Mortgage loan

risk - hedge funds are culturally more likely than other types of funds to take on underlying investments that carry high degrees of risk, such as high yield bonds, distressed securities {9} and collateralized debt obligations based on sub-prime mortgages {10}; ➢ lack of transparency - hedge funds are secretive entities with few public disclosure requirements. It can therefore be difficult for an investor to assess trading strategies, diversification of the portfolio and other factors relevant

qui va de la conception à la structure financière. b) Les différents types d’actifs titrisables Différents actifs sont titrisables, cependant on distingue plusieurs types de titres de créances : Titres adossés : Parmi ces titres, on trouve les « Mortgage backed securities » (MBS) et les « Asset Backed Securities » (ABS) Les MBS : Sont des créances qui ont été les premières à être cédées à un fonds commun de créances. Il y a deux types de MBS : les RMBS qui correspondent au refinancement immobilier

probable, étant donné qu’aucun défaut n’a encore été enregistré pour des tranches notées AAA et que, comme l’a aussi estimé la Banque d’Angleterre, il ne devrait y avoir à l’avenir aucun défaut sur des titres adossés à des créances hypothécaires (mortgage-backed securities, MBS) subprime notés AAA, même si le déclin des prix de l’immobilier résidentiel se poursuit aux États-Unis 2. On peut en conclure que des facteurs autres que la valeur actualisée des flux de revenus futurs dictent l’évolution des

swaps (CDS) – Default digital put – Total return swaps – Credit linked notes – Spread Options 3. Troisi`me g´n´ration de d´riv´s de cr´dit e e e e e e – First-to-defaults (F2D) – First losses – Collateralized bond obligations (CBO) – Collateralized loan obligations (CLO) – Collateralized debt obligations (CDO) – Basket credit derivatives Bibliographie [1] Credit risk modelling : current practices and applications, Basle Committee on Banking Supervision, April 1999, N◦ 49 [2] Legras, J. et L. Bonnat

They may also increase their use of corporate payment cards, as the economy grows. Chilean banks’ good management of market and credit risk will ensure that an expansion of their credit portfolios does not come at the expense of a deterioration in loan quality. The country’s payments infrastructure will continue to improve. The low-value clearing house is preparing to introduce a cheque imaging system modelled on the US Check 21 system (so named after the Check Clearing for the 21st Century Act of

(2005) : « Private Equity Performance: Returns Persistence and Capital Flows », Journal of Finance, vol. 60, n° 4, août, pp. 1791-1823. Lelarge C., D. Sraer et D. Thesmar (2008) : « Credit Constraints and Entrepreneurship: Evidence from the French Loan Guarantee Program » in International Differences in Entrepreneurship, Lerner Schoar (eds), University of Chicago Press. Lerner J., A. Schoar et W. Wong (2008) : « The Limited Partner Puzzle: Smart Institution, Foolish Choices », Journal of Finance

: CHT. ♦ Domaine : Finances. ♦ Définition : Titre émis par une structure de titrisation, adossé à une ou plusieurs créances hypothécaires, négociable sur les marchés financiers. ♦ Voir aussi : structure de titrisation. ♦ Équivalent étranger : mortgage-backed security (MBS). Source : Journal officiel du 28 décembre 2006. 72 création de valeur actionnariale ♦ Domaine : Économie et gestion d’entreprise. ♦ Voir aussi : valeur actionnariale. ♦ Équivalent étranger : shareholder value creation

Oh, S., «A Theory of Generally Acceptable Medium of Exchange and Barter», Journal of Monetary Economics 23, 1989, 101-119. Patinkin, D., Money, Interest and Prices, 2e édition, Harper and Row, New York, 1965. Samuelson, P.A., «An Exact Consumption-Loan Model With or Without the Social Contrivance of Money», Journal of Political Economy 66, 1958, 467-482. Selgin, G., «On Ensuring the Acceptability of a New Fiat Money», Journal of Money, Credit and Banking 26, 4 (novembre 1994), 808-826. Wallace, N

default swaps (CDS) – Default digital put – Total return swaps – Credit linked notes – Spread Options 3. Troisi`eme g´en´eration de d´eriv´es de cr´edit – First-to-defaults (F2D) – First losses – Collateralized bond obligations (CBO) – Collateralized loan obligations (CLO) – Collateralized debt obligations (CDO) – Basket credit derivatives Bibliographie [1] Credit risk modelling : current practices and applications, Basle Committee on Banking Supervision, April 1999, N◦ 49 [2] Legras, J. et L. Bonnat

faire hausser les cours. En outre, des pratiques malhonnêtes, des fraudes diverses se sont développées à une grande échelle aux dépens d'un public facile à duper. Norman J. Silberling écrit (The Dynamics of (9) Sur le New York Stock Exchange le cali loan rate s'est élevé jusqu'à 20 %. En 1931, il s'est abaissé jusqu'à Dans un système de couverture fractionnaire des dépôts, aucune banque ne peut faire face à des retraits massifs. En 1931, 2 550 banques américaines ont fait faillite. Business,