Volatilité

FINANCE COMPORTEMENTALE ET VOLATILITÉ FINANCE COMPORTEMENTALE ET VOLATILITÉ JEAN-PAUL POLLIN * L a volatilité des marchés financiers fait l’objet d’explications de nature très différente. On peut d’abord y voir le reflet des mouvements erratiques de l’économie réelle. Dans ce cas, l’instabilité des prix d’actifs est le résultat d’événements extérieurs à la sphère financière dont les conséquences sont éventuellement très fortes et très incertaines1. À l’inverse, on peut considérer

rentabilité. Le taux interne de rentabilité est l’équivalent du rendement moyen calculé par la moyenne géométrique corrigé des ajustements intermédiaires. 2.4 La volatilité d’un titre La volatilité caractérise la proportion d’un titre à fortement réagir aux informations. Plus un titre est volatile plus il est risqué. La volatilité historique, noté σ, c’est l’écart type des rentabilités passée. Ainsi, si on travaille sur un échantillon de taille n d’une population totale de taille N : σ

...................................................................................................4 3.2 Le risque de change......................................................................................................4 3.3 Le risque de volatilité ...................................................................................................4 3.4 Le risque de liquidité ....................................................................................................4 3.5 Le risque de

outil statistique permettant de mesurer l’évolution du cours des titres qui le composent. 6- La « volatilité » mesure l’amplification de la variation d’un cours. Autrement dit, un titre financier dont la volatilité est élevée signifie que son cours varie fortement. A l’inverse, un titre dont la volatilité est faible signifie que son cours varie peu ou de manière assez cohérente. La volatilité s’exprime en pourcentage. 7- Pour la graphique 4, il s’agit d’un graphique en bâtons. Il sert à démontrer

élasticité entre l’offre et la demande sont des éléments qui font qu’il y ait une volatilité des prix. La flambée des prix nuit ainsi à la sécurité alimentaire, il y a ainsi une absence de coordination des politiques nationales. Egalement les producteurs agricoles, et notamment de blé, font en effet face à trois types de risque qui causent un déséquilibre permanent entre l’offre et la demande, et donc génèrent la volatilité des prix : - un risque sur la quantité : les producteurs de blé ne peuvent

Conclusion 25 ANNEXE (CODE SAS) 26 Introduction La volatilité, ou fluctuations aléatoires dans le temps, est un phénomène que l'on retrouve dans de nombreuses séries temporelles. Bien que l'ampleur des variations du cours évolue dans le temps, les chercheurs utilisaient généralement des méthodes statistiques basées sur l'hypothèse d'une volatilité constante. Cette hypothèse introduisait de Nombreux biais, notamment pour définir des

l’interprétation des marchés directionnels, * Les indicateurs non orientés : ils s’utilisent sur des marchés non directionnels (ou plats) et fournissent des signaux de retournement, * Les indicateurs de volatilité : comme leur nom l’indique, ils permettent d’évaluer la volatilité d’un titre et de spécifier si le marché est en tendance, * Les indicateurs de volume : ils permettent de mesurer les pressions vendeuses ou acheteuses qui accompagnent les mouvements de marché. Nous allons

L'application de cette méthode a entraîné des critiques envers les normes comptables IFRS, mises en place peu de temps auparavant. Un journal spécialisé écrit : "le passage aux normes comptables IFRS expose désormais les sociétés à une très forte volatilité aussi bien de leur compte de bilan que de leur compte de résultat."[1]. Selon le quotidien économique Les Echos en janvier 2008, "le principe de juste valeur ("fair value") semble appelé à demeurer cette année le principal sujet d'attention des

1971 : le Pdt Nixon décide de « suspendre la convertibilité du dollar en or ». Page 8 / 160 Reproduction interdite 1. Historique de l’option : un concept ancien 1.2. 1973 : L’apparition des options négociables -Conséquences : forte volatilité du cours du $, des devises, du cours de l’or et des taux d’intérêt à court et à long terme. Pour se couvrir contre le risque d’instabilité du cours des différents actifs concernés, les acteurs économiques ont recherché des instruments de couverture

d’une durée supérieures aux anticipations des marchés. La période de volatilité inhabituellement faible semblait toucher à sa fin, la volatilité observée pour la plupart des catégories d’actifs s’étant rapprochée des moyennes historiques. Ce phénomène a été particulièrement prononcé sur les marchés des produits de base, où la volatilité a culminé début février, sous l’effet de la chute brutale des prix du pétrole. La volatilité s’est aussi intensifiée sur les marchés des changes, les politiques monétaires