Politique De Dividendes

Bénéfice net attribuable aux actions ordinaires et aux actions sans droit de vote Bénéfice par action (BPA) – de base BPA – de base ajusté 2 Dividendes déclarés par action Ratio de distribution (en %)1 Situation financière 2012 : 4,0 milliards $ 2011 : 3,8 milliards $ +5,1 % Bénéfice par action (BPA) – de base +7,7 % 2012 : 4,05 $ 2011 : 3,76 $ Dividendes déclarés par action 2012 : 2,44 $ 2011 : 2,205 $ 2012 : 2,0 milliards $ 2011 : 1,8 milliard $ +7,3 % Flux de trésorerie disponibles1 2012

comme les ménages ● Les actionnaires, les salariés et l’Etat mis à contribution • Les actionnaires ont apporté 24 milliards d’euros aux entreprises du CAC 40 sous forme d’augmentations de capital • Parallèlement, ils ont reçu 36 milliards d’euros de dividendes au titre des bénéfices 2009 – Etant donnée la baisse des résultats, le pay-out ratio global du CAC 40 atteint 78 % • L’impôt sur les sociétés chute de 28 % tandis que la masse salariale affiche une baisse de 1,1 % ● En bourse, un retour vers la

définition des principaux termes utilisés en économie de l'environnement et dans la mise en œuvre des outils économiques. Le document débute par une discussion sur quelques termes majeurs : le développement durable, la gouvernance, les principes des politiques de l’environnement dont le principe pollueur/payeur et les outils économiques. Ensuite dans la liste alphabétique des définitions on trouvera en premier et en caractères gras le terme français que nous jugeons le plus approprié, quelques synonymes

inclus dans les fonds propres. L'approche financière considère un bilan après répartition dans lequel la partie non distribuée du bénéfice net reste dans les fonds propres tandis que la partie qui sera distribuée aux actionnaires sous forme de dividendes est incluse dans les dettes à court terme. 6 SEANCE 3: LE FINANCEMENT PAR LES FONDS PROPRES Financement des investissements  par fonds propres :    L’autofinancement et la CAF L’augmentation de capital Les Cessions d’actifs

l’entreprise (les organismes financiers ou prêteurs) et qui lui permette d’investir : ces usagers eux vont percevoir des intérêts et il y a aussi les propriétaires de l’entreprise qui peuvent aussi être les actionnaires : ils vont eux recevoir des dividendes (qui peuvent varier en fonction des résultats de l’entreprise) et le dernier usager est l’état à travers les impôts. Enfin l’entreprise va conserver une partie du profit sous forme d’épargne qui a pour but de financer ses investissements mais nous

organisations Trois grands types d’organisations a) Les entreprises Il existe différentes formes juridiques d’entreprises : SA, SARL, EURL, Entreprise Individuelle, etc. Une entreprise fonctionne à travers un projet décliné en stratégie et/ou en politiques et plans d'action définis par la Direction Générale, dans le but de produire et de fournir des biens ou des services à destination d'un ensemble de clients ou usagers. Elle prend donc des décisions. Pour ce faire elle s'organise, fait appel, mobilise

TRÉSORERIE POTENTIELLE A Equilibre financier fonctionnel Le besoin fond de roulement est la somme de BFE et de BFHE. BFHE : besoin de financement hors exploitation Fourre tout : Acompte IS Créances sur cession immo CCA hors exploitation Impôt du (IS) Dividendes à payer Dettes envers fourn. immo Equilibre financier Relation fondamentale FdRoulementt Tréso nette > 0 ou < 0 Tréso nette constaté en t Actifs de T >> disponible, VMP >> Encaisse Passifs de T >> concours bq à LT, EENE Tréso nette = encaisse

possible convoc par commisaire aux comptes, ou encore actionnaire demande au juge de nommer un actionnaire pour convoc une AG. Procès verbal rend compte de ce qui c passé à l’AG 2) Droits des actionnaires Droits pécuniaires ou financier Droits politique ou de contrôle Info permanente : délivrée de façon continue par la direction Info périodique : régulièrement dans le tps, direction doit communiquer certaines info de compte Droit de vote : s’exerce en AGO, AGE, AGM (mixte). Actionnaire pvoir

INTRODUCTION 1. CONTEXTE GENERAL 1.1. Les Offres Publiques 1.2. Les fusions 1.3. Les opérations de restructuration de capitaux propres 1.3.1. Apports partiels d’actifs, scissions 1.3.2. Introduction en bourse 1.3.3. Capital investi 1.3.4. Politique du dividende et gestion de la valeur de l’action 1.4. La titrisation 2. CONNAISSANCE ET STRUCTURE DE L’ENTREPRISE 3. METHODES D’EVALUATION 3.1. Valeur mathématique 3.2. Valeur de productivité 3.3. Valeur de l’E.B.E. et du R.E. 3.4. Valeur par la

projet qui fait des pertes financières (le transfert est généralement accompagné d’un plan de reconversion du personnel). Exemple : Ce n’est pas l’exemple d’un projet unique mais d’une entreprise ; en 1996, cession très controversée du point de vue politique et moral de Thomson SA par l’État au groupe Lagardère-Matra pour un franc symbolique. Fig. 14 : Valeur de liquidation suivant les cas de figure. © Groupe Eyrolles 3 jours. En interrogeant à nouveau le décideur, on constate qu’il est indifférent