Option

groupe encadré par……………………….. Le projet que nous avons choisir était de présenter les trois options de deuxième année de la gestion des entreprises et administrations aux étudiants de première année. Le projet a été conçu pour éclairer les options pour les étudiants de la première année en expliquant d’une manière plus concrète ce que les attendre dans le futur immédiat s’ils choisissent une option ou une autre. Afin de comprendre la démarche que nous avons utilisée pour mener ce projet à son

: 1) les différences entres des contrats forward et futures. 2) comment valoriser un contrat swap sur devise 3) l’utilisation des swaps pour faire de l’arbitrage dans les marchés de crédit. 4) comment faire une analyse graphique d’une position en options. Je ne parlerai que des produits dérivées sur devises. Dernière version: 06/02/2007 6-252-04: Gestion des investissements internationaux Simon van Norden, HEC Montréal Page 1 sur 15 Séance 5 : Les produits dérivés sur devise Les

titre global au tableau. Options du tableau * BORDER : option de la balise . Epaisseur du cadre extérieur en pixels. Avec la valeur 0, le cadre est invisible. * CELLSPACING : option de la balise . Epaisseur en pixels autours de chaque cellule. * CELLSPADDING : option de la balise . Epaisseur en pixels entre l'élément de la cellule et le cadre. * WIDTH : option de la balise . Largeur occupée par le tableau en pixels ou en pourcentages. * WIDTH : option de la balise . Largeur

par des options (le droit d’acheter ou de vendre). Un contrat à terme est un engagement ferme et définitif d’acheter ou de vendre une certaine quantité d’un certain actif à un certain prix pendant une certaine période. Sur le marché de change on utilise essentiellement les options de change, c’est à dire les options sur devise. Il existe deux catégories d’options : Les options classiques (option de première génération) Les options exotiques (option de seconde génération) Les options exotiques

sécuriser à l’avance votre chiffre d’affaires (cours de cession) ou votre prix de revient (cours d’achat). Option de change L’option de change confère à son acheteur le droit (et non obligation) d’acheter (Option CALL) ou de vendre (Option PUT), à une échéance donnée, un montant déterminé de devises contre par exemple dirhams à un cours fixé à l’avance (Strike ou prix d’exercice). Cette option vous permet, tel un contrat d’assurance, de vous mettre à l’abri des fluctuations à venir du taux de change

taux -Connaître les mécanismes régissant les options -Dresser un panorama des produits optionnels de taux - Comprendre l’utilité de ce type de produits Philippe Dingreville 1 Les produits hybrides associés aux contrats de P/E Fondamentaux des produits optionnels de taux Philippe Dingreville 2 Les produits hybrides associés aux contrats de P/E Historique Dès l’antiquité, les Phéniciens et les Grecs connaissaient le mécanisme des options et l’utilisaient notamment pour le commerce

swaps et options auront les mêmes vertus que les contrats à terme, mais les mécanismes de protection qu’ils mettent en œuvre seront différents. Plus coûteuses, les options offrent en particulier plus de flexibilité qu’un swap ou qu’un contrat à terme. Parce qu’elles donnent le droit mais pas l’obligation de bénéficier d’un prix fixé à l’avance, elles offrent à leurs utilisateurs l’opportunité de profiter d’une évolution favorable du marché. Ainsi, un importateur qui achète une option d’achat (call)

OPTIONS IN, OUT, AT[1] : Les options dans la monnaie /in: Une option dans la monnaie engendre un flux de trésorerie positif si elle était exercée immédiatement (spot>strike). Les options à la monnaie / at : En cas d’exercice immédiat, le flux est nul (strike = spot). Les options en dehors de la monnaie / out : Flux négatif en cas d’exercice immédiat. Soit S > prix de l’action, K le prix d’exercice : Cas d’un call : |In the money |At the money

3- Valorisation d'options Valorisation des options classiques : • options d'achat (call) • options de vente (put) Une pierre angulaire de la finance moderne : – décisions d'investissement (options réelles) – conditions de financement (approche structurelle du risque de crédit, Merton) Black et Scholes (1973) Merton (1973) Cox, Ross et Rubinstein (1979) Jean-Baptiste Desquilbet 1 Université d'Artois 1- DÉFINITION DES OPTIONS CLASSIQUES Option = droit de réaliser une transaction future à des

. 9 o commentez l’évolution de la volatilité implicite des calls et celle des puts .................................. 9 Simulation d'une gestion du risque : Accordez-vous un montant fictif de capital dans la devise de cotation de l’action et des options considérées. ...................................................................................................................................... 10 Investissez une partie de la position en actions en début de période et conservez le solde en trésorerie