 1. 2. 3. 4. 5. La prime de contrôle La décote de minorité La décote de taille et d’illiquidité La décote de holding La décote de conglomérat Chapitre 3 Panorama des principaux autres types de primes et décotes 1. 2. 3. 4. 5. La prime d’encastrement La prime sociétale ou prime de valeur durable La prime ou décote sectorielle La décote climatique La décote d’absence

Générale Ordinaire Assemblée Générale Extraordinaire 10 cours des deux derniers exercices, et ce type d’actions ne doit pas représenter plus du quart du capital. Ces contraintes limitent considérablement leur intérêt car le recours à une société holding nouvellement créée à l’occasion d’un montage financier en cours ne permet pas l’émission de ce type d’actions, du fait de l’absence de deux exercices antérieurs bénéficiaires. Ensuite, de nombreux groupes familiaux, qu’ils soient cotés ou non cotés

Chapitre II : À-propos de l’entreprise Marjane Holding : 4 1. La mission de L’entreprise Marjane 4 2. la vision de Marjane L’entreprise 5 3. La stratégie de L’entreprise 5 4. Le slogan de Marjane : 5 Chapitre III : Analyse d’un marché par l’environnement : 5 1. L’environnement technologique 5 2. L’environnement institutionnel 5 3. L’environnement démographique 5 4. L’environnement culturel 5 Chapitre IV : L'organigramme : 6 1. L’organigramme de Marjane Holding : 6 2. L’organigramme du Magasin : 6 Conclusion :

ne peuvent pas être comprises parmi les charges d’exploitation déductibles pour la détermination du résultat fiscal. 3) L’OPTIMISATION FISCALE AU SEIN DES GROUPES INTERNATIONAUX : A. L’utilisation de sociétés holdings De nombreux pays réservent des avantages fiscaux aux sociétés holdings implantées sur le territoire ; ces avantages, matérialisés par une exonération, ou une quasi-exonération, des dividendes et une exonération des plus-values de cession des participations, intéressent les groupes