Le Cercle Vicieux De La Déflation

d'inflation anticipé (plutôt que le taux d'inflation observé) dans l'équation des salaires. Cela va permettre de refonder la relation de Phillips (on parle désormais de "courbe de Phillips augmentée des anticipations"). Pour mettre un terme à ce cercle vicieux, Milton Friedman propose l’abandon des politiques monétaires expansionnistes au profit de règles fixes. Il suggère de déterminer un objectif de croissance pour la masse monétaire compatible avec le taux de croissance moyen de la production afin

l’endettement des pays émergents est généralement libellé en monnaies fortes. En cas de crise financière, ces devises s’apprécient par rapport aux monnaies locales, ce qui alourdit le poids réel de la dette des pays émergents confrontés alors à un cercle vicieux. Dans les économies émergentes, la politique de libéralisation financière a rencontré de grandes difficultés. Les critères d’évaluation des projets sont souvent contestables ; il est courant que l’appartenance à un réseau proche du pouvoir ou

des banques centrales et des gouvernements de maintenir la stabilité du système financier. Car c'est bien la crise du système financier dans les années 1930 qui a entraîné un recul significatif de la production et non l'inverse. Convaincu que la déflation est ce qu'il y a de pire pour une économie, en mai 2002, après l'éclatement de la bulle Internet, il évite les erreurs passées, pour apporter de la liquidité au système bancaire, en laissant filer le dollar. LA CRISE DE 1929

conduisit au chômage. Keynes suggéra cependant que la baisse des salaires n’était pas une solution car, indépendamment de ses coûts sociaux élevés, elle conduirait à une baisse de la demande qui renforcerait la chute de la production, enclenchant un cercle vicieux de baisse du revenu et de la production. Cette chute de la consommation pouvait selon lui être déclenchée par une réaction des individus à un krach boursier selon un mécanisme d’effet de richesse : se considérant comme plus pauvres, les détenteurs

l’inflation (N. B : distinguer : inflation, inflation sous-jacente, désinflation, déflation, stagflation) 1-2-1-3- Les causes de l’inflation : - L’inflation monétaire - L’inflation par la demande - L’inflation par les coûts 1-2-1-4- Les conséquences de l’inflation : * Conséquences économiques * Conséquences sociales 1-2-1-2- Définition de l’inflation (N. B : distinguer : inflation, inflation sous-jacente, désinflation, déflation, stagflation) 1-2-1-3- Les causes de l’inflation : - L’inflation monétaire

magique, cette figure géométrique montre que cette économie connait de grands problèmes économiques et sociaux. Ces 4 indicateurs sont extrêmement importants, mais nous ne savons pas comment les construire. Nous verrons les questions d'inflation de déflation, d'équilibre extérieur. << Avec son austérité, sa rigueur, son exigence de lenteur et la place centre qu'elle fait au livre, l'université est de plus en plus anachronique >> (Alain Finkielkraut). Le taux de réussite au bac est de 88%, celui de réussite

années 2000. Cette thèse s’est révélée largement erronée. La diversification financière a provoqué la propagation des déséquilibres, et non pas la compensation des chocs. Restent les mécanismes d’ajustement par les prix relatifs, encore appelés « déflation interne » ou « dévaluation réelle », c'est-à-dire la compression des prix et des salaires, les réductions d’effectifs et les politiques d’austérité. Ces mécanismes ne sont efficaces qu’à long terme pour réduire les déséquilibres, d’une manière

payement la banque pouvait vendre le bien. Les banques pouvaient spéculer sur l’immobilier, la crise se produit lorsqu’il y a eu une baisse du prix immobilier, la valeur de habitation est devenu inférieur à la valeur des crédits, on tombe dans un cercle vicieux. La FED a relevé ses tx d’intérêt de 1% en 2004 à 5% en 2006 pr tenir compte de l’évolution de l’inflation. Comment se fait la contagion ? Elle s’est faite par un phénomène de la titrisation (transformation des crédits distribués par une banque

des clients, par les banques qui lui doivent de l’argent ou par des emprunts banque centrale sur le marché monétaire. Si la banque n’a pas assez de monnaie, elle peut aller sur le marché monétaire pour se refinancer. Mais cette technique est un cercle vicieux car cela ne change rien au système dans sa globalité. De plus, c’est la banque centrale qui gère tout et elle peut décider de ne pas financer le marché monétaire. Elle contrôle donc la création monétaire. Lorsqu’elle intervient sur le marché monétaire

effet, pas moins de cinq cercles peuvent être distingués autour du centre constitué par l'Allemagne : - le premier cercle des seuls Pays-Bas qui se maintiennent dans les anciennes bandes étroites vis-à-vis du DEM ; - le deuxième cercle des pays qui participent aux bandes larges mais sans dévaluation : Autriche, Belgique, France, Luxembourg ; - le troisième cercle des pays qui participent aux bandes larges après dévaluation(s) : Espagne, Irlande, Portugal ; - le quatrième cercle des pays en congé de SME