La Théorie Moderne Du Portefeuille

DEUXIÈME PARTIE : LES PORTEFEUILLES .................................................................................. 18 CHAQUE TITRE COMPORTE UN RISQUE QUE L'ON PEUT DECOMPOSER EN DEUX CATEGORIES: LE RISQUE SPECIFIQUE DE CHAQUE TITRE, ET LE RISQUE SYSTEMATIQUE, LIE AUX MOUVEMENTS DU MARCHE.................. 18 LORSQUE L'ON CONSTITUE UN PORTEFEUILLE DE TITRES, ON ACHETE DANS DIFFERENTES PROPORTIONS PLUSIEURS TITRES. L'UN DES GRANDS PRINCIPES DE LA CONSTITUTION DE PORTEFEUILLES REPOSE SUR UN ADAGE

l’entreprise se manifestent sous forme " contractuelle " (Alchian et Demsetz, 1972). Dans la vision contractuelle de la firme, on peut ressortir trois théories contractuelles : la théorie des coûts de transactions, la théorie des droits de propriété et la théorie d’agence. Dans le prolongement de l’analyse de Coase, Williamson développe une théorie analysant les transactions afin de faire le choix des structures organisationnelles (appelé structure de gouvernance). Selon Williamson, la structure

financières Section 2 Réexamen de l’hypothèse d’efficience des marchés financiers 1- les deux dimensions de l’efficience : information et rationalité 1.1- efficience informationnelles 1.1.1- Définition de la valeur fondamentale d’un actif 1.1.2- La théorie de l’efficience des marchés financiers 1.2- Rationalité et anticipation rationnelles des agents 1.2.1- La rationalité 1.2.1.1- rationalité instrumentale 1.2.1.2- rationalité cognitive 1.2.1.3- rationalité limitée ou procédurale 1.2.2- anticipation

décision et leur effet sur le succès de l'investissement. Le contexte Le concept d'homo economicus, l'homme économique rationnel, est à la base des théories économiques les plus largement appliquées. Parmi celles-ci, la théorie moderne du portefeuille, probablement la plus populaire, fournit des indications claires sur la façon d'optimiser un portefeuille. La réalité Si nous observons les comportements actuels, nous constatons toutefois que ni les marchés dans leur ensemble, ni les investisseurs individuels

[pic] La théorie de l’efficience des marchés financiers constitue le fondement de la théorie financière moderne, elle est née au début des années 1960 des travaux de Tobin (1958), Markowitz (1959), et Alexander (1961).Toutefois, la paternité de l’hypothèse de l’efficience est attribuée à Fama. En effet, ce dernier a été le premier à la vérifier empiriquement sur le marché boursier américain à travers les 30 valeurs du Dow Jones. La littérature considère l’efficience

Cremer, \(et al.\)." 1. La richesse immatérielle des entreprises 1.1. Actifs matériels et actifs immatériels 1.2. Evaluation des actifs immatériels 2. La protection des innovations 2.1. Production et protection du savoir 2.2 Gestion d’un portefeuille de brevets 3. Collecte et valorisation stratégiques de l’information 3.1. La valeur de l’information privée 3.2. Création et contrôle de l’information privée 4. Asymétries d’information et richesse immatérielle de l’entreprise : mesure microéconométrique

avec l'optimisation des moyens engagés. A ne pas confondre avec l’efficacité qui, quant à elle, ne mesure que l'atteinte d’un objectif sans précision des moyens utilisés. Eugène Fama, économiste américain né le 14 février 1939 à Boston a élaboré la théorie d’efficience des marchés financiers. Cette dernière a été développée dans les années 50 à 60 à l'occasion de l'application des mathématiques probabilistes (stochastique) à la finance et a servi aux travaux ayant abouti au modèle d’équilibre des actifs

 Théorie des Parties prenantes Matrice BCG‬ 1 La matrice BCG est un outil d'analyse utilisé en stratégie d'entreprise qui permet de justifier des choix d'allocation de ressources entre les différentes activités d'une entreprise diversifiée, présente sur plusieurs domaines d'activité stratégique (DAS en français, Cet outil est utilisé par extension en marketing pour évaluer l'équilibre du portefeuille de produits d'une entreprise, mais ce n'est pas sa fonction initiale. La matrice BCG

Théorie Moderne du Portefeuille Octobre 2007 Plan Le modèle de Markowitz Allocation d’actifs Le modèle d’équilibre des actifs financiers (CAPM) Mesures de performance d’un portefeuille d’actions Couverture du risque systématique Gestion active & Gestion passive Page 2 Markowitz (1) Le couple rendement-risque En matière financière, les investisseurs cherchent à réaliser le meilleur compromis possible entre le rendement espéré et le risque correspondant Critère de Markowitz Entre

technologie -UNIVERSITE DE SFAX ECOLE SUPERIEURE DE COMMECE DE SFAX MEMOIRE L’obtention du diplôme de mastère de recherche en science de gestion : Spécialité Finance HELA SGHAIER Sélection de portefeuille des moments d’ordres supérieurs : Application au marché boursier tunisien Sous la direction : Yecine Jerbi Année universitaire : 2013-2014 !! Dédicace Je dédie ce modeste travail à celle qui m’a donné la vie, le symbole