Liquidité

viendrait ainsi pallier l’incapacité du système de prix à assurer le fonctionnement normal du marché dès lors qu’est introduit l’avenir incertain. De toute évidence, Keynes introduit d’autres éléments de « lutte » contre l’incertitude. Par exemple, la liquidité du marché financier permet à l’échelle individuelle de rendre révocable un investissement. La monnaie, en tant que réserve de valeur, permet de défier le marché sur le terrain de la connaissance des valeurs 102 L’ActUALité écoNoMiQUe futures

présentation des fonds nécessaires à la dynamique de croissance de toute économie, le marché de capitaux assure plusieurs fonctions qui lui permettent : 1. 2. 3. 4. 5. d’assurer un financement permanent de l’économie nationale, de structurer la liquidité de l’épargne, de servir la référence pour apprécier la valeur des actifs, de contribuer à la mutation des entreprises, et de permettre la négociation quasi-permanente du risque. 1. Financement permanent de l’économie nationale La fonction principale

La liquidité et le rôle du système bancaire La liquidité est une notion particulière associée le plus souvent aux actifs financiers. Aujourd’hui la monnaie est l’actif considérée comme étant l’actif le plus liquide. Le niveau de liquidité d’un actif se traduit par sa rapidité à se convertir en monnaie. Cette préférence pour la liquidité se traduit souvent par une demande de monnaie de la part des agents économiques. Il existe d’autres actifs, notamment les titres dont la rémunération est

dans le système financier a causé une première chute des marchés boursiers à l’été 2007. Elle fut cependant beaucoup moins profonde que celle de l’automne 2008. Les autorités ont d’abord cru à une crise de liquidité bancaire et les banques centrales n’ont cessé d’injecter massivement des liquidités dans le marché interbancaire. Mais peu à peu, le scénario d’une crise de solvabilité globale des banques s’est imposé. Les conséquences directes de la crises, très vite, partout se font ressentir. Une morosité

L’interdépendance entre les marchés financiers, entre les banques ainsi qu’entre le secteur bancaire et les marchés financiers se propage à l’ensemble du système financier national et international.(Bréal, Economie approfondie page 127). • L’abondance de liquidités et le crédit facile.Les prêteurs imprudents sont devenus incapables de sélectionner les bons projets. • Le développement d’innovations financières. En créant des opportunités nouvelles de placement, les innovations financières sont des facteurs

débouché sur une crise de liquidité ? Une crise de liquidité fait suite à une panique bancaire : les clients qui ne font plus confiance à leur banque, retirent tout leur argent. Les États ne disposent alors pas les liquidités nécessaires pour faire face à leurs engagements. Après l’éclatement de la crise, de nombreuses banques ont laissés voir qu’elles n’avaient plus assez de capital pour faire face à la montée de leurs pertes. Souffrant toutes d’une pénurie de liquidité elles ont rapidement refusés

de la bourse ◦ Les ordres de bourse Chapitre IV : Fonctionnement de la bourse Chapitre I Définition et rôle du marché Financier Introduction Les marchés financiers permettent aux agents économiques à excédent de capitaux de placer leurs liquidités et aux agents à déficit de capitaux d’emprunter sur ces marchés; On distingue d’un coté le marché monétaire et le marché financier proprement dit. I- Définition : Le marché financier est le lieu privilégié de la finance directe; Il concerne

=> insolvabilité des banques * Titrisation : passage de la crise immobilière à une crise financière puis à une crise économique * Sans la titrisation : crise des subprimes = simple crise de la restructuration bancaire * Crise de liquidité = crise de solvabilité => crise systémique (crise qui atteint le système lui même) Enfin : * Février 2007 : HSBC annonce relèvement de ses provisions pour créances immobilières douteuse * Eté 2007 : marché interbancaire cesse de fonctionner

| | haut | VRAIS ET FAUX DÉBATSLe paradoxe de la liquiditéLa crise des subprimes est une crise de liquidité dans un monde d’abondance de liquidité. Cherchez l’erreur ! Pour lever ce qui n’est en fait qu’un semblant de paradoxe, il faut distinguer les deux étages de la liquidité : la liquidité des banques et la liquidité générale de l’économie. Depuis août 2007, le problème concerne la liquidité de certaines banques et du marché monétaire interbancaire, avec des taux à trois mois mais aussi à un

placer de nouveaux crédits, et ainsi réalimenter un processus qui n'était pas encore qualifié de bulle immobilière. Slide 20 : Crise de liquidité * L’épargne internationale * Excès de liquidité Le point de départ nous semble être l’excès de liquidité au niveau mondial (paradoxalement, la crise actuelle se caractérise aussi par un assèchement de la liquidité. Augmentation du a des facteurs endogènes et exogènes : - la progression très rapide des réserves de change des banques centrales