Rentabilité des capitaux propres

entreprise, notamment en matière de solvabilité et de rentabilité. Elle consiste à évaluer des entreprises ou des entités afin de déterminer si un investissement est souhaitable. L'analyse financière est typiquement utilisée pour déterminer si une entité est suffisamment stable, solvable, liquide ou profitable pour justifier un investissement. On l’utilise notamment  dans les projets visant à racheter une entreprise ou lorsque l’on souhaite ouvrir son capital social à de nouveaux investisseurs. Nous consacrerons

Durée : 9 heures Objectifs de l’activité :  Evaluer la rentabilité économique d’un investissement  Calculer des CAF prévisionnelles (automatiser les calculs)  Déterminer la VAN, le TIR  Calculer la date du point mort, la retrouver graphiquement sur Excel  Rédiger une note de synthèse à partir des résultats obtenus  Choisir une structure juridique adaptée au projet  Calculer la rentabilité des capitaux propres investis dans le projet (financement par emprunt puis financement

CAHT | -8,3 | 6,9 | | Forte augmentation du BFR qui devient positif Les besoins de liquidité augmentent mais sont ici compensés par l’augmentation des capitaux propres et DLMT et la diminution des immobilisations la situation de trésorerie s’améliore | N | N+1 | Variation | Disponibilités | 3080 | 6100 | 3020 | Les capitaux propres et les DLMT ont augmenté et les immo ont diminué en parallèle, le FR a augmenté Calcul du délai de rotation des dettes fournisseurs | N | N+1 | Charges

une société holding qui s’endette pour réaliser l’opération. La société holding paie les intérêts de la dette et rembourse le capital grâce aux excédents de trésorerie dégagés par la société cible. Dans un processus d’acquisition, le repreneur cherche à maximiser l’effet de levier financier (ratio : dette/fonds propres) pour augmenter le taux de rentabilité des capitaux propres qu’il a investi. Pour cela, il dispose de deux types de financement : la dette senior la dette mezzanine La dette senior correspond

quel prix ? le but étant bien entendu de rentabiliser l’investissement. Un taux d’intérêt élevé sur un capital emprunté est un frein à l’investissement, tout comme un taux de rémunération de trésorerie fort. C’est Keynes qui a introduit la notion d’utilité marginale du capital afin de savoir si un investissement est réalisable, compte tenu de son taux d’intérêt. L’efficacité marginale du capital dépend du coût actuel de l’investissement et du volume de recettes attendues en retour pendant la durée

EBE / VA Il mesure le pourcentage de la valeur ajoutée conservée par l'entreprise après paiements des charges inhérentes au cycle d'exploitation (salaires, achat de marchandises, consommation en provenance de tiers..° Rentabilité de l'activité = CAF / CA Il mesure la rentabilité que l'entreprise génére de son activité. Ces deux ratios prennent sens en les comparants avecles entreprises du même secteur d'activité. Coût de l'endettement = Frais Financiers / EBE : Il mesure la part des frais financiers

accepte. Notion de Coût du risque : Rentabilité économique : (dans le secteur bancaire) c’est le retour sur investissement : R.O.A.= Résultat net Total du Bilan Rentabilité « économique » : taux de résultat moyen sur l’ensemble des actifs Pas de prise en compte du risque (…) En entreprise rentabilité par rapport à l’actif économique (moyens mis en œuvre) Résultat net actif économique Rentabilité Financière : R.O.E.= Résultat net capitaux propres Return on equity Rendement pour

Analyse financière Introduction : Il y a 2 types de diagnostics financiers : DF qui s’effectue à partir d’informations boursières (informations fournis par les marchés financiers), il porte sur le couple rentabilité/risque. Il est tourné vers l’avenir de l’entreprise, mais il faut que dans l’ensemble que l’entreprise soit cotée. Le DF comptable, à partir des documents comptables (Bilan, compte de résultats). Il est tourné vers le passé. Diagnostic financier comptable : Quand ? Dans le cadre

Rachat d’actions propres Le cas d’ PLAN 1.  Qu’est-ce qu’une opération de rachat d’actions propres ? 2.  Comment racheter ses actions ? 3.  Quelles sont les motivations et les effets d’un rachat d’actions propres ? 4.  Illustration d’un rachat d’actions propres : le cas d’Ageas 1. Qu’est-ce qu’une opération de rachat d’actions propres? La société rachète ses propres actions : §  Rachat en Bourse ou de gré à gré §  Opération très réglementée §  Opération de plus en plus courante

passif = ressources de l’entreprise Le passif du bilan de l’entreprise est également composé de 3 grandes masses : -les ressources structurelles : ressources longues permettant le financement des emplois longs. Principalement constituées par les capitaux propres, les provisions pour risques et charges et les dettes structurelles. -les dettes d’exploitation et hors exploitation : liées à l’activité elle-même. Elles permettent le financement (non exhaustif) du cycle d’exploitation. Ces dettes sont plus