Impulsion Budgétaire

................19 Renforcement de l’intégration économique Concentration du risque financier Partie II : Crise de crédit et tensions budgétaires : un risque pour la zone euro ..................................................... 25 Chapitre I : Crise financière et plans de relance mondiaux ......................27 Activisme monétaire Interventionnisme budgétaire Chapitre II : Déficits publics, mur de la dette et balance structurelle ..........30 Financement de l’effort de relance et creusement

massivement. Afin de lutter, en outre, contre la crise économique, ils ont mis en œuvre des politiques budgétaires expansionnistes afin de soutenir la demande globale. Ainsi selon le Fonds monétaire international (FMI), les pays du G20 ont consacré 17,6% de leur PIB au soutien direct du système bancaire et seulement, toujours en moyenne, 0,6% du PIB EN 2008, 1,5% en 2009 et 1% en 2010 en mesures budgétaires discrétionnaires.  Ajoutons à cela, que les pays de la zone Euro ont consacré 1,6% de leur PIB, sur

SMIG Politiques conjoncturelles pour lisser le cycle, limiter les fluctuations : politiques budgétaires, monétaires... → politique budgétaire naît avec keynésianisme pour mener des politiques contra-cycliques, pour permettre la relance (→ réaction à la crise des années 30). → ex : New Deal → vrai développement des politiques contra-cycliques keynésiennes après 1945 : policy mix → politique budgétaire + monétaire Avec tous ces exemples, on retrouve ce qu'un économistes américain dit : Musgrave

Si les perspectives de demande ne permettent pas une augmentation suffisante de l'investissement des entreprises, l'État peut déclencher un effet multiplicateur identique au moyen des dépenses publiques. Il s'agit d'une mesure de politique budgétaire, c'est-à-dire de relance de l'économie par l'État en agissant sur son budget. Le mécanisme est similaire au précédent. Supposons que l'État effectue des dépenses d'infrastructure d'un montant de 100 millions d'euros dans l'économie où la propension

soutien monétaire, budgétaire, au système financier et au marché immobilier. Le soutien au système financier a consisté en l’assainissement du bilan comptable des banques par le rachat d’actifs toxiques. Le soutien à l’immobilier quant à lui vise à enrayer la vague des défauts de paiement et de saisie immobilière afin de faire sortir le secteur de la récession. Une politique budgétaire coûteuse, qui creuse le déficit public La situation est préoccupante, les déficits budgétaires et financiers

juridique 13 DPI-2 Structure de gestion 16 DPI-3 Stratégie de gestion de la dette 19 DPI-4 Évaluation des opérations de gestion de la dette 20 DPI-5 Audit 21 3.2 Coordination avec les politiques macroéconomiques 23 DPI-6 Coordination avec la politique budgétaire 23 DPI-7 Coordination avec la politique monétaire 25 3.3 Emprunts et autres activités de financement connexes GUIDE POUR L’UTILISATION DE L’OUTIL D’ÉVALUATION DE LA PERFORMANCE EN MATIÈRE DE GESTION DE LA DETTE (DeMPA) 27 DPI-8 Endettement

instruments de la politique conjoncturelle portent essentiellement sur : - la politique budgétaire : c'est l'instrument privilégié des politiques de relance. En cas de récession, elle consiste à augmenter les dépenses publiques pour compenser la faiblesse des dépenses privées. L'utilisation de l'instrument budgétaire a été remise en cause à partir des années 70 en raison de l'aggravation des déficits budgétaires. - la politique de l'emploi : l'objectif prioritaire des gouvernements qui se sont succédés

: création des LFSS (1996), création de principes relatifs aux relations financières entre l'Etat et les collectivités territoriales(2003). - le traité d'Amsterdam (1997) définissant les conditions de surveillance et de controle des politiques budgétaires des Etats membres. - trois lois organiques : sur les LFSS (1996), sur les LF (2001), sur l'autonomie financière des collectivités territoriales (2004). - des lois ordinaires : sur le financement de l'intercommunalité, les CRC, la gouvernance de

la demande globale 1) Rappel des hypothèses de base du modèle IS-LM Déterminants de la courbe (IS) Déterminants de la courbe (LM) Équilibre 2) Explication des fluctuations économiques dans le modèle IS-LM Effet d'une politique budgétaire expansionniste Effet d'une politique monétaire expansionniste 3) Quels effets à long terme? Courbe de demande agrégée Courbe d'offre agrégée Effet des politiques économiques Étude économétrique : modèle VAR 1) Définition et

situation s’est aggravée avec la crise de 2007 qui a provoqué la hausse du chômage et la dégradation du PIB de la zone OCDE d’environ 3,5 points. Face à cette situation, les banques centrales sont interpelée d’autant plus qu’un niveau élevé de déficit budgétaire jette un discrédit sur la politique monétaire en terme de pression inflationniste. « La perspective d’un retour à la soutenabilité de la dette repousse les craintes d’inflation et donc les anticipations de relèvement des taux d’intérêt, ce qui permet