Treasury Note

présent Document de Référence a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 21 mars 2014, conformément à l’article 212-13 de son Règlement général. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération financière s’il est complété par une note d’opération visée par l’AMF. Ce document a été établi par l’émetteur et engage la responsabilité de ses signataires. Des exemplaires du présent Document de Référence sont disponibles auprès de Danone 17, boulevard Haussmann 75009 Paris, sur le

10.16 10.12 2.59 2.58 0.33 0.33 2.92 2.91 * Résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, frais de restructuration et pertes de valeur d’actifs (a) Les informations détaillées liées à l’abandon des activités d’Alcon sont présentées en Note 2. 44 Comptes consolidés du groupe Nestlé 2010 Total Etat du résultat global consolidé de l’exercice 2010 En millions de CHF Bénéfice de l’exercice comptabilisé au compte de résultat Ecarts de conversion Ajustements à la juste valeur des

specificities. The group has not dealt with the governance issue, taking the view that this aspect had been sufficiently covered by the legislator, the Viénot and Bouton reports and also by the OECD s corporate governance principles. It did however take note of the Board of Directors and Supervisory Board responsibilities which are put forward (cf. appendix 3 Main texts related to corporate governance). In drawing up its Reference framework, the AMF Working Group also ensured that it complied with the

le succès voulue. Divers organismes existent pour assister l’industrie à prendre ce virage et pour prodiguer une assistance dans la gestion complexe des projets de construction. Ces organismes sont, entre autres, le « Private Finance Panel », le « Treasury Private Finance Taskforce », l’«Office of Government Commerce » (OGC), le « Partnership UK », le « Public Private Partnership Programme », le « Construction Industry Council » (CIC) et finalement la « Commission for Architecture and the Built Environment

britannique, à savoir : [...] une activité d’évaluation indépendante au sein d’une entité et au service de cette entité. Il s’agit d’un contrôle exercé par la direction, consistant à mesurer et évaluer l’efficacité d’autres contrôles. Cependant, Havens note dans sa contribution à cet ouvrage que "la complexité de la structure et la diversité des fonctions de l’administration des Etats-Unis a conduit à des pratiques de contrôle interne différant à bien des égards de celles en vigueur dans le secteur privé

des périodes durant lesquelles les taux étrangers à long terme sont supérieurs à ceux que nous trouvons en France. Pour exemple, les taux à 10 ans rapportaient en juillet 1999 du 5% en France et du 6% aux Etats-Unis. L’épargnant qui a investi en Treasury bonds percevra 6% au lieu de 5% mais il peut subir un important risque de change. En cas de hausse du dollar par rapport à l’euro, ce dernier réalisera un profit à la fois sur les intérêts et sur le capital. Par contre en cas de baisse du dollar

d’emprunter des liquidités en cas de déficit ou de placer un excédent. Parmi les taux JJ on distingue différent départs, faisant chacun l’objet de cotation : - l'Overnight, noté O/N, c'est-à-dire entre aujourd'hui et demain ouvré - le Tom Next ou Tom, noté T/N, c'est-à-dire entre demain ouvré et après-demain ouvré - le Spot Next, noté S/N, c'est-à-dire entre après-demain ouvré et le jour ouvré suivant Enfin, et nous arrivons à notre point d’intérêt, il existe sur un même marché différents taux JJ traités

d’entamer une marche vers son indépendance tout en crédibilisant sa politique monétaire vis-à-vis du marché et de la communauté internationale. Des améliorations sont sensibles. Prenant un cas simple de comparaison statutaire entre 1972 et 1998, on note une évolution remarquable en ce qui concerne la marge d’autonomie des Autorités monétaires dans la mise en œuvre de la politique monétaire (Avom, 2006). Par délégation du Conseil d’Administration, le Gouverneur a le pouvoir de manipuler les taux d’intérêt

Dénomination usuelle du cycle Cycle des achats (purchase cycle) Cycle des stocks (Inventory cycle) Cycle des immobilisations (investment cycle) Cycle de la paie (Payroll cycle) Cycle des ventes (sales cycle) Cycle de la trésorerie (Treasury cycle) Comptes ou éléments concernés Achats, fournisseurs, rabais remises-ristournes obtenues, TVA déductible... Inventaires, comptes de stock, évaluation des en-cours et des produits finis (examen de la comptabilité des coûts)... Immobilisations

2.92 2.91 2.00 1.99 2.87 2.85 4.87 4.84 * Résultat d’exploitation avant intérêts, impôts, frais de restructuration et perte de valeur d’actifs (a) Les informations détaillées liées à l’abandon des activités d’Alcon sont présentées en Note 25. 44 Comptes consolidés du groupe Nestlé Total Etat du résultat global consolidé de l’exercice 2009 En millions de CHF Bénéfice de l’exercice comptabilisé au compte de résultat Ecarts de conversion Ajustements à la juste valeur des