Intermédiation Désintermédiation Quel Rôle Pour

face à la crise mondiale. Elles ont abaissé leurs taux directeurs, pour certaines d’entre elles pratiquement au plancher de 0 %, ont fourni généreusement les liquidités dont les banques et le système économique avaient besoin, et ainsi assumé leur rôle de « prêteur de dernier ressort », ont pratiqué des politiques « non conventionnelles » justifiées par l’impossibilité de réduire encore plus leurs taux directeurs. Chaque Banque centrale a combiné à sa convenance ces différents axes, selon ses propres

la Bourse de Casablanca a connu plusieurs réformes dont la plus importante a été celle de 19931. Cette réforme avait parmi ces objectifs l’encouragement de la désintermédiation financière. Ainsi, ne jouant auparavant qu’un rôle marginal dans le financement de l’économie, la Bourse de Casablanca assume aujourd’hui progressivement son rôle de canalisation de l’épargne pour le financement des entreprises. L’introduction en bourse constitue un moyen, parmi d’autres, qui permet aux entreprises d’accéder

consiste à régler l’émission de monnaie nationale strictement sur les réserves de change ce qui implique l’abandon complet de l’autonomie monétaire nationale. Il est interdit d'émettre de nouveaux billets si les avoirs en devises n'ont pas augmenté. Son rôle est d'imprimer de la monnaie sans bénéficier des pouvoirs monétaires qui sont ceux d'une banque centrale. Son activité est encadrée par trois règles: 1.-- un taux de change absolument fixe par rapport à une monnaie de référence (le dollar ou l'euro)

encouragé. Nous ne le remercierons jamais assez. Nos remerciements vont également à M. Noureddine CHARKANI, Président Directoire Wafa Immobilier et membre actif du comité d’intégration du projet de fusion Attijariwafa bank. M. CHARKANI a joué un rôle de tout premier plan dans la réalisation de ce travail non seulement par ses précieux conseils, mais aussi dans notre introduction et notre socialisation dans le milieu bancaire qui nous a servi de terrain d’expérience. 3 LA VARIABLE HUMAINE

part des ménages, réglementation de l’usure, consensus social autour du crédit responsable 19 comparables (150% en Espagne, 175% au Royaume-Uni, 250% aux Pays-Bas). S’agissant du crédit à la consommation les banques ne possèdent, compte tenu du rôle des établissements de crédit spécialisés, que 48% des parts de marché en France18, contre 70% environ en Italie, en Belgique, en Allemagne et jusqu’à 84% aux Pays-Bas. Les moindres revenus générés par la distribution de crédit sont compensés par un

Montesquieu a révélé l’esprit du droit bancaire en ces termes : « Dans les États qui font le commerce d’économie, on a heureusement établi des banques qui, par leur crédit, ont formé des nouveaux signes de valeur » C’était par là mettre en avant le rôle premier et originel du droit bancaire, qui cherche à organiser le crédit pour créer des valeurs. Plus généralement, c’est le commerce de l’argent qui se trouve au cœur de ce droit bancaire. Molière, dans L’Avare, a bien montré, bien que sous un trait

crédits bancaires. Dans ce dernier cas la banque est un organe vital dans la vie économique car elle joue un rôle d'intermédiaire entre les détenteurs de capitaux et les demandeurs de crédits .De là on peut dire que la banque constitue un chaînon entre les épargnants qui cherchent à fructifier leurs disponibilités et les emprunteurs qui sont à la recherche de capitaux. De ce fait, elle assume un rôle très important dans le développement de l'économie nationale en venant en aide aux entreprises pour la

économétrique en utilisant un modèle à correction d’erreur (MCE) dans le cadre de la théorie de la Cointégration, nous avons essayé de tester le sens de causalité (à court terme et à long terme) entre la sphère réelle et la sphère financière pour en savoir le rôle et l’implication de la libéralisation du compte de capital dans l’accélération des opportunités de croissance au Maroc. Classification JEL : F41, F43, G01, G21, C01. Mots clefs : compte de capital, libéralisation financière, crises bancaires, règlementation

là, aussi pour les grosses PME. Marché   n’offre   que   des   financements parcellaire du marché  Conséquence de ce mouvement sur les banques, la clientèle (les grandes entreprises) a commencé à se financer sur ces nouveaux marchés => désintermédiation bancaire. Les banques ont réagi de plusieurs manières, dont certaines ont encore des conséquences   aujourd’hui.   Elles   ont   massivement   investi   dans   l’immobilier   de   bureau.   Ca   a   également   été   le   début   des   créations

ne se Régis MEISSONIER, Thèse de Doctorat, IAE Aix-en-Provence Page 59 Chapitre 1 Quels changements ? préoccupe alors plus de leur appartenance organisationnelle - travaille aussi bien pour l’une que pour l’autre. Elle joue donc un rôle d’interface. Cette perspective permet d’échapper au piège d’une vision statique de la frontière en lui conférant un caractère processuel et fonctionnel. Cette méthode dite du « gonflement de la membrane » (Le Moigne, 1984) conduit à privilégier dans