Taux de change

Glossaire d’économie internationale Parité des taux d’intérêt : couverte et non couverte Dernière mise à jour le 3 juillet 2010 Historique Selon Peter ISARD1, la théorie de la parité des taux d’intérêt a été formellement développée par John Maynard KEYNES en 19232. L’attention de KEYNES avait en effet été attirée par l’expansion rapide des échanges de devises à terme et par l’organisation progressive de marchés des changes à terme au lendemain de la première guerre mondiale. La compréhension du

Les déterminants du taux de change Différences de taux d’intérêt et mouvements internationaux de capitaux. Parité couverte des taux d’intérêts (PCTI) Pour illustrer ce principe, supposons un investisseur : Il désire dégager un profit au bout de 90 jours, en convertissant des euros d’aujourd’hui en euros de demain. Il va investir son argent au RU tout en se couvrant contre un risque de taux de change. Supposons que 1£ = e€ (e étant le taux de change au comptant). L’investisseur Français

3-Les caractéristiques du système monétaire international. 4-Les objectifs du système monétaire international. CHAPITRE ΙΙ : L'évolution historique du système monétaire international. 1-Systeme de l'étalon or. 2-Systeme de l'étalon de change or. 3-Systeme de Bretton Woods. a-Plan White et plan Keynes. b-Les principes de Bretton Woods. c-Les ambiguïtés de Bretton Woods. CHAPITRE ΙΙΙ:L'effondrement du système monétaire international. 1-les premières difficultés

La couverture des risques de change Le risque de change est caractérisé par la dépréciation contre euro, de la devise dans laquelle est libellé le contrat de vente, ou par la hausse du taux de change contre euro, de la devise dans laquelle est libellé le contrat d'achat (fournitures, matières premières...), à partir de la fixation et la communication du prix jusqu'au rapatriement des devises. Les solutions pour limiter ou annuler le risque de change sont peu nombreuses ; les plus fréquemment

23 septembre 2003 N° 2003 - 234 Que se passerait-il si la Chine réévaluait le yuan ? Il est impossible que la Chine laisse flotter le yuan et libéralise les flux de capitaux, et extrêmement peu probable qu'elle le réévalue en changeant le taux pivot du peg et en conservant les contrôles des capitaux. Nous supposons cependant ici qu'une telle réévaluation du yuan est décidée, pour en illustrer les effets et décrire les mécanismes en jeu, qui sont souvent analysés de manière très erronée. Nous

. . . . . . . . . 7 B) Un taux de change réel bas qui soutient la demande intérieure et l’investissement productif . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12 CHAPITRE 2 : Les risques et les limites de la sous-évaluation du Yuan . . . . . . 15 A) Les risques induits par la faiblesse du yuan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 1) Le problème des réserves de change . . . . . . . . . . . . .

livre sterling  III. Les conséquences de cette attaque  La dernière tentative de la Bank of England  Le résultat: un échec  La stabilisation de la livre 2 La spéculation monétaire se définit par un pari sur la hausse ou la baisse du taux de change (flottant ou fixe) et du cours d’une monnaie.  On remarque des divergences entre l’économie réelle et le cours des devises, ainsi que des contradictions avec les contraintes du SME.  Le SME (dont France, Espagne, Italie) a déjà subi

souffrira d'une crise monétaire lorsque la capacité de rembourser la dette extérieure (publique et privée) libellée en devise étrangère du pays est fortement mise en doute (crise de confiance). La sortie de capitaux à court terme fait alors chuter le taux de change de la monnaie, rendant le remboursement encore plus difficile Chaque risque correspond à un canal de la politique monétaire. Celle-ci est donc une activité utile conjuguée à la politique budgétaire mais reste sujette à de nombreux aléas. Risque

Dès qu’une entreprise facture (exportateur), ou est facturé (importateur) dans une devise étrangère il apparait un risque de change. Car la notion de risque de change est lié à l’incertitude du niveau de la devise par rapport à une autre devise. Il est donc plus sage de ce couvrir contre ce risque. Les grosses entreprise ce couvre en interne est via des spécialiste via leur banque ou la COFACE. Les Codes Internationaux des Devises : USD - United States Dollar GBP - Great Britain Pound CAD

des changes (supprimé en 1989). La convertibilité est liée au plus ou moins grand obstacle traduisant ces mouvements de capitaux. II La liberté des mouvements de capitaux Le contrôle des changes a été supprimé en 1989. Il semble logique que de telles limitations disparaissent au sein d’un espace qui se veut intégré, donc le traité de Maastricht a fait de la libération totale des mouvements de capitaux une condition à la création de UEM. III La fixité irrévocable des taux de change Pour