Terme générique

notera que la valeur desdits actifs financiers sont estimés à partir du notionnel (valeur théorique de référence). trois catégories de swaps sont les plus courantes : le swap de devises, le swap de taux et le basis swap. Future : C’est un contrat à terme, un contrat standardisé qui fait l’objet de négociations sur un marché organisé.  Un future permet de se garantir le prix d’un actif sous-jacent pour une quantité déterminée à une date future. De nombreux contrats cohabitent avec des caractéristiques

d’intérêt Ce risque intervient lorsqu’une entreprise travaille avec une devise étrangère. Moyens de protection : - Facturation en EUR ; - Insertion d’une clause de change ; - Modification du terme ; - Couverture de change au comptant ; - Contrat de change à terme ; - Option devises. Première partie – Paiements internationaux Le choix de la technique de paiement peut être influencé par plusieurs facteurs : - le risque acheteur ; - le risque pays/politique ;

autre, vente à terme, swap de change, contrat future, option… L’opération la plus commune est bien entendu l’opération au comptant mais très souvent un acteur économique connait ses engagements à l’avance sans pouvoir effectuer une opération de change dans un futur proche. 3 a Change à terme -contrat future Une opération de change à terme consiste à fixer aujourd’hui les termes d’une opération d’échange de devises qui aura lieu dans le futur. Acheter une devise à terme par rapport à l'EURO

Gestion de trésorerie Avantages et inconvénients des couvertures de risque La couverture contre un risque consiste à éliminé l'incertitude d'une évolution indésirable du cours de change de sorte à se protéger de toute éventuelle perte de valeur à terme, au moment où la transaction doit s'effectuer. Afin de se couvrir du risque, une entreprise peut recourir à plusieurs instruments : Swaps de devise : Un swap de devises ou cross currency swap est un échange de capital entre deux sociétés dans

dépit  d'une brève reprise  le  mois  dernier.  Les  prix  indicatifs  des  quatre  groupes ont baissé, ces baisses étant beaucoup plus prononcées dans le cas des Arabicas que dans celui des  Robustas. Cette tendance s'est retrouvée sur le marché à terme de New York qui a perdu 7,3% par rapport à  juillet, la Bourse de Londres demeurant relativement stable, ce qui conduit à un nouveau resserrement de  l'écart. En outre, la volatilité a diminué en août pour tous les indicateurs de café.    La produ

9 Chapitre 3 Les emprunts obligataires Les marchés obligataires .......................................................... 18 Chapitre 4 Les marchés à terme de matières premières ...................................................................... 31 Chapitre 5 Les produits dérivés sur actions et indices options et contrats à terme .............................. 37 Chapitre 6 Les relations monétaires internationales la gestion du change par les entreprises ............ 46 Chapitre

le contrat : Section 2- les techniques externes de couverture, 1) l’avance en devises à l’exportation : 2) Recours à l’assurance: COFACE A. Police CIME : B. Assurance Change Négociation : 3) la couverture à terme  4) Les swaps A. Les swaps cambistes ou Foreign Exchange swaps  B. Les swaps de devises ou Currency swaps  5) le recours aux options sur devises, INTRODUCTION GENERALE : L’internationalisation

marché informel où les institutions financières, Trésors nationaux, banques centrales, banques commerciales, gestionnaires de fonds, assureurs, et les grandes entreprises (marché des billets de trésorerie), placent leurs avoirs ou empruntent à court terme (moins d'un ou deux ans). Avec l'adoption des changes flottants, la monnaie est devenu une commodité comme les autres, un bien qui s’achète et se vend. Le marché monétaire est un élément essentiel au fonctionnement des marchés financiers, c’est ainsi

est le recours au change à terme. (Le change à terme : Offre la possibilité à un opérateur de fixer immédiatement un cours d’achat ou de vente d’une devise pour une échéance future, sa construction suppose le montage de trois opérations simultanées : une opération de change au comptant et deux opérations de prêt et d’emprunt. Pour bien appréhender ce mécanisme prenant l’exemple d’une importation et d’une exportation : Cas d’une exportation : Vente à terme de devises : Le 1er juillet

afin d’anticiper son évolution, si possible avant la concurrence. C/ Les différents compartiments du marché des changes Le marché des changes comprend principalement deux compartiments : le marché de change au comptant et le marché des changes à terme. 1) Le marché de change au comptant (Spot) a) Définition L’opération«élémentaire » sur le marché des changes est l’achat et la vente d’une monnaie contre une autre. Environ 40% des opérations sont effectuées au comptant : la livraison des devises