Soutenabilité de la dette

monnaie commune et la libéralisation des mouvements de capitaux entre pays visent justement à faciliter les financements par des transferts entre les pays à capacité de financement et les pays à besoin de financement. Mais sur la question de la soutenabilité des balances des paiements, on retrouve la même hétérogénéité. Les pays ayant des déficits importants de leur balance courante sont ceux qui avaient des taux d'intérêt réels très bas : l'Espagne (avec un déficit courant de presque 6 points du PIB

La soutenabilité budgétaire et effet boule de neige * PSC * Effet d’éviction * Réaction des agents économiques Soutenabilité : * Capacité d’un Etat à rester solvable, à conserver des marges de manœuvre budgétaires suffisantes pour honorer ses engagements * Effet boule de neige : processus cumulatif d’accroissement de la dette en raison de la charge des intérêts * Le besoin de financement de l’Etat augmente donc nécessité d’emprunter davantage : le poids de la dette devient

croissance 7 1- l’impact de L'endettement sur la croissance 7 2- La confiance des bailleurs de fonds 8 Section 4 : la soutenabilité de la dette extérieure 9 Chapitre 1 : L’endettement international facteur clé de l’essor de la financiarisation des économies en développement 10 Section 1 : La crise de la dette 10 1- L’explication de la crise de la dette 10 2- Comment la dette extérieure des PED a-t-elle évolué depuis trente ans ? 12 Section 2 : les déficits publics américains 14 Chapitre 2 :

autorise les ressources de l’État (impôts et taxes) et ses dépenses. Lorsque les dépenses sont supérieures aux recettes, le budget est en déficit. La situation de déficit budgétaire se traduit par un recours à l’emprunt et par l’augmentation de la dette publique. La politique budgétaire est une politique conjoncturelle qui a pour instrument le budget de l’État (dépenses publiques et fiscalité). Elle peut être orientée vers la relance par la demande (par le déficit budgétaire) ou, au contraire, vers

du « Club Med » Déjà Grèce, Italie, Portugal, Espagne comme maillons faibles de l’UE Le rôle de Goldman and Sachs dans l’invention de produits dérivés réduisant en apparence le montant de la dette grecque II - Grèce : une lente, mais inexorable, marche vers la crise Graphique 1 – Un financement de la dette publique facilité par la réduction du taux d’intérêt Source : Patrick Artus (2010), « Quelle perspective à long terme pour la zone euro ?, Flash Economie, n° 158, 12 Avril, p. 4. Graphique

limites de la politique budgétaire   A/ Quels sont les coûts liés au financement de la politique budgétaire ?   Pour financer une politique budgétaire de relance, l’État peut recourir soit à l’emprunt – ce qui conduit à une augmentation de la dette publique –, soit à la hausse des impôts. Ces deux sources de financement comportent des limites.   1. L’emprunt, source d’effet d’éviction   Le recours à l’emprunt peut entraîner un effet d’éviction, c’est-à-dire le rationnement de la demande

des finances publiques. Par conséquent, le budget a enregistré des soldes excédentaires en 2007 et en 2008, (0,3 pourcent du PIB en moyenne). En outre, le gouvernement a adopté une stratégie prudente dans la gestion de la dette, se traduisant par une baisse soutenue de la dette du Trésor, passant de 62 pourcent du PIB en 2005 à 47.3 pourcent en 2008. Le gouvernement a aussi poursuivi une politique monétaire propice visant à maintenir l'inflation à un niveau faible et stable (2,5 pourcent en moyenne

Le risque systémique d’une crise de la dette E. Les effets de débordement F. Le biais procyclique et l’impact sur la croissance économique G. Les défis démographiques III. Les stratégies de réduction des déficits publics A. La consolidation budgétaire B. La mise en œuvre du PSC C. Les règles budgétaires Cinquième partie L’endettement public Chapitre 9. Les concepts de dette publique I. Les indicateurs d’endettement A. La dette publique brute B. La dette publique nette C. Le patrimoine des administrations

la Chine montre que la politique budgétaire gagne également du terrain dans les pays émergents. Les responsables des pays de l’OCDE privilégient manifestement les instruments de politique budgétaire – dépenses publiques, fiscalité et gestion de la dette – pour relancer leurs économies. Ont-ils le choix ? Il n’en a pas toujours été ainsi. Si les mesures de relance budgétaire étaient au cœur de la politique prescrite par John Maynard Keynes pour faire face à la Grande dépression des années 1930 et

comptabilité nationale et des tableaux macroéconomiques ii) appréhension des interrelations entre les comptes macroéconomiques iii) familiarisation au diagnostic macroéconomique iv) mise à jour des connaissances sur la crise et le traitement de la dette des pays en développement v) maîtrise des modèles d’analyse du taux de change vi) analyse théorique et pratique des crises financières vii) mise à jour des connaissances sur les choix d’un régime de change Format : - - cours magistral