Risk

 simulations informatiques.  Hull  J  C,    «   Options,  Futures,  &  other  derivatives  ».  Prentice  Hall  International  Schönbucher P. “Credit derivatives pricing models”. Wiley Finance  2003  Duffie  Darrell,  Kenneth  J.  Singleton  (2004),  “Credit  Risk:  Pricing,  Measurement, and Management”. Princeton Series in Finance   Page 29 of 41              Brigo  D,  F  Mercurio  (2008),    « Interest  Rate  Models.  Theory  and  Practice. ». 2 ème ed Springer.     Bif I7 : Taux et Produits Dérivés de Taux     

l'ensemble du marché (risque systématique) – Cette sensibilité (ou de risque) est appelée bêta 9 Modèle d’évaluation des actifs financiers MEDAF Expected return Expected risk premium Market Portfolio R – Rf = B ( Rm – Rf ) Or, the expected return on a stock is R = Rf + B ( Rm – Rf ) Market Return Rm Market Risk Premium Risk Free Rate Rf 0.5 1.0 1.5 2.0 Beta 10 Le coût d'opportunité du capital • Pour persuader quelqu'un d'investir dans une action d'une société dont vous

standards that enable a better apprehension of credit and counterparty risk. This mark stands as the main criterion in the estimation of the risk that an investment involves. Taking it into account is compulsory for institutional borrowers like pension funds or territorial collectivities. Rating has several advantages: as far as the investors are concerned, they are provided an independent measurement of the relative credit risk. For the company, it is a way to put itself forward. For both of them

Eléments constitutifs de l’UE (ECUE) 3.1- Enseignements Eléments constitutifs Volume horaire semestriel (1 semestre = 14 semaines) Crédits Cours TD TP Autres 1- Data Mining et Statistique Décisionnelle 21h 3 2- Risk management quantitatif 42h 5 3- Total 63h 8 3.2- Activités pratiques (Projets, stages, mémoires…..) Activités pratiques de l’UE Durée Crédits Travaux sur terrain Projets Stages Autres 1- 2-

risque de change du portefeuille de la dette publique de la Tunisie: application de l’approche VaR An Analysis of Exchange Rate Risk Exposure Related to the Public Debt Portfolio of Tunisia: Beyond VaR Approach Résumé: L’objectif de cette étude est de mesurer le risque de change associé au portefeuille de la dette publique tunisienne en utilisant la technique de la Value At Risk. Nous utilisons des données journalières du cours du dinar tunisien vis-à-vis des trois principales devises d’endettement à

“Operational convenience continues to dictate that pure and speculative risks should be handled by different functions within a company, even though theory may argue for them being managed as one. For practical purposes, therefore, the emphasis of risk management continues to be on pure risks”. Des formes de gestion des risques purs, alternatives à l’assurance de marché, ont pris forme durant les années 1950 lorsque différentes protections d’assurance sont devenues très coûteuses et incomplètes

pilotage adéquats. Majdi Chaabouni Responsable de la practice risk management Headstrong ■ Durant les dernières années, la gestion du risque de taux présent dans le bilan bancaire, a attiré l’attention des autorités réglementaires internationales et nationales. C’est au travers de la lecture des 14 principes publiés dans le nouvel accord de Bâle II sur la gestion du risque de taux (Principals for the management of interest rate risk) que l’on peut constater que la nouvelle réglementation met fortement

5. Strategy International Expansion as the Solution So far, it is clearly revealed that M&S has been in trouble due to the discrepancy between its vision and corporate strategy and its portfolio composition neglecting risk-diversification. On top of that, U.K. retail market, where M&S has taken most of its revenue from, is getting unattractive to do business because of harsh competition among many mega-supermarkets and fast-changing customers’ trends. In this sense, it is needed for M&S to

Atelier A N° 29 Code CIMA, risk management et coopération internationale Intervenants Jean Claude NGBWA Secrétaire Général de la CIMA cima@cima-afrique.org Edmond Charles BRIAND Risk Manager ec.briand@bollore.net Olivier DUBOIS Directeur des filiales africaines Direction des Filiales étrangères olivier.dubois@grassavoye.com Modérateur Régis de PONCINS Responsable Assurances Groupe rdeponcins@cfao.com • Activités – – – – Fabrication de boissons, transformation

MESURES DE PERFORMANCES AJUSTÉES POUR LE RISQUE (MPAR) ET ALLOCATION DES CAPITAUX PROPRES Jean-Laurent Viviani 1 Résumé Le développement de la gestion du risque fondée sur la VaR (Value at Risk) sert de cadre à un ensemble de mesures de performances ajustées pour le risque. L’article présente les mesures de base et leurs propriétés. Le rapprochement de la gestion du risque avec la gestion de portefeuille espérance variance permet de démontrer la validité de l’utilisation de ces mesures pour l’allocation