Taux de refinancement

Par ailleurs, la BEAC, dans le souci de participer à la dynamisation de l’activité réelle, assure aux banques commerciales le refinancement des crédits pour lesquels des accords de classement ont été octroyés à des taux définis par le comité de politique monétaire. Pour cela, elle use de ses différents canaux de transmission ; à savoir le canal du crédit et le canal des taux d’intérêt. Ces deux principaux canaux de transmission sont mis en œuvre sur le plan opérationnel par les services du crédit,

LA CONSTRUCTION DE L'UNION ECONOMIQUE ET MONETAIRE (UEM) à 3 objectifs : concrétisation du Marché unique (liberté intérieure de circulation Biens, services, personnes) prolongement du système monétaire européen (taux de change fixe entre les monnaies et une monnaie unique) coordination des politiques économiques (Banque centrale européenne pour une gestion commune monétaire) 2. Les 3 étapes et les conditions de passage à la monnaie unique entérinés par le traité de Maastricht (7 février

par la BCE : l’Euroland est assorti au meme taux d’interet et le prix de l’argent est identique pour les pays participants. Pour réaliser cette unité on le retrouve dans le texte (4eme paragraphe) que « les Européens ont adopté un système fédéral. Avec une tete, la BCE, qui de son siège de Francfort décide, en particulier, niveau des taux d’intérêt. Et les jambes : les banques centrales nationales ( BCN) . Ce sont les BCN qui assurent le refinancement des « tablissements financiers de leur propre

d’éliminer la répression financière en libérant les taux d’intérêt et permettre le passage d’une économie d’endettement à une économie de marchés financiers . La politique quantitative a cédé la place à la politique qualitative reposant sur le libre jeu du marché et les mécanismes de contrôle indirect. D’importantes actions ont été entreprises à cet effet : déréglementation, désintermédiation, décloisonnement, désencadrement, libéralisation des taux d’intérêt. Les innovations financières issues de

fixe comme objectif final l'arbitrage entre inflation et chômage et retient comme objectif intermédiaire les taux d'intérêt : lorsque l'économie est en surchauffe, une politique monétaire restrictive, en augmentant le taux d'intérêt, permet de combattre les tensions inflationnistes. À l'inverse, en période de hausse du chômage, une politique monétaire expansive avec une diminution des taux d'intérêt doit permettre de relancer l'activité et l'investissement. Il apparaît que la politique monétaire

satisfaire cette demande de liquidité des banques. Celles-ci interviennent dans un premier temps grâce à des mesures dites « conventionnelles ».
 Mais deux événements majeurs marquent une rupture en 2008 , le premier lorsque les deux organismes de refinancement de crédit, Fannie Mae et Freddie Mac (les deux plus importants aux États-Unis) sont déclarés en faillite et doivent être nationalisés [1]; le deuxième lorsque le 15 septembre 2008, Lehman Brothers, quatrième banque d'investissement de Wall Street

leur tour ont des effets sur des objectifs intermédiaires. INSTRUMENTS Open market Réescompte Réserves Encadrement du crédit Contrôles directes du taux d'intérêt Contrôle des changes OBJECTIFS OPERATIONNELS Taux du marché OBJECTIFS INTERMEDIAIRES Taux d'intérêt OBJECTIFS FINALS prix Base monétaire Agrégats monétaires Agrégats de crédit Emploi Taux de change Extérieur Dans ce chapitre nous verrons ce que recouvre la notion d'objectifs de la politique monétaire et les instruments qui sont utilisés

produits dérivés : Les produits dérivés tendent à croitre en nombre et en sophistication, ils sont majoritairement utilisés comme couverture contre les risques des taux d'intérêts : · Les contrats à terme (futur) : engagement d'achat ou de vente à une date future d'un produit à un prix convenu à l'avance les contras peuvent porter sur un taux d'intérêt, des valeurs mobilières, des devises ou des matières premières. · Les contrats d'option : droit mais non obligation de vendre ou d'acheter une quantité

consommer ou investir, il va donner de la monnaie en échange du B, la monnaie créée se transforme en dépôt dans une autre banque ainsi une banque qui accorde trop de crédit court le risque de devenir débitrice vis-à-vis d’une autre banque. 2.2) le refinancement des banques  2 façons : Auprès de la banque centrale Sur le marché monétaire 2.2.1) le rôle de la banque centrale : la monnaie centrale La monnaie centrale est la monnaie émise par la banque centrale en contrepartie de l’acquisition de créance

ont étés reprises par certains auteurs dits keynésiens. 1-) La politique monétaire est active : Les agents économiques sont sensibles aux variations du taux d’intérêt et la hausse du pouvoir d’achat -----> cela peut constituer un facteur de relance de l’économie. Keynes établis une relation entre le niveau du taux d’intérêt avec celui de l’investissement ( Il fonde sur l’épargne la source de l’investissement. 2-) Keynes pense que la hausse des salaires monétaires favorise