Les Bas Fonds

que le cœur du renforcement de l’action de prévention des risques systémiques n’est pas là. Nous rejoignons ici les analyses des superviseurs bancaires qui considèrent qu’une meilleure maîtrise des risques majeurs passe par un contrôle indirect3 des fonds d’investissement et autres hedge funds. Toute tentative pour les contrôler prudentiellement amènerait en effet la création et/ou la délocalisation de nouvelles entités contournant ces contrôles. L’essentiel est de renforcer le contrôle des banques

déterminée par le marché. C’est ainsi que la Fed est passée d’un taux d’intérêt de 6,5 % en 2000 à un taux de 1,75 % fin 2001 et 1 % en 2003. Il y eut ensuite une lente remontée à partir de 2004 jusqu’à atteindre 4,5 % en 2006. Pendant toute la période de bas taux d’intérêt et de crédit facile, le monde a été submergé de liquidités. Afin de profiter de cette magnifique occasion de profits faciles, les établissements financiers ont accordé des crédits à des emprunteurs de moins en moins fiables, comme l’a

peuvent avoir une véritable autonomie ( Italie : Sicile, Sardaigne…) - La France est un pays centralisés qui a transmis à la région des prérogatives en rapport avec la décentralisation. - Dans certains pays , les régions n’ont pas d’existence ( Pays-Bas, Danemark…) C] Des disparités régionales Croissantes : Les régions ultrapériphériques ( RUP) sont pauvres - Antilles, Guyane…) : c’est la situation de la plupart des régions des pays entrés récemment dans l’Union. Les périphéries du Sud et de

les territoires ultramarins de l"UE “Plusieurs Etats membres de l’UE (France, RU, Pays-Bas, Danemark, Espagne, Portugal) exercent leur souveraineté sur des territoires situés hors du continent européen, au-delà de l'océan Atlantique, et, pour la plupart à grande distance. Le terme « territoires ultramarins de l’UE » regroupe 30 territoires aux statuts différents : les 7 régions ultrapériphériques, qui font pleinement partie du territoire européen, et la vingtaine de PTOM (Pays et Territoires

Résultas et de L’activité de L’entreprise a. Tableau de Formation des Résultats (TFR) b. La Capacité D’autofinancement (CAF) III. L’étude de L’équilibre Financier de L’entreprise a. Notion de Fonds de Roulement (FDR) b. Notion de Besoin en Fonds de Roulement (BFDR) c. La trésorerie Nette de L’entreprise (TN) IV. Le Diagnostic Financier par la Méthode des RATIOS A. Les Ratios de Structure 1) La Structure de

entre deux fonds L’article 637 dispose : «  une servitude est une charge imposée sur un héritage pour l’usage et l’utilité d’un héritage appartenant à un autre propriétaire » La servitude est un rapport entre deux fonds appartenant à deux personnes différentes : • Fond dominant : qui bénéficie de la servitude • Fond servant : auquel on impose la charge. La servitude est un droit réel mais ne correspond pas à l’usufruit : • Elle concerne les immeubles • Etablie au profit du fonds (perpétuel)

déterminée par le marché. C’est ainsi que la Fed est passée d’un taux d’intérêt de 6,5 % en 2000 à un taux de 1,75 % fin 2001 et 1 % en 2003. Il y eut ensuite une lente remontée à partir de 2004 jusqu’à atteindre 4,5 % en 2006. Pendant toute la période de bas taux d’intérêt et de crédit facile, le monde a été submergé de liquidités. Afin * L’auteur est professeur émérite à l'Université Paris-Dauphine et membre du Conseil académique de l’Institut Constant de Rebecque. 1 Institut Constant de Rebecque

fondamentaux de la gestion de trésorerie La trésorerie permet d’établir l’équilibre financier entre le fonds de roulement net global et le besoin en fonds de roulement d’après la relation fondamentale : Trésorerie = Fond de Roulement Net Global (FRNG) – Besoin en Fonds de Roulement (BFR) 3 Le FRNG Le fonds de roulement est la partie de l’actif circulant financée par des ressources stables. Le fonds de roulement est pour l’entreprise une marge de sécurité financière destinée à financer une partie

interdépendants : ✓ Le Fonds de roulement ✓ Le Besoin de Fonds de roulement ✓ La trésorerie Section I : Présentation de la synthèse des masses du bilan Cette présentation permet la visualisation de l’évolution des indicateurs financiers précités et l’appréciation des variations constatées entre trois exercices soit à des emplois financiers soit à des ressources de financements. Masses N-2 N-1 N I- Financement permanant II- Actif immobilisé A- Fonds de roulement (I- II)

Les communes et les propriétaires actuels : chacun 30% Les 40% restants : introduits en Bourse 30 mai 2002 5 Réalisation des missions de la CREG Missions de conseil auprès des autorités • Désignation du GRT (suite) – Protocole du 8/10/2001 Fonds propres d’Elia : 42 milliards BEF (33%); Capitaux empruntés : 85 milliards BEF (67%) : » 30 milliards auprès de tiers (banques) » 55 milliards auprès de CPTE et/ou ses actionnaires Prix payé par Publi-T tient compte d’une décote de 10% – Tarifs