Réserves de change

Le déclenchement des crises de change : qu’avons-nous appris depuis dix ans? par André CARTAPANIS | La Doc. française | Économie internationale 2004/1 - n° 97 ISSN 1240-8095 | pages 5 à 48 Pour citer cet article : — Cartapanis A., Le déclenchement des crises de change : qu’avons-nous appris depuis dix ans?, Économie internationale 2004/1, n° 97, p. 5-48. Distribution électronique Cairn pour La Doc. française. © La Doc. française. Tous droits réservés pour tous pays. La reproduction ou

Les canaux de transmssion en change fixe sont : Expansion monétaire : Composante du crédit domestique Composante externe du crédit domestique de la base monétaire Diminution des réserves: stock de monnaie L’accroissement du revenu avec un cours de change non modifié Les réserves de changes : c'est-à-dire la composante externe de la base monétaire Expansion budgétaire : accroissement du déficit budgétaire financé par l’emprunt,les

des Gouvernements. Cette indépendance, gage de crédibilité indispensable, n’exclut cependant pas une concertation avec le Gouvernement notamment pour limiter les risques de divergence entre la politique monétaire et les politiques budgétaire et de change, la complémentarité entre ces politiques étant nécessaire pour la maîtrise de l’inflation. L’indépendance des banques centrales a pour corollaire : la responsabilité. Celle-ci implique un devoir de communication, de transparence des résultats et de

entendu j’ai aussi fait de la vente traditionnelle en relation direct avec le client. Pendant ma formation j’ai pu me rendre compte de certains risques qui pouvaient subsister dans un magasin, et plus particulièrement dans le mien, notamment dans la réserve de celui-ci où le danger est réel. Présentation de l’entreprise Dénomination social | styleco | Nom du dirigeant | Geneviève CHABOT | Adresse | Avenue jules fery24300 NONTRON | Téléphone | 0553605318 | Nom de la tutrice | Dominique

 » Remarque : on ne peut pas comprendre la monnaie que d’un point de vue économique. 2 – Définition fonctionnelle de la monnaie Aristote : « La monnaie est un bien qui rempli 3 fonctions spécifiques. » ➢ Instrument de l‘échange ➢ Réserve de valeur Document 2 ➢ Unité de compte 3 – Définition de la monnaie par ses propriétés C’est une définition donnée par Keynes : « la monnaie est un bien particulier qui présente deux propriétés spécifiques (aucun autre bien

monétaire 3.1 Comment démontrer les effets réels de la politique monétaire ? 3.2 Les rigidités nominales 4. Les canaux de transmission de la PM 4.1 Le canal du taux d’intérêt 4.2 L’action directe sur le crédit (canal du crédit) 4.3 Le canal du taux de change 4.4 Le canal du prix des actifs 5. La mise en oeuvre de la politique monétaire 5.1 Les objectifs Alexis Direr (courriel : 'nom'@ens.fr) http://elias.ens.fr/~adirer/index.html 1 Notes de cours de politique monétaire (dernière mise à jour :

laisse présagé un QE3. 1/ une variation totale des taux de change suite à une probable quantitative easing (Les politiques non conventionnelles : Il y a expansion du bilan de la banque centrale elle rachète des titres de créances obligataires, des dettes d'agences ou des titres adossés à des actifs (ni taux directeur -> taux interbancaire Ni réserves obligatoires.) La part du dollar représente (62.11%-tableau 1) des réserves de change. Et une part importante dans les échanges mondiaux notamment

européen des banques centrales II. Les objectifs de la politique monétaire européenne A. La maitrise de la masse monétaire B. Le taux d’intérêt C. Le taux de change III. Les instruments de la politique monétaire européenne A. Les opérations d’open market B. Les facilités permanentes C. Les réserves obligatoires IV. Les opérations d’open market A. Les instruments de l’open market 1. Les opérations de cession temporaire 2. Les opérations fermes 3. L’émission

Etalon de mesure pour exprimer le prix. 3. Réserve de valeur La monnaie est un moyen de conserver la valeur, c’est-à-dire de transférer du pouvoir d’achat du présent au futur. 2 Remarque : La monnaie n’est pas le seul moyen de conserver de la valeur (actions, obligations, biens immobiliers, œuvres d’art, etc.). → Liquidité = facilité avec laquelle un actif peut être transformé en moyen d’ échange. La monnaie a une fonction de réserve de valeur mais cette fonction est clairement

- Certains monnaies sont inconvertibles. - Nécessité d’avoir des règles de change entre les monnaies; - Nécessité d’un marché des changes permettant de déterminer la parité de chaque monnaie. Ainsi, Les relations monétaires internationales sont donc, organisées dans le cadre d’un SMI selon un ensemble: * de règles: stabilité des taux de change, convertibilité des monnaies, … * d’infrastructures: marché des changes, réseaux de communication, … * et d’institutions: fonds monétaire international