Merrill Lynch

milliards d’USD en 2008 et de 186 milliards d’USD aujourd’hui et le rendement de ses actifs d’environ 17% depuis sa création. Mais il faut noter la perte d’environ 31% lors de la crise, principalement due à ses fortes participations dans les banques Merrill Lynch et Barclays Bank.5 5 Pour plus d’information voir Temasek (2010) 9 3. Stratégie et objectifs des fonds souverains Les fonds souverains n’étant pas des organismes très transparent il est difficile de définir avec certitude et exactitude

insolvables en même temps. Pourtant la crise immobilière a rendu ce schéma possible et provoqué une crise majeure. Les investisseurs comme les compagnies d’assurance ( Fannie Mae et Freddie Mac), puis les banques qui avaient créé des véhicules (Merril Lynch, Lehmann Brothers) ont fait faillite, notamment car elles n’avaient aucune liquidité en stock… Les hedge funds (fonds de couverture) s’étaient spécialisés dans ce type de risque ; ils l’ont tous payé. 6 II-Des crises singulières aux conséquences

utilisant la moyenne arithmétique simple des primes de CDS (cf. chapitre 2, encadré décrivant cet instrument financier) sur un panel d'entités de référence du secteur bancaire : Bear Stearns, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley, ABN Amro, BNP Paribas, Société générale, Deutsche Bank, HSBC, RBS, UBS. 3 Chronologie des évènements |FEVRIER 2007 | 

comme des dominos, et c'est ce que les Banques centrales ont voulu éviter à tous prix. Leur action s’est concentrée sur 2 points : les banques ayant trop de pertes, comme Northern Rock au Royaume-Uni, Sachsen LB en Allemagne, Bear Stearns et Merrill Lynch aux Etats-Unis, ont été « sauvées » : Northern Rock a été rachetée par le gouvernement britannique ; les trois autres ont été rachetées par des banques privées sous l'impulsion des Pouvoirs publics. Ces rachats posent un important problème de moral

boursiers se sont littéralement effondrés avec l’aggravation brutale des turbulences affectant le système financier américain (défaut de Lehman Brothers, nationalisation des agences fédérales hypothécaires Freddie Mac et Fannie Mae, rachat de Merill Lynch par Bank of America, sauvetage de AIG par la Réserve fédérale) et européen (nationalisation de Fortis, recapitalisation de Dexia). Les incertitudes persistantes concernant l’ampleur et la durée de la récession aux Etats-Unis et en Europe - en dépit

eux-mêmes augmentent plus que la production, la productivité, et enfin plus que les salaires, bons derniers dans cette course. » Un élément spéculatif se développe, puis devient prépondérant à partir de 1928, date où le cabinet Charles Merrill (aujourd'hui Merrill Lynch) recommande de ne plus s'endetter davantage pour acheter des actions, et indique : « Sans que cela constitue une recommandation de vente, le moment est opportun pour se libérer de ses crédits ». Ce ne sont en effet plus les dividendes

growth slows down. The global financial crisis hits a critical stage in September 2008 as several major financial institutions are in trouble. On 15 September 2008, Lehman Brothers, ranks among the world’s top investment banks, goes bankrupt while Merrill Lynch, another world’s leading financial management company, is taken over by the Bank of America. The fate of other big name financial institutions remains in doubt and stock prices plunge in Asia, Europe and the United States. In New York, the Dow

en déduire les facteurs clés de succès dans le secteur du luxe, autrement dit les éléments qu’une marque de luxe doit maîtriser tout en faisant en sorte que ses concurrents les maîtrisent moins pour développer un avantage concurrentiel. D’après Merrill Lynch, les facteurs clés de succès pour les marques de luxe sont : * un héritage et des valeurs * des produits phares (icônes) * une qualité au niveau de la fabrication des produits * une distribution sélective ou exclusive * une

colossales. Leurs cours passent de 67$ à 4$ entre 2007 et 2008. Elles ont été par la suite nationalisées et sont détenues à 80% par le gouvernement fédéral. Par la suite, nous assistons à une chute phénoménale de plusieurs banques : Lehman et Merrill Lynch sont en grand danger (septembre 2008), c’est au tour d’AIG (leader mondial de l’assurance et des services financiers) de déclarer ses difficultés de refinancement. Mi-septembre, le Dow Jones s’écroule, les échanges de liquidités sont arrêtés, les

International* 81. Lombard Odier Darier Hentsch Group* 82. Louis-Dreyfus Trading 83. Maersk 84. Mars Electronics International 85. Mauboussin International 86. McCann-Erickson 87. MSC Mediterranean Shipping Company* 88. Merrill Lynch International 89. Mitsubishi Tokyo Wealth Management 90. Moore Stephens Refidar 91. Novo Nordisk Engineering 92. Nomura Bank 93. Olam 94. ORACLE* 95. Parker Lucifer 96. Patek Philippe* 97. Pictet 98. Polo Ralph Lauren