Intermédiation

- le CAC40 est supposé traduire l’évolution des 40 actions/entreprises les plus représentatives du marché français III. Modèles théoriques et évolution 1) Economie d’endettement ( fin des années 1970/ « Trente Glorieuses ») Principes : - intermédiation bancaire - forte intervention de l’Etat (taux d’intérêts) - maintien de la quantité de monnaie par la BC Objectif : relance par la consommation Pourquoi -> baisse des intérêts => hausse emprunts => hausse consommation => hausse

financement : ce sont ceux dont l'épargne est inférieur à leur investissement Les agents à capacité de financement & les agents à besoin de financement peuvent se rencontrer de 2 manières: par l'intermédiaire des banques: il s'agit de l' intermédiation bancaire par le biais du marché financier: les agents à besoin de financement (E, État) émettent des titres (action, obligation) sur le marché financier pour attirer les agents à capacité de financement (les investisseurs) les modes de

et d’investissements). Les institutions financières spécialisées (établissements de crédit auxquels l’Etat a confié une mission permanente d’intérêt public. Les rôles des banques Offrir des liquidités Offrir et gérer des moyens de paiement Intermédiation (être un intermédiaire dans le cadre d’une transaction) La transformation d’actifs (La transformation/ Construction de produits) Autres services (investissements,…) Risques des banques De crédit (ne pas se faire rembourser et/ou rémunérer) De

productivité. A ce niveau, cinq ratios peuvent être explicités à savoir : ** Le ratio de production : Ce ratio est un bon indicateur de la productivité globale d’une banque, car il permet de donner une idée sur la marge dégagée de l’activité intermédiation. Il se présente comme suit : R13= Produit Net Bancaire / Total bilan ** Le ratio de productivité générale : Ce ratio donne une idée sur la rigueur de gestion R14= Frais généraux / PNB L’objectif visé par la banque est que les frais généraux

des banques africaines avec un capital de 1 929 959 600 Dhs. Attijariwafa Bank opère dans tous les métiers financiers, à travers des filiales spécialisés : assurance, crédit hypothécaire, crédit à la consommation, leasing, gestion d’actifs, intermédiation boursière, conseil, location longue durée, factoring, etc. Attijariwafa Bank a pu réussir le challenge de la fusion, puisque la fin 2005 a marqué la fin du processus de rapprochement et la réussite de l’intégration de la nouvelle entité, au sein

Macro-Economic Fluctuations," American Economic Review, May 1984, 74:1, 194-99. Keeton, W., Equilibrium Credit Rationing, New York: Garland Press, 1978. Leland, H. E., and D. H. Pyle, "Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation," Journal of Finance, 1977, 32, 371-87. Mayer, J., and E. Kuh, The Investment Decision; and Emptrical Sludy. Cambridge: Harvard University Press, 1959. Myers, S. C., and N. S. Majluf, "Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have

capitaux dans le financement des entreprises Impulsion des pouvoirs publiques => vers une économie ouverte (libéralisme) Rôle croissant des intermédiaires financiers IV/ Vers une intermédiation de marché Evaluation de l’intermédiation de marché Intermédiation de marché I/ Comment les entreprises se financent elles ? Remarque : théorème de MODIGLIANI-MILLER Pour se financer, l’entreprise peut soit : =>faire un financement interne (autofinancement)

|130 000 € | |Corporel | | |50 000 € | |FdCommerce | | |180 000 € | |Comm. Intermédiation | | |  | |Investissement | | |180 000 € | |Enregistrement |

de distribution qui remplacent ou transforment les réseaux physiques d’agences, de guichets et de magasins, en même temps qu’une baisse des coûts marginaux de production et des coûts de transaction.· La troisième famille, désintermédiation / ré-intermédiation, concerne les effets de réorganisation des chaînes de valeur. L’irruption de nouveaux acteurs qui se placent entre les entreprises traditionnelles et leurs clients imposent de réinventer les modèles d’affaires et d’intermédiation, notamment à

les PME et les TPE. * La retraite à 62 ans pour les fonctionnaires en 2013. * Le taux de chômage national est 8.1%. * La facture pétrolière représente la moitié du déficit commercial. * Bourse : l’indice de confiance d’Attijari Intermédiation chut à 34.5 points en juillet le B.V.C lance une caravane de communication. * Hamid Chabat à la tête de l’Istiqlal. * M Rachid Taoussi nouvel entraineur de l’équipe nationale. * Sâad-eddine El Ottmani et Youssef Amrani sont les ministres