Lbo Au Maroc

si les activités financières permettent au capital productif d’être valorisé. Dans le scénario décrit ici, l’essor du secteur industriel nécessite un développement plus que proportionnel du secteur financier74. Les innovations financières, comme les LBO, les junk bonds, peuvent permettre de revitaliser des secteurs d’activité grassouillet ou de corriger des situations instables pour un bien-être économique global75. 1.4 Le rôle des innovations financières dans les déséquilibres financiers et économiques

besoin en logements sociaux touche aussi bien les pays émergents que les pays développés. Lafarge travaille à la mise au point de systèmes de construction permettant d’optimiser les coûts, la vitesse, la qualité et la pérennité de ces logements. Au Maroc, par exemple, nous avons proposé aux prescripteurs des offres intégrées pour des logements collectifs économiques – dont neuf solutions constructives prêtes (1) G4-EC8. (2) G4-EC7. 16 • Lafarge - Document de Référence 2014 à l’emploi – qui ont

Neuilly-sur-Seine Détient 1 525 actions L’Oréal Autres mandats et fonctions en cours Société française Arkema S.A. Société étrangère Nucor (Etats-Unis) Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirés Sociétés françaises Lafarge S.A. LBO France Société étrangère Sonoco Products Company (Etats-Unis) Echéance du mandat 2012 Administrateur Director Echéance du mandat Administrateur Membre du Directoire Associé mai 2010 janvier 2010 septembre 2011 février 2007 Director DOCUMENT

Neuilly-sur-Seine Détient 1 525 actions L’Oréal Autres mandats et fonctions en cours Société française Arkema S.A. Société étrangère Nucor (Etats-Unis) Mandats et fonctions exercés au cours des cinq dernières années et expirés Sociétés françaises Lafarge S.A. LBO France Société étrangère Sonoco Products Company (Etats-Unis) Echéance du mandat 2012 Administrateur Director Echéance du mandat Administrateur Membre du Directoire Associé mai 2010 janvier 2010 septembre 2011 février 2007 Director DOCUMENT

récupérables (ou à défaut que les coûts de cessions soient les plus faibles possibles) afin de profiter rapidement de nouvelles opportunités ; ♦ la destruction d’emplois dans les pays développés, mais aussi dans les pays à l’essor plus ancien (Tunisie, Maroc, Thaïlande, Taiwan…). • La globalisation désigne un changement, sans précédent, d’échelle dans l’économie. La mondialisation a créé un super marché, au niveau planétaire, des facteurs et des produits, où opèrent des sociétés nationales, voire transnationales

récupérables (ou à défaut que les coûts de cessions soient les plus faibles possibles) afin de profiter rapidement de nouvelles opportunités ; ♦ la destruction d’emplois dans les pays développés, mais aussi dans les pays à l’essor plus ancien (Tunisie, Maroc, Thaïlande, Taiwan…). • La globalisation désigne un changement, sans précédent, d’échelle dans l’économie. La mondialisation a créé un super marché, au niveau planétaire, des facteurs et des produits, où opèrent des sociétés nationales, voire transnationales

elles, l’augmentation du nombre de réfugiés de la faim. Ainsi, quelque 2 millions de personnes essaient chaque année d’entrer dans l’Union européenne par différentes voies : à partir de la Mauritanie et du Sénégal via les îles Canaries, à partir du Maroc via les enclaves de Ceuta et Melilla ou à partir de la Tunisie et de la Libye via Malte ou les îles italiennes2. Réponses de court terme Au niveau international, des mesures d’urgence sont prises principalement dans le cadre du Programme alimentaire

elles, l’augmentation du nombre de réfugiés de la faim. Ainsi, quelque 2 millions de personnes essaient chaque année d’entrer dans l’Union européenne par différentes voies : à partir de la Mauritanie et du Sénégal via les îles Canaries, à partir du Maroc via les enclaves de Ceuta et Melilla ou à partir de la Tunisie et de la Libye via Malte ou les îles italiennes2. Réponses de court terme Au niveau international, des mesures d’urgence sont prises principalement dans le cadre du Programme alimentaire

1991, ils levaient 10 milliards de dollars sur les marchés. Cette somme a dépassé 500 milliards de dollars en 2007. Ils travaillent dans cinq catégories d’investissement : capitalamorçage, capital-risque, capital-développement, capital-transmission (LBO, leverage buy out) et capital-retournement. Leur attractivité est due aux rendements qu’ils annoncent et à la transparence de leurs opérations qui s’effectuent théoriquement en accord avec les sociétés qui sont leurs cibles. Mais les fonds enregistrent

externe soumet les firmes à des risques de « dépeçage » • La globalisation financière (déréglementation) multiplie les possibilités d’OPA (offre publique d’achat) hostiles, en particulier à partir d’un apport réduit de capitaux propres (technique du LBO [leveraged buy out]). • D’où des stratégies de rachat d’entreprises par des investisseurs (au sens financier) qui ont pour objectif la « revente par appartements » des entreprises, ce qui peut ruiner la cohérence de la stratégie industrielle d’un groupe