Structure de défaisance

requis par Bâle II et qu’il avait donc considéré que ses actionnaires étaient en droit de bénéficier des fruits de sa gestion “avisée”13. Or, rétrospectivement, le business model de Northern Rock, consistant à financer des investissements en produits structurés illiquides et opaques par des dépôts non-assurés à très court terme, était de toute évidence on ne peut plus risqué. Blundell-Wignall et Atkinson (2008) donnent des détails intéressants. En juin 2007, le FSA (le superviseur britannique) approuvait

confier son activité de prêts à la Banque postale, afin de ne pas couper les vivres aux municipalités, principaux clients de la banque. But de ce démantèlement : ramener Dexia à son cœur de métier, la banque de détail. Parallèlement, une structure de défaisance ("bad bank" : le même type de véhicule qu'on utilise pour se débarrasser d'une dette "pourrie" comme la dette mexicaine dans les années 80 ou les crédits hypothécaires américains dans les années 2000) absorberait 120 milliards d'euros d'actifs

ministériel 42 La direction générale du Trésor et de la politique économique : DGTPE 44 La direction de la législation fiscale : DLF 44 La direction générale des douanes et des droits indirect : DGDDI 45 f) Les organes consultatifs 45 g) Les structures particulières 45 B. Les principales instituions financière publiques 47 1) La Banque de France 47 a) Statut 48 b) Organisation 49 c) Les missions 49 2) Le groupe Caisse des dépôts 50 a) Statut 51 b) Organisation 52 c)

prime abord. En effet, le droit des sociétés ne peut rester indifférent à une dimension économique certaine, qui se doit de tolérer certains comportements justifiés par la volonté de pérenniser une activité : les groupes de sociétés disposent d’une structure qui, en raison de son importance et des enjeux, doit se voir opérer une certaine souplesse permettant d’éviter que, du fait d’une gestion défaillante de l’une des sociétés, le groupe ne périclite. La difficulté majeure provient de ce que la dérogation

affectés par la faillite de plusieurs grandes banques. À cette fin, les banques centrales ont abaissé leurs taux directeurs et la Fed a élargi sa prise en pension de titres à des actifs risqués ; le gouvernement des États-Unis a repris via une structure de défaisance une partie des « actifs toxiques » détenus par les banques (première phase du Plan Paulson) ; des États ont élargi leur garantie des dépôts des particuliers et ont partiellement nationalisé des institutions bancaires en faillite ou proches

Construire le plan de financement Les critères de choix d’investissement Les décisions en environnement aléatoire Bibliographie 119 120 120 121 122 128 128 128 131 133 136 138 Chapitre 8 Optimiser les opérations d’ingénierie financière Structurer son entreprise Les fusions, acquisitions Les offres publiques VIII 139 140 140 142 Ouvrir son capital Le capital investissement L’entrée en bourse L’actionnariat des salariés Procéder à des restructurations financières Restructurer l’actif

Chancelière allemande, s’inspire de la Treuhandanstalt, agence créée en 1990 au moment de la réunification allemande pour privatiser quelques 8 500 entreprises de l’Est. Il prévoit de regrouper l’ensemble des actifs publics de la Grèce dans une structure commune (dont la valorisation atteindrait 125 milliards d’euros), qui serait elle-même rachetée par une institution européenne (par exemple le FESF ou la BEI), chargée de privatiser les entreprises publiques grecques. Ces liquidités permettraient

Construire le plan de financement Les critères de choix d’investissement Les décisions en environnement aléatoire Bibliographie 119 120 120 121 122 128 128 128 131 133 136 138 Chapitre 8 Optimiser les opérations d’ingénierie financière Structurer son entreprise Les fusions, acquisitions Les offres publiques VIII 139 140 140 142 Ouvrir son capital Le capital investissement L’entrée en bourse L’actionnariat des salariés Procéder à des restructurations financières Restructurer l’actif

créances douteuses. Leur montant a été gardé secret, mais on l'a estimé à 40 % du PIB. Le gouvernement chinois, qui a frôlé une crise financière systémique, a depuis lors assaini les comptes. Mais il a évacué ces créances douteuses dans une structure de défaisance qui n'a pas réussi à revendre ces actifs, malgré une décote très substantielle. En théorie, il faudrait les financer par une émission d'obligations d'Etat, mais les autorités attendent avant de solder cette ardoise et comptent sur l'effet

Définition : Ensemble des services bancaires accessibles immédiatement de chez soi sans qu’il soit besoin de se rendre dans une agence bancaire. ♦ Équivalent étranger : home banking. Source : Journal officiel du 22 septembre 2000. banque de défaisance bad bank [Banque et Bourse] Source : Traduction proposée par la CSTN ÉFICAS. 26 banque de détail ♦ Domaine : Finances. ♦ Définition : Ensemble des opérations bancaires de faible montant unitaire faites essentiellement avec les particuliers