Analyse dynamique
INTRODUCTION
L’importance de l’analyse financière réside dans sa capacité à éclairer le gestionnaire sur les décisions passées et les choix à venir. Pour ce faire, il fait généralement appel à l’étude des états de synthèse comme le bilan et le compte de résultat.
Cependant, cette étude ne permet pas d’obtenir une vision dynamique de la structure financière de l’entreprise d’où la nécessité d’un tableau d’analyse permettant une vue moins statique des résultats de l’entreprise.
Afin de répondre à cette nécessité, l’analyse propose un outil particulièrement intéressant : le tableau de financement qui a pour objectif d’expliquer les transformations du bilan de clôture par rapport au bilan d’ouverture. Ainsi, il cherche à établir un équilibre entre les emplois stables et les ressources durables.
D’un autre coté, les tableaux de flux de trésorerie sont des outils fondamentaux qui bouclent l’analyse financière, ceux-ci cherchent avant tout à imputer à la marge économique l’incidence des décalages d’encaissements des produits et de décaissement des charges.
C’est ainsi que nous nous interrogeons sur l’utilité de ces tableaux en termes d’analyse de la structure financière la pratique actuelle en matière d’établissement du tableau de financement et de tableau de flux de trésorerie, et jusqu’à quel point les différents modèles de tableaux répondent aux besoins des gestionnaires ?
Afin de répondre à ces questions, une première partie sera consacrée à l’étude de tableau de financement en traitant les principes d’élaboration du tableau de financement du Plan Comptable Marocain ainsi ses portées et limites pour l’analyse financière. La deuxième partie sera pour sa part consacré à la présentation des différents modèles des tableaux de flux de trésorerie et leur apport en termes d’analyse dynamique des flux de trésorerie.
Partie I : le tableau de financement