Policy Mix Zone Euro

Référendum sortie euro ! - Gouvernement de coalition - Autres pays avec fort endettement : Portugal Italie Irlande Grèce Espagne. - Solidarité entre les pays de la zone € ? Rôle du FESF (fonds européen de stabilité financière). - Quid de la BCE ? Qu’advient la BCE ? Laxisme… Régulation de la finance mondiale - Objectif du G20 (cf réunion à Canne du 3 et 4 Novembre). - Vers un nouveau SMI (système monétaire international) système multipolaire ? (euro, dollars, yuan)

L’Etat : Politique Keynésienne). Ces actions politiques au travers du budget sont destinés à relancer/ développer la croissance, et donc améliorer son le revenu national du pays (PIB). Depuis le Traité de Maastricht (1992), les 16 membres de la Zone Euro se sont imposés une ligne de conduite en matière de gestion de leur budget, c’est le Pacte de Stabilité, à savoir : maintien du déficit inférieur à 3 % de son PIB et dette publique inférieure à 60 % de son PIB (77.6% en 2009 en France). Toutefois

c = propension marginale à consommer VG = variation des dépenses publiques La politique monétaire peut également constituer un instrument d’intervention, mais elle joue plutôt le rôle de politique d’accompagnement de la politique budgétaire (policy mix = mise en œuvre de la politique budgétaire (dominante) et de la politique monétaire en même temps), dans le sens où son effet sur l’activité est indirect. Par exemple : Une politique monétaire expansive (on augmente la masse monétaire) permet une

L’arbitrage dans un monde parfait Coûts inexistants : transaction ; stockage ; transport —> rend possible des possibilités d’arbitrages, infinies. Étude des marchés les plus simples (biens, crédit/obligations, monnaie). • France : - bien B ; monnaie Euro M • Reste du Monde : -bien B*; monnaie Dollar M* • Dates : - maintenant —> t ; demain —> t+1 On peut en tirer quelques relations… Relation 1 : prix à terme d’un bien stockable => Pf (t+1) = P(t) (1+i) Si je dispose d’un bien maintenant (en t), il me

............... 3 1. Ralentissement de la croissance mondiale, avec une multiplication des menaces ...................... 5 1.1. Croissance différenciée selon les pôles de l’économie mondiale ........................................ 5 1.1.1. Zone euro : détérioration des perspectives économiques, sur fond d’aggravation de la crise de la dette souveraine ................................................................................................................... 6 1.1.2. Etats-Unis : perspectives

économique encore en cours de processus. Ce processus comprend : * L’Euro * Une politique extérieure commune * Des règles d’échanges commerciales (importations, exportations…). * Traité de Maastricht en 1992 : Mise en place de la Zone Euro. * Pacte de stabilité & de croissance 1997 à Amsterdam : Monnaie & budgets. Au niveau commercial, l’intégration européenne a des retombées positives car les pays européens échangent entre eux pour la moitié de leur commerce. * Etapes

réduisant l’impact des chocs économiques dans le pays. 3)Quels sont les instruments dont dispose le Pacte de stabilité ? Le PSC comporte deux types de dispositions : * La surveillance multilatérale, disposition préventive : Les États de la zone euro présentent leurs objectifs budgétaires à moyen terme dans un programme de stabilité actualisé chaque année. Un système d’alerte rapide permet au Conseil Ecofin, réunissant les ministres de l’Économie et des Finances de l’Union, d’adresser une recommandation

croissance * Chômage On voit que ce sont ces politiques qui sont mises en œuvre actuellement, alors que la croissance effective est insuffisante. D’où un risque d’amplification de la crise… 5 C/ Mais une coordination difficile du policy mix dans le cadre européen Le policy mix = combinaison des politiques budgétaires et monétaires 1/ Une politique monétaire unique L’intégration monétaire européenne est censée permettre aux pays européens de retrouver ensemble une autonomie qu’ils avaient perdue seuls

communautaires pour éviter des incertitudes qui entraineront de l’anticipation des agents. C. Quelles sont les difficultés de mise en œuvre de la politique monétaire entre intégration régionale et mondialisation ? 1. Une politique monétaire unique dans une zone euros hétérogène. Les canaux de transmission de la politique monétaire sont des éléments par lesquels une décision de politique monétaire, en affectant le comportement des agents économiques, agit sur la croissance et les prix. Exemple d’un canal

95 000 milliards de Btu est passée en 2010 derrière celle de la Chine. Premiers émetteurs mondiaux de gaz à effet de serre (GES) en termes d’émissions par habitant, les ÉtatsUnis doivent composer avec un mode de vie gourmand en énergie. * Le mix énergétique des Etats Unis est dominé par les hydrocarbures (83%) mais la part des énergies renouvelables est en augmentation. * Avec une consommation de plus de 850 Mtoe en 2010, les Etats Unis sont les plus grands consommateurs de pétrole du