Politique De Distribution De Dividende

LA LETTRE VERNIMMEN.NET • ACTUALITE : L’analyse financière des groupes russes • GRAPHIQUE DU MOIS : Un exemple de politique de distribution : Bouygues N° 89 Juillet - Août 2010 Par Pascal Quiry et Yann Le Fur • RECHERCHE : De l’intérêt de détenir du cash • QUESTION ET REPONSE : Comment traiter en analyse financière la cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises *** ACTUALITE : L’analyse financière des groupes russes 234 entreprises russes étaient cotées en décembre 2009 sur la principale

RENDEMENT EN DIVIDENDES ..................................................................................................................... 6 Mesure par le bénéfice......................................................................................................................... 6 Price earning ....................................................................................................................................... 7 METHODES UTILISANT LA CROISSANCE DES DIVIDENDES OU DES BENEFICES

performance au terme du mois d’août. En effet, les indices BRVM 10 et BRVM Composite s’améliorent de 0,74%, à 162,63 points et de 2,21%, à 146,8 points, respectivement. Cette timide embellie s’explique principalement par les performances du secteur « Distribution », notamment à travers les titres CFAO CI +104,65%), SARI CI (+68,8%), SERVAIR ABIDJAN CI (26,13%). La hausse de 1,77% de l’action SONATEL SN, principale locomotive de la BRVM, a également contribué à tirer le marché vers le haut, contrairement

* Section 3 : L'opportunité d'introduction en bourse * Paragraphe 1 : Principales conditions d'éligibilité à la cote  * 1. Condition d'admission et de séjour à la bourse * 2. La nécessité de définir ou redéfinir certaines politiques  * 3. Le respect de la procédure d'introduction  * Paragraphe 2 : l'analyse de l'environnement * Paragraphe 3 : Analyse de la firme * Paragraphe 4 : analyse financière et évaluation de l'entreprise * Paragraphe 5 : Motivation

limitant le recours aux financements externes. - la distribution sous forme de dividendes au profit des associés. La distribution doit intervenir dans un délai de 9 mois à compter de la clôture de l’exercice comptable. - L’affectation dans un compte de report à nouveau (compte 110). Il s’agit en principe de sommes ayant vocation à être distribuées mais qui ne font pas partie des dividendes de l’exercice. Elles viendront augmenter les dividendes futurs. L’affectation en report à nouveau peut s’expliquer

est limitée aux apports effectués par chaque associé. B- Les droits des associés a- Les droits politiques  Le droit à l’information (Voir poly 1)  Le droit de vote (voir poly 2) b- Les droits financiers  Le droit de céder ses parts Il s’agit d’actions qui se caractérisent par une libre négociation et une libre cession.  Le droit de percevoir des dividendes Rappel : la distribution des dividendes se vote généralement lors de l’AGOA quand on constate un bénéfice distribuable. Les réserves :

Décisions et pratiques financières Introduction générale : La politique financière consiste à déterminer le cadre de référence des décisions financières en accord avec la politique générale de l’entreprise. Elle permet de hiérarchiser les priorités, de sélectionner les décisions et de définir les objectifs. (L’objet de la première partie). Cette politique va déterminer la configuration de la structure financière de l’entreprise, laquelle va se traduire par un certain coût du capital. Mais l’appréciation

Commercial : Grâce à son réseau de distribution constitué de 18 agences commerciales et 90 chauffeurs dépositaires et, récemment, indépendants conforté par de nouveaux investissements (groupes de froid, camions de distribution), le chiffre d’affaires réalisé auprès des points de ventes (45 000) dépasse 8 millions de DH par jour. Les parts de marché sont de 60% pour le lait conditionné et 70% pour les produits laitiers frais. Cette position bénéficie d’un marketing soutenu basé sur la communication

financières dans l’entreprise. La spécialisation dans l’un de ces deux compartiments n’exclut pas la complémentarité, mais au contraire l’appelle naturellement. Donnons-en quelques illustrations. Les travaux de MODIGLIANI et MILLER sur la neutralité du dividende ou sur la neutralité de la structure du capital vis-à-vis de la valeur de la firme avaient pour objectif de formaliser les décisions financières sous hypothèse générale de maximisation de la richesse de l’actionnaire. Or pour cela, MM ont fait référence

permet de voir quelle est la part de la Valeur Ajoutée que l'entreprise va consacrer à la satisfaction de ses besoins de financement. Elle n’est pas calculer à partir de la CAF mais de l’autofinancement, car elle permet de tenir compte de la politique de dividende mené par l’entreprise. - La capacité d'endettement capacité d'endettement = dettes financières / CAF Ce ratio montre dans quelle mesure la Capacité d'Autofinancement de l'entreprise est suffisante pour couvrir le montant des remboursements