Risque De Change économique

Interview : Gilles Dufrénot ( opaduf@aol.com)__ l „ Gilles Dufrénot est Professeur de Sciences Économiques à l’Université d’Aix-Marseille (France). Il a publié plusieurs ouvrages relatifs aux pays d’Afrique de l’Ouest et collabore régulièrement avec la presse à travers des contributions sur les pays de l’UEMOA. Son dernier ouvrage Après la crise ? : Les politiques économiques dans le monde vient d’être nominé pour le prix Turgot du meilleur livre d’économie financière 

Introduction L’instabilité financière internationale est au cœur des interrogations que suscite la globalisation. Pourquoi les taux de change sont-ils si instables, et surtout si imprévisibles, comme on l’observe pour l’euro vis-à-vis du dollar ? Les investisseurs internationaux participent-ils effectivement à une répartition efficiente de l’épargne à l’échelle mondiale ? Comment expliquer le déclenchement chronique des crises financières internationales, du type de celles observées en Europe

pour sa plus grande partie, des transactions qui n’ont pas lieu dans la monnaie de référence de l’une ou l’autre partie. * Elle a donc trait : * Au marché des changes * Aux investissements internationaux * Elle fait une grande place aux marchés dérivés qui permettent la fois couverture et spéculation sur les marchés des changes, les marchés de taux ou les marchés de matières premières. ------------------------------------------------- Chapitre 1 : Le Système Financier International -------------------------------------------------

Avec la libération de l’économie mondiale, les opportunités d’échanges internationaux se sont multipliées et l’activité économique devient de plus en plus orientée vers l’international. Ainsi, la globalisation ou la mondialisation s’est caractérisée par l’entrée dans le marché international de nouveaux acteurs (grandes entreprises privées et étatiques, les banques, etc.…). Ces derniers se lancent dans ce marché étranger, en exportant leurs biens et services ou à l’inverse, en important les produits

CONSEQUENCES DE L’ELARGISSEMENT DE L’UNION EUROPEENNE AUX PECO Licence 3 Sciences Economiques Sommaire 1 Introduction 3 2 Cadre macroéconomique de l’integration 4 2.1 Convergence, politique monétaire et de change 4 2.1.1 Influence du régime de change sur la sphère réelle et financière 5 2.1.2 Choix de la politique monétaire 7 2.1.3 Décision de régime de change et objectif de la politique monétaire 9 2.2 Le déficit courant 10 2.2.1 Estimation

qu’il en soit, au printemps 1933, la panique atteignit un tel degré qu’une fermeture de plusieurs jours de l’ensemble du système bancaire fut nécessaire pour ramener le calme. Cet ensemble de crises financières fut-il à l'origine de la crise économique sans précédent que connurent les Etats-Unis alors ? (la production industrielle baissa de 50%, le PIB d'un tiers en termes réels et l'investissement disparut tandis que le taux de chômage atteignait 25%, la reprise se faisant attendre puisque le

libéralisation et l’ouverture des marchés de capitaux sont devenues quasi totales dans les années 1980- 1990 grâce à une triple évolution, communément appelée « les 3D » : • La Déréglementation des marchés : grâce à l’abolition du contrôle des changes et des restrictions internationales aux mouvements de capitaux • La Désintermédiation : qui se traduit par le développement de la finance directe, c’est-à-dire le recours de plus en plus important aux marchés financiers (par émission de titres)

quels sont les impacts des innovations financières et des marchés financiers pour les économies contemporaines ? « Les marchés financiers ont toujours innové » déclarait un représentant de la FED en mars 2008. Dans le contexte actuel de crise économique rampante difficile de croire qu’ils arrêteront un jour. Pourtant la définition même du mot innovation ne se réfère-t-elle pas a une vision positive de l’avenir, à une chose permettant d’améliorer les fondements de ce à quoi elle se rapporte ? En

L’influence de la variation du taux de change sur les décisions des agents économiques Le taux de change est le rapport entre la valeur de deux devises différentes. Le marché des changes est un marché mondial des transactions sur les monnaies, et c’est ce marché qui permet de déterminer le taux de change. Celui-ci ne cesse de varier et nous pouvons donc nous demander comment cette variation peut avoir une influence sur les décisions des agentes économiques. Pour cela nous verrons dans un premier

Introduction Au cours des trente dernières années, la mondialisation de l'économie a conduit les entreprises à prendre conscience des risques financiers. Cela a incité le secteur des services financiers à inventer des produits remarquables pour gérer ces risques. On a alors assisté au développement croissant de produits dérivés sur les marchés financiers non seulement en termes de volume mais aussi en termes de types de contrats. Depuis le début des années 80, le marché des produits dérivés n’a