Introduction générale : Une révolution de grande ampleur a eu lieu depuis une trentaine d'années sur les marchés financiers, suite à une politique affirmée de dérégulation. L'activité financière se développe à travers un certain nombre d'instruments tels que la circulation de monnaie exprimée dans différentes devises, les opérations de prêts et d'emprunts qui sont assorties de paiements d'intérêts dépendant de la maturité des opérations, et bien sur des actions émises par les entreprises qui reflètent leur capitalisation. La très grande variabilité de ces paramètres ou de ces titres a conduit naturellement à une demande de transfert des risques de la part d'un certain nombre d'intervenants, comme les entreprises industrielles, les compagnies d'assurance... Les banques jouent évidemment un rôle fondamental dans cette transformation, notamment en proposant un certain nombre de produits financiers, qui seront appelés produits dérives. Les produits dérivés sont régulièrement pointés du doigt comme des instruments dangereux de spéculation renforçant l’instabilité et les risques financiers. Face à cette complexité économique, nous nous trouvons devant cette affectation majeure qui implique le rôle direct et non négligeable de la spéculation dans la crise économique. Dans ce sens, conclure un contras avec une entreprise intéressée, ce panier est décomposé de deux types l’une est dites à terme et l’autre surnommée optionnel. La conclusion au détriment de l’autre est conditionnée par un critère décisif qu’est la nature du sous jacent.

Alors, qu’est ce qu’on désigne par un produit dérivé ? Comment fonctionne le marché des dérivés ? Et comment évalue-t-on ses derniers ?

Partie I :
Le fonctionnement du marché des
Dérivés et les stratégies de couvertures

Introduction : Les marchés dérivés sont des marchés financiers. On désigne par l'expression "marchés dérivés" l'ensemble des marchés réglementés ou de gré à gré sur