Intermédiation Désintermédiation Quel Rôle Pour Les Banques

René David, pour avoir accepté la responsabilité du tutorat de cette thèse. De même je tiens à faire part de toute ma gratitude à Jacques de Peretti (Directeur Général AXA France Particuliers/Professionnels), et à Pierre Janin (Directeur Général AXA Banque) pour leurs contributions inestimables, ainsi qu’à toutes les autres personnalités du monde de l’assurance que j’ai rencontrées ou interviewées. A l’encadrement de l’ENASS, et notamment Olivier De Lagarde et Anne Ramin, toujours à l’écoute, compréhensifs

titres complexes.  Création de marchés Marché  de  l’argent Avant 1985 Après 1985 (décloisonnement des marchés, financement à CT, ML et LT) Marché monétaire -> entre banques Marché monétaire -> 2 segments crées (CT) (CT) - Marché interbancaire (marché de refinancement ENBAMM : Entreprises Non Bancaires entre banques) Admises sur le Marché Monétaires - Marché des titres de créances négociables (TCN), nouveau segment de marché avec création de nouveaux produits financiers 85-86 (les billets

encouragé. Nous ne le remercierons jamais assez. Nos remerciements vont également à M. Noureddine CHARKANI, Président Directoire Wafa Immobilier et membre actif du comité d’intégration du projet de fusion Attijariwafa bank. M. CHARKANI a joué un rôle de tout premier plan dans la réalisation de ce travail non seulement par ses précieux conseils, mais aussi dans notre introduction et notre socialisation dans le milieu bancaire qui nous a servi de terrain d’expérience. 3 LA VARIABLE HUMAINE

risques de l’occurrence d’une crise bancaire et cela via l’analyse empirique approfondie du bilan des banques Marocaines, puis par une modélisation économétrique en utilisant un modèle à correction d’erreur (MCE) dans le cadre de la théorie de la Cointégration, nous avons essayé de tester le sens de causalité (à court terme et à long terme) entre la sphère réelle et la sphère financière pour en savoir le rôle et l’implication de la libéralisation du compte de capital dans l’accélération des opportunités

communique autrement. La présence d’un moyen de communication est devenu si importante que sans elle, on pourrait se croire couper du monde. L’arrivée du web 2.0 a ainsi propulsé le comportement des utilisateurs, autrefois passif aujourd’hui jouant le rôle d’acteur principal dans le processus de la communication. Sans pour autant se donner du mal à avoir une formation spécialisée, il peut de lui-même créer un site ou un blog sans aucune connaissance technique quelconque. Etant donner que le secteur

................................................................ 17 A - Un besoin de financement croissant .................................... 17 B - Une contribution importante des banques au financement de l’économie.................................................................................. 26 C - Un rôle majeur de l’Etat ....................................................... 35 II - Des fragilités structurelles ....................................................... 41 A - L’impact de

le risque de défaut (credit default derivatives) 20 2. Les « credit spread derivatives » 28 3. Les produits de réplication synthétique 30 C. L’utilisation des dérivés de crédit 34 1. Les applications dans les activités traditionnelles de la banque 35 2. Les applications dans la gestion de portefeuilles d’investissement 37 3. Les applications pour les entreprises 40 4. L’application des dérivés de crédit aux marchés émergents 41 D. Le problème du Pricing 43 1. Les pratiques de marché

une quote-part de l’actif social encas de dissolution. Il existe des certificats d’investissement privilégiés (CIP) bénéficiant de dividende préférentiel (plus élevé) et des certificats d’investissement coopératif privilégiés (CICP) émis par les banques mutualistes. 1.2.3- l’action-reflet ou le track L’action-reflet est un titre dont le cours en bourse reflète non la santé émettrice, mais seulement celle d’une de se divisions. Ce type d’action est émis uniquement par les grands groupes qui cherchent

Avant propos Après cinq années d’études qui seront couronnées par master en « Gestion Financière et Comptable » pour mon stage de fin d’étude le plus approprié pour moi a été de l’effectuer dans une grande banque de renommé à savoir « Attijariwafa Bank », ou j’ai passé 4 mois au sein de la banque de financement entité « Grande Entreprise » et plus précisément dans le secteur « Administrations et Entreprises Publiques ». Lors de ces 4 mois j’ai été chargée de faire les études de dossiers d’octroi

des travaux en commençant par une présentation du rôle que joue en France cette industrie finalement mal connue qu’est la banque (§ I). C’est sur la base de cette présentation aussi exhaustive et analytique que faire se peut (ce qui constitue, en soi, une première) qu’il nous a paru possible d’éclairer les défis que cette industrie va devoir relever au cours de la prochaine décennie (§ II). I. LA BANQUE, UNE INDUSTRIE EN PERMANENTE MUTATION La banque n’est pas une industrie comme les autres. L’importance