Trappe à La Liquidité

28 Liste des figures Figure n°1: Dettes des administrations publiques européennes en pourcentage du PIB 10 Figure n°2: Balance fiscale en pourcentage du PIB 12 Figure n°3: Les taux de chômage harmonisé de mai 2007 à février 2010 18 Figure n°4: Estimation de l’effet de la politique budgétaire sur le PIB 23 Résumé Ce travail est une analyse keynésienne de l’impact des mesures d’austérité, telles que récemment instaurées dans plusieurs pays européens, sur

Introduction 2.1 Définition et caractéristiques des systèmes financiers 2.2 La rencontre entre les agents à besoin et à capacité de financement * La demande de financement * L’offre de financement 2. Les marchés financiers 3.3 Une typologie des marchés financiers * Marché primaire et marché secondaire * Marché organisé et marché de gré à gré * Une typologie des marchés par type d’actif 3.4 Le marché monétaire 3.5 Les marchés des

formes de la monnaie II-1 Du troc à la monnaie marchandise II-2 De la monnaie métallique à la monnaie fiduciaire II-3 La monnaie scripturale II-4 La monnaie électronique III- Les agrégats monétaires et leurs contreparties III-1 Mesure du stock monétaire III-2 Les contreparties de la masse monétaire III-2-1 Contrepartie d’origine externe : les créances nettes sur l’extérieur III-2-2 Contrepartie d’origine interne IV- La liquidité de l’économie IV-1 mesure de la liquidité de l’économie 1 1 1 1 1 2 3

équilibres macroéconomiques I) La distinction entre macroéconomie et microéconomie A. L’approche microéconomique L’approche microéconomique est l’étude des comportements individuels des agents économiques et de leurs interactions. Les approches de la microéconomie : - Déterminants des actions et décisions individuelles - Fondement des marchés - Formation des prix On s’intéresse à un marché donné. B. L’approche macroéconomique C’est l’étude du fonctionnement de

purement théorique qui consiste à étudier une économie (l’économie d’un pays par ex) d’un point de vue global. La macroéconomie est une méthode d’analyse qui consiste à étudier et donc évaluer la situation économique d’un pays d’un point de vu général. Pour cela, la macro s’intéresse à l’analyse des grands agrégats économiques, des variables globales telles que le revenu national (PIB) d’un pays. Grâce au PIB nous pouvons déterminer le taux de croissance d’une économie. Il y a plusieurs variables globales

La "crise", financière, puis économique, qui s'est emparée du monde depuis 2007, a relancé beaucoup d'interrogations sur le rôle et les responsabilités des Banques centrales. Celles-ci, en tant qu'autorités de tutelle, n'ont pas su préserver la stabilité financière, et éviter la crise historique. Voire, leur action, en visant dans la phase antérieure une reprise conjoncturelle fondée sur l'endettement l'aurait favorisée. La BCE est régulièrement critiquée par ailleurs pour sa focalisation exclusive

du texte. Dans notre monde moderne rempli de grandes turbulences et de complexité, le dirigeant d’entreprise éprouve de plus en plus des difficultés à identifier et à définir la bonne stratégie pour assurer sa rentabilité, sa continuité et sa croissance. Le dirigeant se doit d’analyser et d’évaluer les facteurs reliés à son organisation et à son environnement, afin d’être en mesure de mieux comprendre les enjeux, les risques, les forces et les faiblesses de son milieu et ainsi déceler plus efficacement

 Quel est l’impact de la crise des subprimes sur l’économie réelle ? Introduction 3 L’origine de la crise des subprimes 3 A) Le phénomène de titrisation 4 1) Origine et développement de la titrisation aux Etats-Unis : 4 2) L’apparition de la titrisation en France 7 3) Les caractéristiques techniques de la titrisation 8 4) Les coûts engendrés par une titrisation 11 5) La titrisation : ses avantages 11 2) Vers une amélioration des risques 13 B) Les errements de la confiance 13 1) La contamination

formes de la monnaie II-1 Du troc à la monnaie marchandise II-2 De la monnaie métallique à la monnaie fiduciaire II-3 La monnaie scripturale II-4 La monnaie électronique III- Les agrégats monétaires et leurs contreparties III-1 Mesure du stock monétaire III-2 Les contreparties de la masse monétaire III-2-1 Contrepartie d’origine externe : les créances nettes sur l’extérieur III-2-2 Contrepartie d’origine interne IV- La liquidité de l’économie IV-1 mesure de la liquidité de l’économie 1 1 1 1 1 2 3

Ce constat brut a pu être généralisé par certains auteurs pour qui le sous-développement économique de beaucoup de pays est lié à leur sous-développement financier (P. Hugon 1996). La forte corrélation entre croissance et existence d’un système monétaire financier performant, en particulier dans les pays émergents, montre que cette relation, sans être causale, n’en occupe pas moins un rôle central dans les ingrédients qui permettent le développement. Le rôle de ce dernier consiste à assurer de façon