Loi de Fisher

qui participent à leurs marchés : • le prix d’une action dépend des prévisions de dividendes de la société (Dividend Discounted Model d’Irving Fisher) ; • les taux à long terme dépendent des prévisions de taux à court terme (Théorie pure des anticipations de Lutz et Meiselman) ; • les taux d’intérêt dépendent des prévisions d’inflation (Relation de Fisher). Plus généralement, les prévisions jouent un rôle central en économie puisqu’un très grand nombre de décisions sont fondées sur des anticipations

Dunod, coll. Topos, 1998. La monnaie et ses pièges, Dunod, 1993. Principes de l’économie, Economica, 1998 , chap. 23 et 28. La vérité sur la monnaie, Odile Jacob, 1990. Chronologie : 301 : Edit du prix maximum de l’empereur Dioclétien 1793 : loi du maximum général sous la Révolution 1956 : crise de SUEZ 1962 : retour des Français d’Algérie 1971 : blocage des salaires et des prix par Nixon 1973 : 1er choc pétrolier 1974 : la hausse des prix atteint 13.3% dans les pays de l’OCDE 1979

. . . . Cas spécial: caractère qualitatif (les proportions) Statistique inférentielle: feuille de route . . . . . . Distribution uniforme . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Distribution normale (gaussienne) . . . . . . . . . . Propriétés de la loi normale. . . . . . . . . . . . . . . Somme de deux v.a. indépendantes . . . . . . . . . [Théorème limite central] . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

seulement sur les prix nominaux et donc sur le niveau général des prix. Cause de la hausse des prix d’après Jean Bobin (1530-1596) : * Augmentation de la quantité d’or et d’argent en circulation Cause de la hausse des prix d’après Irving Fisher (1867-1947) : * Augmentation de la demande > Offre NV=PT (avec M masse monétaire, V vitesse de circulation, P niveaux général des prix et T volume de transaction). Quand N augmente, V étant fixe ; P augmente car T est fixe. C’est ce qu’on

de change que l'on juge optimal par le jeu des mécanismes du marché, soit en manipulant les taux d'intérêt pour modifier les taux de change, soit en intervenant directement et au jour le jour sur le marché des changes : ainsi, "l'article 20 de la loi du 3 janvier 1973 indique que la Banque de France peut faire, pour son propre compte et pour le compte de tiers, toutes opérations sur or, moyens de paiement et titres libellés en monnaies étrangères ou définis par un poids d'or"17, ce qu'elle fait

pouvait abonder dans le pays par rapport à la quantité d’argent. Le cour légal de l’or ou de l’argent devait s’adapter à l’or et l’argent qui circulait. La monnaie va alors avoir un cours légal, c’est à dire avoir une circulation légale : c’est la loi qui oblige tous les agents du pays a accepter cette monnaie comme permettant le règlement des transaction, règlement de dettes (etc). La monnaie a un pouvoir libératoire. C. Le billet de banque : naissance de la banque ? Une logique voudrait

Lois discrètes usuelles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1 Loi de Bernoulli . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 Loi binomiale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3 Loi géométrique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.4 Loi de Poisson - Approximation d’une loi binomiale . . 2.4.1 Loi de Poisson . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.4.2 Approximation d’une loi binomiale par une loi 3 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . 30 30 31 7 Raffinements 7.1 Le V de Cramer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.2 La correction de continuité de Yates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.3 Le test exact de Fisher pour les tableaux 2 × 2 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33 33 34 35 8 Aide-mémoire 36 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 Interprétation 5.1 Résumé des épisodes précédents . . . . 5.2 Valeur du p

financières, les charges fiscales... L’ensemble de ces coûts enregistrerait une hausse de leur valeur supérieure à leur productivité, cette hausse est alors répercuté sur le niveau générale des prix. Para 3: L’inflation par la monnaie-crédit MV = PT (Fisher, cf Macro 1) P augmente si M augmente, le développement de la masse monétaire entrainera la hausse de prix. Si les transactions sont constantes et que la masse monétaire augmente, alors le niveau de prix augmente. Selon cette identité et certaines

quantité de travail nécessaire à sa production : c'est le coût relatif. Si la quantité de monnaie en circulation détermine le niveau général des prix, le prix relatif ne se trouve pas modifié. La théorie quantitative de la monnaie est reprise par Fisher et Pigou et s'énonce sous la forme : MV = PT (avec M : masse monétaire, V : vitesse de circulation de la monnaie, P : niveau général de prix et T : volume global des transactions). Comme V est fixe et que T ne dépend pas de facteur monétaire, il