Points Fort De La Bmci

Introduction en bourse Kdh LAN Mdh MLT NS OMPIC Pbs Pt R&D S.A. SARL SGMB Var. WAN Millier (s) de dirhams Local Area Network Million (s) de dirhams Moyen et long terme Non significatif Office Marocain de la Propriété Industrielle et Commerciale Points de base Point Recherche et Développement Société Anonyme Société A Responsabilité Limitée Société Générale Marocaine des Banques Variation Wide Area Network 3 Note d’information Introduction en bourse SOMMAIRE ABREVIATIONS ET DEFINITIONS.....

Normalisation Q23 de l'ITU-TSS. " Intelligent Network ", Réseau Intelligent en français. MPLS (Multi Protocol Label Switching, ou commutation multiprotocole par étiquette). La technologie MPLS permet de construire sur un réseau un chemin balisé entre un point de départ et une destination, ou entre un groupe de départ et un groupe de destination. " Private Automatic Branch eXchange ", désignant un système téléphonique pour sites privés. Le PABX prend généralement en charge les communications internes et

plus exigeante, quantitativement et qualitativement, la stratégie économique et sociale menée ces dernières années par les pouvoirs publics 2 porte essentiellement sur : 1 Le taux de chômage moyen au cours de l'année 2003 a augmenté de 0,3 point par rapport à 2002, se situant à 11,9% au niveau national ce qui représente 1,3 million de personnes. Au terme du premier semestre 2004, et comparativement à la même période en 2003, le taux de chômage a augmenté de 11,6% à 12,1%. 2 de la Déclaration

passer d agréables moments. Sans la contribution effective et bienveillante de ces personnes, mon stage aurait su avoir le grand intérêt que j y ai porté. Mes remerciements vont aussi à l endroit de tout le corps professoral de ISCAE qui n épargne point d effort pour guider mes pas et m aider à arriver au bout de ma « mission ». Enjeu de l Evaluation des Sociétés Holdings -5- Enjeu de l Evaluation des Sociétés Holdings -6- Institut Supérieur de Commerce et d Administration des Entreprises

en haute tension (HT), très haute tension (THT) et en moyenne tension (MT). En Dirhams TTC Tarifs de base Redevance de puissance annuelle (DH/KVA/an) Redevance de consommation mensuelle (DH/KWH) : HT et THT 280 MT 291 heures de pointe heures pleines heures creuses 1,0393 0,8271 0,6401 1,1657 1,0714 0,7820 Source : ONE 5. CHARBON Local de Jerrada, prix maxima de vente en gros Fines brutes : Graines 6/10 et 10/20 : Calibrées 20/30,30/50 et 50/80 : 772 ,00

centaines de milliers de morts n’ont pas su lui offrir en Irak. Mais il se ferme, hanté par une vague migratoire qui n’aura pas forcément lieu. Page 19 C’est une affaire rocambolesque qui met aux prises Getma et Bolloré, au sujet du port de Conakry. Fort de ses bonnes relations avec le président Alpha Condé, le groupe Bolloré chercherait à récupérer la concession du terminal à conteneurs du port de Conakry. D’où une véritable guerre médiatique. Qu’en est-il ? Synthèse. Lire en page 14 Afrique CFA

possible de ce mode de financement de l‟accompagner afin de permettre à une grande partie de la population marocaine de pénétrer au financement ainsi pour augmenter le taux de la bancarisation qui ne dépasse jusqu‟à nos jours 25%2. Sur ce dernier point des aménagements contractuels sont généralement prévus. Prix dans le développement de la globalisation des marches internationaux, le Maroc pays envoie de développement cherche les moyens juridiques de provoquer le développement de son économies

EFFET D’EXPERIENCE Faible POTENTIEL DE DIFFERENCIATION Fort Faible Fort FRAGMENTATION Des concurrents nombreux très flexibles - Économies d’échelle faibles ou inexistantes - Marchés étroits - Marges instables IMPASSE CONCURRENTIELLE Les concurrents ont de faibles parts de marchés - L’augmentation de volume n’entraîne pas de gains importants sur les coûts - Technologies d’accès facile - Endettement fort et faible rentabilité DIFFERENCIATION Nombreuses entreprises

Principales participations* ATLANTA, LE CARTON, CMM, OULMES, SANAD LE CARTON, OTIS MAROC, OULMES SANAD, OULMES, CIH, FERTIMA, BMCI HOLMARCOM OULMES, CIH, Chiffre d’Affaires* 29,45 MDH Résultat Net* Situation Nette* 383,42 MDH 57,85 MDH 10,86 MDH 786,42 MDH ND - 30,29 MDH 151,20 MDH 1,71 MDH 52,46 MDH 394,66 MDH 64,74 MDH SANAD Assurances FERTIMA, BMCI, LA SAMIR 793,64 MDH 185,40 MDH 420,72 MDH * : au 31 décembre 2005 HOLMARCOM : - Dénomination : Holding Marocaine

sans compter la synergie qui en découle. Ceci leur permet de réaliser des économies d’échelle et de plus grands projets en recherche et développement. De cette façon, la recherche fondamentale groupée peut conduire à la découverte de technologies de pointe plus facilement que la recherche menée isolément. Il est donc désormais plus important lors d’une fusion de mettre en commun les technologies et le savoir faire plutôt que les usines ou les bâtiments. Le tableau positif qu’on vient de dresser à l’égard